Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) ( Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) )
Le secteur des matériaux de construction est progressivement transformé en capital – investissement. Au début de la cotation, l’activité principale de la société était la fabrication et la vente de ciment. Avec le développement progressif de l’activité d’exploitation, la société est devenue une société cotée engagée dans l’investissement industriel et la gestion et la gestion de fonds d’investissement en actions. Bien que le revenu total d’exploitation de la compagnie ait diminué au cours de la période 2016 – 2021, le bénéfice net a augmenté de façon significative, principalement en raison de la contribution des activités de gestion du capital – investissement de la compagnie. En 2016, le bénéfice net annuel de la société n’était que de 108 millions de RMB, contre 648 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2021. Le Rao de l’entreprise (dilué) est également passé de 3,11% en 2016 à 17,56% en 2020.
Les dividendes de la politique visant à accroître et à renforcer les activités de capital – investissement se poursuivent. Les principaux facteurs qui influent sur l’industrie des fonds de capital – investissement sont la collecte de fonds, l’investissement et le retrait. Collecte de fonds: tous les types d’investisseurs institutionnels sont devenus la principale force d’investissement des fonds de capital – investissement, et les administrations locales locales ont également fait de grands efforts pour promouvoir le développement des fonds de base afin de promouvoir la modernisation industrielle, qui a également insufflé de la vitalité à l’industrie des fonds de capital – investissement; Investissement: À l’heure actuelle, le développement économique de la Chine est généralement à la hausse, l’approfondissement de la réforme structurelle du côté de l’offre est en cours, l’innovation scientifique et technologique est en plein essor, et les entreprises d’innovation technologique et d’innovation de modèle apparaissent constamment, ce qui crée un grand nombre de possibilités d’investissement pour l’industrie des fonds de capital – investissement; Retrait: dans le cadre de la réforme globale du système d’enregistrement, le développement global du Conseil d’innovation scientifique, du GEM et de la Bourse de Beijing offrira aux fonds d’investissement en capital – investissement des options de retrait plus pratiques et plus riches.
Compétences de base: le gène IDG est enraciné, avec une riche accumulation historique, une équipe d’investissement professionnelle et une influence de marque. L’équipe de gestion des investissements de l’entreprise est de haute qualité et professionnelle. La majorité du personnel des entreprises d’investissement provient d’organismes d’investissement professionnels, et beaucoup d’entre eux ont plus de 10 ans d’expérience en tant que cadres supérieurs d’IDG. Le système de gestion des investissements de l’entreprise est très mature et des procédures de travail et des règles de mise en œuvre parfaites ont été élaborées pour chaque lien entre l’établissement du projet, la diligence raisonnable, l’investissement et la gestion post érieure à l’investissement. L’entreprise peut saisir en temps réel les conditions d’exploitation des entreprises d’investissement et apporter des améliorations ciblées afin d’améliorer globalement la valeur des entreprises d’investissement. L’équipe de gestion des investissements de l’entreprise possède une riche expérience du marché des capitaux, connaît bien les différentes méthodes de sortie du marché des capitaux, telles que l’inscription sur le marché des capitaux et la fusion et l’acquisition, afin de garantir la réalisation maximale des revenus des investissements.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Nous prévoyons que le SPE de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 1,03 / 1,85 / 2,72 Yuan respectivement. Adopter la méthode d’évaluation sectorielle, 1) Matériaux de construction: en se référant à l’évaluation d’une société comparable, donner à la Division 6,50 xpe sur 22 ans, et la valeur correspondante de la Division est de 1403 milliard de RMB; Placement privé: en se référant à l’évaluation d’une société comparable, la valeur du segment correspondant est de 17 006 milliards de RMB, soit 14,20 xpe sur 22 ans. La valeur cible combinée est de 18 409 milliards de RMB, ce qui correspond à un prix cible de 24,11 RMB, qui est couvert pour la première fois, et la cote de surpoids est attribuée.
Conseils sur les risques
Les fluctuations des politiques macroéconomiques et des marchés des capitaux ont entraîné une collecte de fonds de capital – investissement plus faible que prévu et une diminution des canaux de sortie.
La capacité globale de la nouvelle ligne de production d’agrégats de l’entreprise n’a pas été à la hauteur des attentes et l’activité du ciment a continué de se contracter.
Le revenu de gestion, le revenu de placement et le résultat de la variation de la juste valeur de pe de la société sont incertains.
