China mobile (600941)
Principaux points de vue
China Mobile est l'une des principales entreprises mondiales de services de communication et d'information, qui se consacre à fournir des services complets de communication et d'information aux particuliers, aux familles, aux entreprises publiques et aux nouveaux marchés. L'entreprise a mis en place une infrastructure d'information à grande vitesse, mobile et sécurisée dans plus de 200 pays et régions du monde.
L'infrastructure de l'économie numérique a été modernisée. Économie numérique: le 12 janvier 2022, le Conseil d'État a publié le quatorzième plan quinquennal de développement de l'économie numérique. Le document indique clairement qu'il est nécessaire d'accélérer la construction d'une infrastructure de réseau d'information et de construire une infrastructure d'information numérique complète et intelligente, à grande vitesse, omniprésente, intégrée au ciel et à la terre, intégrée au réseau Cloud, intelligente et agile, verte et à faible intensité de carbone, sûre et contrôlable. La construction de 5G dans le monde entier a été pleinement réalisée. Projet de calcul est - Ouest: la Chine accélère la mise en place d'un nouveau système de réseau de calcul pour réaliser la réforme du côté de l'offre de puissance de calcul. Le projet de calcul est - Ouest utilise le Réseau pour former une grappe de calcul de la force et briser efficacement la limite de performance de calcul de la force en un seul point; Et grâce à l'utilisation d'Internet pour renforcer l'informatique, améliorer l'échelle globale de la puissance informatique chinoise, soutenir le développement de haute qualité de l'économie numérique.
En 2022, China Mobile a proposé un nouveau positionnement pour « créer une entreprise d’innovation technologique de classe mondiale dans le domaine des services d’information», a accéléré la mise en place d’un nouvel océan bleu d’économie numérique et s’est efforcée de construire un nouveau système de services d’information « Connect + Computational + Capability» basé sur le réseau 5G + Computational + Intelligent Middle platform. Les activités de l'entreprise sont principalement divisées en quatre secteurs: C (marché mobile / marché personnel), H (marché domestique), B (marché des entreprises publiques) et n (marché émergent). Le nombre d'utilisateurs du terminal C de la compagnie est resté stable. À la fin de 2021, la compagnie avait desservi 957 millions de clients mobiles dans tout le pays et était en tête des trois principaux opérateurs. La société est le plus grand opérateur à large bande domestique et le plus grand fournisseur de services de contenu à grand écran pour les clients sur le marché chinois, avec 240 millions de clients à large bande par câble desservis à la fin de 2021. L'entreprise compte plus de 3 300 projets dict de plus de 3 millions de RMB, dont 9,3 milliards de RMB et plus de 13 millions de RMB dans des domaines tels que les villes intelligentes, les centres de données, les soins médicaux intelligents, les transports intelligents et l'éducation intelligente. L'entreprise élargit le nouvel espace de développement des services d'information et se concentre sur la mise en page de nouveaux domaines tels que les affaires internationales, le contenu numérique et les paiements mobiles.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
Sur la base du jugement de la tendance au développement des activités de chbn et de l'analyse de la position de leader de l'entreprise sur le marché chinois, nous prévoyons que le bénéfice par action de l'entreprise sera de 5,86 / 6,39 / 6,93 RMB en 22 - 24 ans. Étant donné que la compagnie comparable était 14 fois PE en 2022, étant donné que la compagnie était le chef de file de l'opérateur chinois et qu'elle avait une forte rentabilité, la compagnie a accordé à China Mobile une prime d'évaluation de 15%, c'est - à - dire 16 fois PE en 2022, ce qui correspond au prix cible de couverture initial de 93,76 RMB et à la cote d'achat.
Conseils sur les risques
La construction du 5G n'a pas répondu aux attentes; La promotion des utilisateurs de 5G n'a pas répondu aux attentes; La gestion raffinée des coûts des opérateurs n'est pas aussi efficace que prévu; Les entreprises publiques et les entreprises en nuage n'ont pas répondu aux attentes; Facteurs épidémiques.
