Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) ( Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) )
Profil de l’entreprise: l’Hôtel National Star Brand benchmark, autour de l’industrie hôtelière principale pour réaliser la diversification de la distribution des affaires. Au début, l’entreprise a commencé à exploiter l’hôtel avec l’ancien Hôtel Star de Chine Nanjing Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) comme actif de base, puis a progressivement réalisé la production de gestion, et a exploré l’extension de la chaîne industrielle et même l’expansion de l’industrie autour de l’industrie hôtelière principale. À l’heure actuelle, l’entreprise compte 4 magasins directs (3 propriétés auto – détenues) et 195 magasins dans le secteur de la gestion hôtelière, se classant au quatrième rang des marques de luxe de la chaîne chinoise. Après 2017, l’entreprise a également lancé cinq sous – marques, dont Jinling Jiarong et Jinling Wenjing, pour lancer l’expansion multi – marques. En outre, l’entreprise a également mis en place des filiales pour étendre la chaîne industrielle hôtelière en ce qui concerne l’achat et le commerce de matériaux hôteliers, la distribution de boissons alcoolisées célèbres, de sucre et d’autres produits de base, et s’est engagée dans des domaines tels que le développement des ressources touristiques, le développement immobilier, les ventes, la gestion immobilière et la fabrication de denrées alimentaires, afin de réaliser le développement coordonné de la diversification des activités.
Industrie hôtelière: le brassage des actifs hôteliers dans le cadre de l’épidémie a entraîné une forte demande de renouvellement des cartes, ce qui a mis en évidence la valeur de la marque pour la mise à niveau continue de l’industrie. Dans le contexte de l’épidémie de covid – 19, un grand nombre d’hôtels gaoxing ont subi des pressions opérationnelles et des difficultés de trésorerie, tandis que les promoteurs immobiliers, en tant que principaux propriétaires d’actifs hôteliers gaoxing, ont également subi des pressions profondes, ce qui a entraîné un remaniement rapide des actifs hôteliers gaoxing au cours des deux dernières années: les frais de gestion de la marque et les coûts d’exploitation des hôtels gaoxing en Chine sont relativement faibles, ce qui a entraîné une tendance à la hausse de la marque nationale / ethnique + un grand nombre de sectorformes d’actifs appartenant à l’État à devenir des propriétaires d’hôtels, ce qui Entrez dans la période de bonus de croissance. En outre, dans le contexte de la mise à niveau de la consommation, la capacité de la marque hôtelière à gagner la reconnaissance des consommateurs et à obtenir des primes en fonction des produits, des services et de l’ajustement devient un élément clé de sa concurrence, et la valeur de la marque hôtelière nationale classique devrait être mise en évidence.
Avantage concurrentiel: forte connotation de marque, excellentes ressources des actionnaires et mise en page diversifiée pour réaliser la coordination industrielle. Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) est l’un des premiers hôtels cinq étoiles en Chine. Au début de son ouverture, il a remporté le titre de “premier bâtiment haut de gamme en Chine” avec une structure de 37 étages et 110 mètres; Au cours de nombreuses années de développement, il a reçu avec succès des dignitaires nationaux et étrangers / en tant que lieu d’accueil d’événements importants et a gagné la réputation des consommateurs nationaux et étrangers en raison de la qualité du service. Il est considéré comme l’étalonnage des hôtels cinq étoiles en Chine et a établi un bon esprit de marque. Dans le même temps, l’entreprise compte sur la SASAC de la province du Jiangsu et dispose de ressources abondantes pour soutenir pleinement l’entreprise afin d’obtenir des projets de haute qualité dans la province et même à l’échelle nationale, et même d’obtenir une injection potentielle d’actifs, afin d’accélérer l’expansion par l’utilisation du capital. Il existe également une forte synergie dans la mise en page Multi – activités de l’entreprise, ce qui constitue une barrière commerciale pour les hôtels High Star.
Expansion épitaxique endogène + reprise de la prospérité du cycle + développement de l’industrie des légumes préfabriqués Jusqu’à 21h1, 195 magasins gérés par l’entreprise étaient prévus pour atteindre 300 magasins / 500 d’ici la fin de 22 / 25 ans, et on s’attend à ce que l’entreprise continue de développer des magasins d’extension endogènes et d’étendre la disposition dans toutes les directions; Dans le contexte de l’offre claire de l’industrie hôtelière, si l’épidémie de suivi est contrôlée et que la demande est rétablie, l’entreprise devrait entrer dans une période de prospérité élevée avec une augmentation simultanée du volume et du prix. En outre, l’entreprise s’appuie sur l’accumulation dans le domaine de la restauration et de l’effet de marque pour entrer dans le circuit de cuisine préfabriquée, avec des avantages évidents dans les spécialités culinaires. Actuellement, l’entreprise est dans la période de développement du canal, et espère réaliser une croissance élevée et améliorer la performance de L’entreprise.
Conseils en matière d’investissement: l’industrie du brassage des cartes et de la mise à niveau de la consommation causée par l’épidémie, le leader de l’hôtel gaoxing a ouvert de nouvelles possibilités de développement. On s’attend à ce que l’aménagement des magasins de vente directe de l’entreprise progresse, que les activités de gestion déléguée soient matures et en expansion rapide et que les plats préfabriqués soient mis en service, et que l’entreprise soit en pleine croissance au cours des trois à cinq prochaines années. Sans tenir compte des attentes de la société en matière de fusion et d’acquisition par extension, nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net attribuable à la société mère de 0,56 / 0,84 / 155 millions de RMB de 2021 à 2023, et que le PE correspondant sera respectivement de 59x / 40x / 21x, qui sera couvert pour la première fois et sera évalué comme « recommandé».
Conseils sur les risques: risque récurrent d’éclosion, expansion des magasins plus lente que prévu, croissance du commerce des marchandises plus lente que prévu, etc.
