Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 13 086 milliards de RMB, soit + 80,90% d'une année sur l'autre, et a réalisé un bénéfice net de 2 010 milliards de RMB pour la société mère, soit + 213,51% d'une année sur l'autre; 2021q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 4842 milliards de RMB, soit + 56,60% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 680 millions de RMB pour la société mère, soit + 73,80% d'une année sur l'autre; 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 3 201 millions de RMB, soit + 43,90% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 424 millions de RMB pour la société mère, soit + 27,20% d'une année sur l'autre.
Continuer à approfondir Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) + ajouter deux roues motrices, se classant régulièrement au premier rang des deux catégories en Chine. En 2021 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) marque a réalisé un chiffre d'affaires de 6,71 milliards de RMB, soit + 58,4% d'une année sur l'autre, et tianco marque a réalisé un chiffre d'affaires de 5,14 milliards de RMB, soit + 308,0% d'une année sur l'autre. La marque privée a augmenté de 115,6% au total, Q1 la marque privée de l'entreprise a maintenu une croissance remarquable, le service à domicile Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Selon Ovi Cloud Network, le taux d'inscription de la ligne de balayage Q1 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Récemment, l'entreprise a lancé Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) t10omni, Tian KeFu Wan 3.0 et d'autres nouveaux produits de poids lourd. Avec la récupération progressive de la logistique, la superposition 618 arrive, et la promotion est renforcée. Sous l'impulsion des nouveaux produits, Q2 devrait maintenir une forte croissance et une position de leader stable.
Q1 les bénéfices ont diminué en raison du paiement par actions. En raison de l'augmentation de la proportion de marques privées et de l'optimisation de la structure des produits, la marge brute de Q4 s'est considérablement améliorée, passant de + 10,0pct à 54,7% d'une année sur l'autre, à 49,5% d'une année sur l'autre pour 22q1, à + 2,8pct d'une année sur L'autre et à - 5,2pct d'une année sur l'autre. Nous pensons que la baisse de la marge brute d'une année sur l'autre est principalement due à des changements dans la structure des produits. La série T10 de nouveaux produits a été poussée par la marque Q1 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Du côté des dépenses, les frais de paiement des actions Q1 ont augmenté de près de 900 millions de RMB d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une augmentation des dépenses et une baisse du taux d'intérêt net d'une année sur l'autre. Le taux d'intérêt net de 22q1 était de 13,3%, soit - 1,76 PCT d'une année sur l'autre. Après avoir éliminé cette partie de l'impact, la rentabilité a augmenté régulièrement.
Suggestion d'investissement: la stratégie multi - marques garantit une forte croissance de l'entreprise. L'industrie chinoise des appareils électriques propres en est encore à ses débuts et devrait continuer à s'infiltrer à l'avenir. L'entreprise sera le premier bénéficiaire en tant que chef de file de deux catégories. On s'attend à ce que l'entreprise réalise un bénéfice net de 25,92 / 34,62 / 4513 milliards de RMB pour la société mère d'ici 2022 - 2024 et maintienne la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: les nouveaux produits ne se sont pas comportés comme prévu, les risques liés à l'approvisionnement en matières premières et l'intensification de la concurrence sur le marché.
