Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) ( Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) )
Aperçu de l’événement
La société a publié son rapport annuel 2021, au cours de la période considérée, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1053 milliard de RMB, en hausse de 34,40% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 118 millions de RMB, en hausse de 37,74% par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 341 millions de RMB, en hausse de 0,27% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 31 millions de RMB, en hausse de 54,72% par rapport à l’année précédente. La société prévoit de ne pas verser de dividendes en espèces, d’actions bonus et d’augmenter le capital social par conversion du Fonds de réserve.
Jugement analytique:
L’activité principale a connu une croissance rapide et les édulcorants naturels ont contribué aux bénéfices. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1053 milliard de RMB, YOY + 34,40%, principalement en raison de l’augmentation substantielle de la demande du marché de la consommation, de l’accélération de l’amélioration des processus de production et de la capacité d’innovation appliquée du côté de l’offre, de l’amélioration des politiques gouvernementales de divers pays et de l’efficacité des activités de fusion et d’acquisition, avec une marge brute globale en hausse de 1,93 PCT à 29,8 Plus précisément, l’activité d’extraction de plantes de la compagnie s’est bien développée. Au cours de la période visée par le rapport, l’activité d’extraction de plantes a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1015 milliard de RMB, en hausse de 55,64% d’une année sur l’autre, Représentant 96,39% du chiffre d’affaires total d’exploitation, et le chiffre d’affaires a augmenté de 13,16% d’une année sur l’autre. La marge brute a augmenté de 3,38 PCT à 28,10%, tandis que l’activité d’édulcorants naturels a connu une forte croissance, atteignant 634 millions de RMB, en hausse de 54,86% d’ Devenir le principal moteur du développement rapide des performances de l’entreprise; Le projet BT a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 20 millions de RMB, en baisse de 81,88% par rapport à l’année précédente, et la marge brute a diminué de 2,38 PCT à 34,28%; Les autres entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 47 millions de RMB, YOY + 61,77%.
Les activités d’extraction des plantes se sont davantage concentrées sur les édulcorants naturels, ce qui a entraîné une croissance des performances. L’entreprise s’occupe principalement de la production et de l’exploitation de produits de santé naturels et continue de se concentrer sur le domaine de l’extraction d’ingrédients fonctionnels végétaux. Au cours de la période considérée, les activités de retrait des végétaux ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1015 milliard de RMB, en hausse de 55,64% d’une année sur l’autre, Représentant 96,39% du chiffre d’affaires total d’exploitation, et le chiffre d’affaires a augmenté de 13,16% d’une année sur L’autre. Avec la popularisation du concept de santé et l’amélioration du niveau de consommation, la demande de produits de santé des consommateurs augmente de jour en jour. Ces dernières années, le « sucre zéro » et le « gras zéro » sont devenus des points chauds de la consommation, ce qui a contribué à la forte augmentation de la demande de produits d’édulcorants naturels de l’entreprise. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires d’exploitation de l’entreprise dans le secteur des édulcorants naturels s’est élevé à 634 millions de RMB, en hausse de 54,86% par rapport à l’année précédente, Représentant 60,15% du chiffre d’affaires Nous croyons qu’après l’achèvement du projet BT, l’entreprise se concentrera sur l’amélioration de l’industrie principale de la plantation, en plus de l’approfondissement continu de l’idée d’une vie saine et d’une alimentation saine à l’avenir. En tant que l’un des trois principaux fournisseurs d’édulcorants naturels dans le monde en termes de capacité de production et de volume annuel des ventes, les produits d’édulcorants naturels de l’entreprise continueront d’augmenter les bénéfices de l’entreprise en fonction de
L’extraction industrielle de chanvre a été effectuée de manière ordonnée et de nouveaux points de croissance des performances sont attendus à l’avenir. En 2019, l’assemblée générale des actionnaires de la société a examiné et approuvé l’investissement de la société dans la construction d’un « projet d’extraction et d’application de chanvre industriel» aux États – Unis. En octobre 2021, l’usine d’extraction de chanvre industriel de la société a été achevée et mise en service. On s’attend à ce que le projet atteigne une production de masse officielle d’ici le 30 juin 2022. Les scénarios d’application de l’extrait de chanvre industriel sont très riches, couvrant essentiellement tous les scénarios d’application de l’extrait végétal, tels que les suppléments alimentaires, les aliments, les boissons, les cosmétiques, les médicaments, les aliments pour animaux de compagnie et de nombreux autres domaines, avec de vastes perspectives de marché. L’échelle de l’usine d’extraction CBD de l’entreprise est la première aux États – Unis, et à l’exception de l’entreprise, il n’y a pas d’usine aux États – Unis pour réaliser la production industrielle et l’approvisionnement à l’échelle de l’industrie du chanvre, avec un avantage d’échelle unique. En mars de cette année, hemprise, la petite – fille de l’entreprise, a signé un accord d’intention de transformation en consignation avec un fournisseur de produits de chanvre industriel aux États – Unis. La mise en place de l’accord aidera à renforcer l’image de marque de l’entreprise dans le domaine de l’extraction de chanvre industriel et à établir une base plus solide pour le développement futur du marché et la coopération commerciale, y compris les négociations avec les clients. Après la production de masse officielle, les produits d’extraction de chanvre industriel seront officiellement inclus dans le catalogue de vente de l’entreprise, contribuant à la croissance des revenus d’exploitation et contribuant à de nouveaux points de croissance des bénéfices.
Conseils en matière d’investissement
Compte tenu de l’influence de l’épidémie sur le rythme de la demande de produits de l’entreprise, de la promotion de l’idée de santé sur la demande de produits principaux de l’entreprise et de la contribution de la production industrielle de cannabis aux revenus de l’entreprise, nous avons augmenté le revenu d’exploitation de l’entreprise de 1 147 millions de RMB à 1 536 millions de RMB en 22 ans, augmenté le revenu d’exploitation de 2 255 / 3 366 millions de RMB en 23 / 24 ans, réduit le bénéfice net attribuable à la mère de 199 millions de RMB à 170 millions de RMB en 22 ans et augmenté le bénéfice net attribuable à la mère de 281 / 486 millions de RMB en 23 / 24 ans, Le SPE de 22 ans est passé de 0,35 yuan à 0,30 Yuan, le SPE de 23 / 24 ans est passé de 0,50 yuan à 0,86 Yuan, et le cours des actions de 8,46 yuan le 22 avril 2022 correspond au PE de 22 / 23 / 24 ans de 30 / 18 / 10x respectivement, et la cote de « surpoids» est maintenue.
Conseils sur les risques
Risque d’éclosion, risque de fluctuation du taux de change, risque de perturbation des politiques et risque que la production de masse de chanvre industriel ne soit pas à la hauteur des attentes.
