Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
Événements:
Porton Pharma Solutions Ltd(300363) La société a l’intention d’accorder 7140 millions d’actions restreintes à 212 objets d’incitation, soit environ 1,31% du capital social total actuel, dont 572000 actions seront attribuées pour la première fois, soit environ 80% du régime d’incitation, et 1428 millions d’actions seront réservées, soit environ 20% du régime d’incitation. Le plan prévoit un prix initial de 41,50 RMB par action.
Commentaires:
L’objectif de l’évaluation du rendement montre une confiance accrue et des incitatifs au capital pour améliorer la cohésion et la contribution des employés clés. La société prévoit d’effectuer l’évaluation et de décider de l’attribution au cours des trois exercices financiers 2022 – 2024. Les objectifs de l’évaluation de la première subvention sont les suivants: sur la base du bénéfice net de 2020, le taux de croissance en 2022 ne sera pas inférieur à 190%, le taux de croissance en 2023 ne sera pas inférieur à 220%, et le taux de croissance en 2024 ne sera pas inférieur à 260%. La proportion du montant des capitaux propres attribuables à l’objet de la subvention par rapport au montant de la première subvention est respectivement de 40%, 30% et 30%. Parmi les objets de cette incitation, il y a 6 cadres supérieurs, les autres sont des cadres moyens et supérieurs et l’épine dorsale de base, qui contribuent grandement à l’orientation du développement, à la performance, à la technologie et aux projets de l’entreprise. La nouvelle incitation au capital – actions devrait continuer à fournir la cohésion du personnel de base et la contribution future à l’entreprise, afin d’améliorer la compétitivité de l’entreprise.
Le point d’inflexion est atteint: la transformation en douceur de la substance médicamenteuse cdmo, la préparation et la CGT cdmo entrent dans une nouvelle phase. En 2021, l’effet de dérivation du pipeline d’affaires de la substance médicamenteuse cdmo est apparu pour la première fois, ce qui a fourni une énergie cinétique de croissance à long terme, y compris une croissance élevée des revenus d’exploitation de l’API et un effet remarquable de transformation et de mise à niveau; Les clients, les projets et les nouvelles commandes de préparation et de CGT cdmo ont fait des percées et les nouvelles entreprises sont entrées dans une nouvelle phase.
R & D et croissance de la capacité de production pour construire une sector – forme cdmo complète dans de nombreux domaines. À la fin de 2021, la société avait 8 centres de recherche et de développement à Chongqing, Shanghai, Chengdu, Suzhou et New Jersey, aux États – Unis, avec 1201 techniciens de recherche et de développement; En ce qui concerne la capacité de production, l’entreprise dispose actuellement d’une capacité de production de 2019m3, en hausse d’environ 65% d’une année sur l’autre. En 2022, l’entreprise augmentera ses dépenses en capital et prévoit investir 1,7 milliard de RMB pour construire trois grandes plaques et la capacité de production J – Star Afin de répondre à la demande du marché en croissance rapide et de continuer à construire une sector – forme cdmo complète.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 7743, 8034 et 10670 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 149,4%, 3,8% et 32,8%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 16,46, 15,18 et 2 001 millions de RMB, en hausse de 214,2%, – 7,8% et 31,8% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une PE de 25 / 27 / 21 fois en 2022 – 2024.
Facteurs de risque: augmentation de la concurrence industrielle, diminution des investissements dans la R & D et de la demande d’externalisation dans l’industrie pharmaceutique, politique internationale de la Chine, perte de personnel technique de base, etc.
