DEA share (301177)
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. Au cours de la période visée par le rapport, elle a réalisé un revenu de 4623 milliards de RMB, en hausse de 87,57%, un bénéfice net de 1302 milliards de RMB, en hausse de 131,09%, un bénéfice non net de 1249 milliard de RMB, en hausse de 131,03%, un SPE de 3,62 RMB et un dividende par action de 2 RMB (impôt inclus). L'entreprise continue d'améliorer l'influence de la marque et de promouvoir la croissance des performances. 2022q1 la compagnie a réalisé un bénéfice net de 1211 milliard de RMB / 376 millions de RMB, en hausse de 12,61% / 16,77%, en déduisant un bénéfice non net de 342 millions de RMB, en hausse de 8,83%. Depuis mars 2022, la situation épidémique de covid - 19 dans certaines régions du pays s'est propagée, ce qui a affecté le flux de passagers hors ligne, et le taux de croissance du revenu de la compagnie a ralenti.
Commentaires:
Les principales marques de bijoux en diamant de haute qualité, les anneaux en diamant en demande de mariage contribuent aux principaux revenus. L'entreprise a positionné le marché du diamant de haute qualité et s'est concentrée sur le Groupe de jeunes utilisateurs. En 2021, le chiffre d'affaires de l'anneau de diamant proposé a considérablement augmenté, atteignant 3661 milliards de RMB de revenus annuels, en hausse de 95,94%; Le chiffre d'affaires des couples mariés s'est élevé à 866 millions de RMB, en hausse de 68,00%. L'entreprise prend « une vie pour une seule personne » comme philosophie d'entreprise innovante, crée une connotation de marque unique et une proposition de valeur, optimise davantage la communication de la marque, élargit l'influence de la marque et répond aux besoins des consommateurs en créant un modèle de vente personnalisé, un canal d'auto - assistance complet, un système d'information efficace et un système de chaîne d'approvisionnement flexible dans tous les aspects, afin de promouvoir la croissance rapide des revenus de Drill ring et de Drill ring.
Le nombre de magasins et les revenus d'un seul magasin ont augmenté de façon synchrone et l'échelle des ventes en ligne et hors ligne a continué d'augmenter. L'entreprise a considérablement élargi les canaux de vente hors ligne et le nombre de magasins a maintenu un taux de croissance élevé. À la fin de 2021, le nombre de magasins de l'entreprise était de 461, en hausse de 30,59%, dont 420 magasins directs et 41 magasins associés, avec une augmentation nette de 96 et 12 magasins par rapport à la fin de 2020. Tout en élargissant sa part de marché, l'entreprise met l'accent sur la qualité de l'expansion des magasins. Grâce au marketing Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) L'augmentation du nombre de magasins et de l'efficacité des magasins a entraîné une augmentation de 80,28%, 71,77% à 3674 milliards de RMB et 322 millions de RMB des revenus des canaux de vente directe hors ligne et de coentreprise hors ligne de la société en 2021, représentant respectivement 79,47% et 6,96% des revenus. En ce qui concerne les canaux en ligne, avec l'expansion continue de l'influence de la marque, l'entreprise ajuste activement la stratégie des produits en ligne et améliore globalement l'échelle des ventes en ligne. En 2021, le site Web officiel et la sector - forme de vente tierce partie de l'entreprise ont contribué respectivement à un chiffre d'affaires de 100 millions de RMB et 498 millions de RMB, en hausse de 201,35% et 162,59%.
La marge brute est restée élevée, la gestion de l'optimisation des coûts et l'effet d'échelle ont conduit à l'amélioration du niveau des bénéfices. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 70,14%, soit une augmentation de 0,77 PCT. En ce qui concerne les activités, en 2021, la marge bénéficiaire brute de la demande de mariage en diamant et de la demande de mariage était respectivement de 71,34% et 68,00%, soit une augmentation de 0,55 PCT et 0,92 PCT. En 2022q1, la marge bénéficiaire brute de la société était de 71,12%, soit une augmentation de 0,71 PCT, la tendance à la croissance s'est poursuivie. En ce qui concerne les frais, le taux des frais financiers de l'entreprise a augmenté de 0,1 PCT à 0,56% en 2021, principalement en raison de l'augmentation du nombre de magasins et de la création de frais de manutention supplémentaires pour la sector - forme pos. En raison de l'expansion de l'échelle des ventes de l'entreprise et de l'augmentation rapide du nombre de magasins et de vendeurs, les dépenses de vente de l'entreprise en 2021 ont atteint 1 218 millions de RMB, soit une augmentation de 67,05%; En ce qui concerne les dépenses de gestion, en 2021, les dépenses de gestion ont augmenté de 7,77% à 173 millions de RMB, principalement en raison de l'augmentation des dépenses administratives, y compris la rémunération des cadres et d'autres dépenses administratives, avec l'augmentation de la taille de l'entreprise. Grâce à l'effet d'échelle et à l'optimisation de la gestion des taxes, le taux des taxes de vente et d'administration a diminué de 3,25 PCT / 2,77 PCT à 26,35% / 3,74% en 2021. En 2021, l'inventaire de la société s'élevait à 440 millions de RMB, soit une augmentation de 48,07%, principalement des matières premières et des produits finis. Avec l'expansion de l'échelle des ventes, l'inventaire a augmenté; L'efficacité du chiffre d'affaires des stocks de la compagnie a continué d'augmenter, avec 96 jours de chiffre d'affaires des stocks en 2021, soit 26 jours de moins qu'en 2020.
Renforcer continuellement les avantages concurrentiels de la marque, de la recherche et du développement, de l'exploitation, etc., et améliorer la réputation de la marque. En 2022, l'entreprise continuera de faire progresser la planification de la marque, des opérations de détail et de la capacité organisationnelle. En ce qui concerne la communication de marque, l'entreprise étendra les groupes de consommateurs cibles à ceux qui ont besoin d'expression émotionnelle, et ajustera les canaux de communication de marque et les tests de promotion des médias traditionnels en conséquence pour atteindre un plus large éventail de consommateurs. En ce qui concerne la recherche et le développement de produits, l'entreprise subdivisera les besoins des différents utilisateurs, créera plus de produits de marque, émotionnels, différenciés et raffinés et optimisera davantage la structure des produits. En ce qui concerne l'exploitation du commerce de détail, l'entreprise continue d'optimiser l'expansion des magasins hors ligne, prévoit d'ouvrir plus de 200 nouveaux magasins en 2022, et s'engage à améliorer l'expérience des magasins et l'expérience des services, afin de permettre la diffusion de la culture de la marque de l'entreprise et La mise à niveau de la structure organisationnelle.
Prévision des bénéfices et notation des investissements:
En raison de l'impact de la pneumonie covid - 19 sur les ventes depuis mars 2022, nous avons réduit le bénéfice net pour les mères de 2022 - 23 à 1644 / 2114 milliards de RMB (valeur initiale: 1745 / 2291 milliards de RMB), augmenté le bénéfice net prévu pour 2024 à 2545 milliards de RMB, et Le cours actuel des actions correspond à 14,83 fois PE en 2022. L'entreprise a créé un nouveau chef de file de la consommation dans l'industrie de la segmentation, avec une trajectoire de croissance claire. Elle espère continuer à s'étendre et à saisir des parts de marché à l'avenir. À l'heure actuelle, le taux de croissance de l'évaluation par rapport à la performance est à un niveau relativement faible et la cote d '« achat» est maintenue.
Facteurs de risque: le marché du diamant de mariage est à la baisse, la concurrence industrielle s'intensifie, l'expansion des magasins n'est pas aussi bonne que prévu et d'autres risques.
