Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) ( Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) )
Événement: annonce du rapport annuel 2021 de la compagnie & rapport trimestriel 2022: 1) 2021: la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 1505 milliard de RMB, en hausse de 9,75% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 161 millions de RMB, en hausse de 0,93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 145 millions de RMB, en hausse de 9,20% par rapport à l’année précédente; 2022q1: la société a réalisé un chiffre d’affaires de 149 millions de RMB, en baisse de 18,45% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de – 48,2 millions de RMB pour la société mère, contre – 84,3 millions de RMB pour la même période l’an dernier; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de – 51,92 millions de RMB, comparativement à – 12,43 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier.
1. Le bénéfice brut du matériel intelligent est stable et le cloud du logiciel progresse sans heurt.
En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine du matériel intelligent s’élevait à 1 232 millions de RMB, en hausse de 2,84% d’une année sur l’autre, avec un bénéfice brut de 537 millions de RMB, en hausse de 3,65% d’une année sur l’autre. Dans le contexte de la hausse des prix des matières premières et de la faiblesse de la demande immobilière, le bénéfice brut est resté essentiellement stable. En 2021, les activités d’hébergement en nuage et de gestion de logiciels de l’entreprise se sont déroulées sans heurt, avec un chiffre d’affaires de 184 millions de RMB pour les activités de logiciels et de services en nuage, en hausse de 63,88% d’une année sur l’autre. Les activités d’hébergement en nuage ont commencé à être promues parmi les clients de taille moyenne et de grande taille par le biais de projets pilotes par lots, et ont combiné les activités de stationnement à long terme avec la gestion de l’hébergement en nuage. Plus de 4 800 nouvelles voies d’hébergement en nuage ont été sign Le taux de Cloud et de remodelage des logiciels de gestion est passé de 29% au 21q1 à 68% au 21q4.
2. Le Service de stationnement rapide continue de croître rapidement, et le Service de stationnement à long terme est innovant et lancé.
En 2021, Jie parking a élargi la source du parking à l’échelle B à l’extérieur de la société mère Shenzhen Jieshun Science And Technology Industry Co.Ltd(002609) En 2021, le chiffre d’affaires des opérations de stationnement intelligent de la compagnie s’élevait à 80,23 millions de RMB, en hausse de 41,45% par rapport à l’année précédente. L’entreprise a innové et lancé l’entreprise de stationnement à long terme, qui a été combinée avec l’entreprise d’hébergement en nuage, et a signé 130 millions de contrats de stationnement à long terme par le biais du remplacement à long terme et de l’achat à long terme, reflétant l’innovation du modèle de l’entreprise dans l’aménagement écologique complet du stationnement.
3. Impact de l’épidémie sur l’exécution de certains projets au cours du premier trimestre de 2022, avec une forte augmentation des stocks
2022q1 les résultats de l’entreprise ont diminué et nous nous attendons à ce que l’épidémie de covid – 19 à Shenzhen et dans d’autres régions ait une incidence sur la livraison tardive du projet. L’inventaire de la compagnie à la fin du premier trimestre s’élevait à 403 millions de RMB, en hausse de 204 millions de RMB par rapport au premier trimestre de 2021 et de 46,54 millions de RMB par rapport à la fin de 2021. Selon le rapport annuel de la compagnie de 2021, nous croyons que l’augmentation de l’inventaire de la compagnie au premier trimestre provient principalement de la préparation des matières premières, de l’inventaire des articles de livraison différée et des marchandises en transit, ce qui fournit une garantie pour l’amélioration de la capacité de résistance aux risques de la chaîne d’approvisionnement de la compagnie et
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Compte tenu de la reprise de la situation épidémique en Chine en 2022 et de l’ajustement des prévisions de bénéfices selon le rapport annuel et le rapport trimestriel de la société, nous ajustons le bénéfice net de la société en 2022 – 2023 de 245 / 317 millions de RMB à 201 / 265 millions de RMB, et nous prévoyons que le bénéfice net de la société en 2024 sera de 337 millions de RMB, et le bénéfice net de la société en 2022 – 2024 correspondra à la valeur marchande actuelle PE de 24,09 / 18,25 / 14,34 fois respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque d’augmentation des coûts résultant de l’augmentation des prix des matières premières; Le risque d’une plus grande échelle de créances; Les risques liés à l’échelle des stocks; Le risque que de nouvelles entreprises ne se développent pas comme prévu; Les résultats ont été inférieurs aux attentes.
