Shuhua Sports Co.Ltd(605299) ( Shuhua Sports Co.Ltd(605299) )
La compagnie publie son rapport du premier trimestre de 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 278 millions de RMB, en baisse de 13,74% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 13 millions de RMB, en hausse de 4,30% par rapport à l’année précédente.
Extrémité des revenus: Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un revenu d’exploitation de 278 millions de RMB, en baisse de 13,74% par rapport à l’année précédente. En 2021, les revenus d’exploitation de Q1 – Q4 étaient respectivement de 3,22 / 4,06 / 361 / 473 millions de RMB, en hausse de 48,2% / 2,56% / 1,64% / – 8,28% par rapport à l’année précédente. 22q1 le chiffre d’affaires de l’entreprise a diminué d’une année sur l’autre ou en raison du ralentissement de l’impact de la situation épidémique au cours des 21 dernières années, ce qui a entraîné une base plus élevée en raison de la croissance des activités de commerce électronique et des ventes à l’exportation.
Marge bénéficiaire brute: la marge bénéficiaire brute de la compagnie pour 2022q1 est de 29,04%, en hausse de 3,00 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la compagnie pour Q1 – Q4 était respectivement de 26,04% / 30,60% / 25,11% / 29,97%, soit – 3,15 PCT / – 0,80 PCT / – 3,56 PCT / – 1,35 PCT d’une année sur l’autre. La marge brute de l’entreprise est restée essentiellement stable au début de l’année 22, la hausse des coûts des matières premières ayant eu une incidence sur le ralentissement prévu.
Côté dépenses: le taux de dépenses de la compagnie pour la période 2022q1 est de 21,82%, en hausse de 3,66 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, ① Le taux des frais de vente était de 10,02%, en hausse de 1,77 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 8,88%, en hausse de 1,25 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux de d épenses de R & D était de 2,88%, en hausse de 0,57 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières est de 0,04%, soit une augmentation annuelle de 0,07 PCT. L’entreprise continue de promouvoir le processus d’intelligence des produits, d’itération des produits et d’innovation des produits sur cette base, tout en explorant activement la construction de canaux multiples, en mettant activement en place des canaux en ligne et en ouvrant des idées de marketing.
Côté bénéfice: Au cours du premier trimestre de 2022q1, la société a réalisé un bénéfice net de 13 millions de RMB, en hausse de 4,30% par rapport à l’année précédente; Réaliser un taux d’intérêt net de 4,78%, en hausse de 0,83 PCT par rapport à l’année précédente. Au cours du premier trimestre de 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 0,13 / 0,45 / 0,20 / 38 milliard de RMB pour la société mère, soit + 23,62% / + 4,15% / – 2,92% / – 39,58% d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net attribuable au parent était de 3,96% / 11,11% / 5,56% / 8,01%, soit – 0,79 PCT / + 0,17 PCT / – 0,26 PCT / – 4,15 PCT d’une année sur l’autre.
Tous les scénarios + Smart enabling Product Power promotion, online + to G help Channel end expansion. Du côté des produits, l’entreprise s’est engagée à mettre en œuvre des solutions sportives complètes pour répondre aux besoins de l’ensemble de la population en matière d’exercice et a continuellement mis à niveau les solutions de « scénarios intérieurs » pour la condition physique nationale. De 2020 à la fin de 2021, plus de 600 gymnases populaires ont été construits. Dans le même temps, l’entreprise combine la technologie logicielle intelligente avec la technologie matérielle de l’équipement de conditionnement physique pour lancer l’application de sport Shuhua afin de répondre aux besoins des utilisateurs en matière de conditionnement physique. À l’extrémité du canal, le canal de distribution de l’entreprise continue de s’étendre et de renforcer le canal en ligne. Le volume des ventes à JD et tmall Platform a augmenté régulièrement, et le mode de vente de secousses vocales a été ajouté. En outre, l’entreprise a activement lancé l’activité « to G », par le biais de procédures d’appel d’offres et d’achat et de négociations concurrentielles entre les organismes gouvernementaux, y compris les bureaux sportifs locaux, afin d’obtenir des commandes gouvernementales, principalement en vendant des produits de sentier extérieur et des produits d’équipement de conditionnement physique intérieur.
Conseils en matière d’investissement: dans le contexte de la stimulation future de la politique sportive et de l’augmentation de la demande de l’industrie, la culture de marques indépendantes, l’innovation en matière de recherche et de développement de produits et l’octroi continu de ressources au terminal G aideront l’entreprise à accroître encore sa part de marché. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 210 / 240 millions de RMB au cours des 22 à 23 prochaines années, et que le PE correspondant sera de 25 X / 21 x respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque de concentration plus élevée des clients, risque plus élevé de comptes débiteurs et risque de fluctuation des revenus des entreprises de sentiers extérieurs
