Westone Information Industry Inc(002268) ( Westone Information Industry Inc(002268) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2789 milliards de RMB, en hausse de 17% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 238 millions de RMB, en hausse de 47% d’une année sur l’autre. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 631 millions de RMB, en hausse de 123% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère a diminué de 38 millions de RMB, en hausse de 49,5% d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché.
Principaux points d’investissement
Mettre l’accent sur la sécurité des données, les revenus du premier trimestre de 2022 dépassent les attentes du marché: en 2021, l’entreprise se concentrera sur les activités de sécurité des données, en mettant l’accent sur le renforcement de la recherche et du développement de produits sur les technologies de sécurité des données, y compris la protection de la classification des données, la gestion de la surveillance de la sécurité, le partage et l’utilisation de la sécurité, etc., avec le mot de En 2021, le chiffre d’affaires des puces et modules de sécurité de l’entreprise s’élevait à 503 millions de RMB, en hausse de 33,65% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 56,16% (0,78 PCT d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires de l’ensemble des activités de sécurité des machines et des systèmes s’est élevé à 727 millions de RMB, en hausse de 25,17% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 65,94% (YOY + 10,88 PCT); Le chiffre d’affaires des entreprises de sécurité et d’intégration s’est élevé à 1558 milliards de RMB, en hausse de 9,27% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 18,96% (en baisse de – 2,87 PCT par rapport à l’année précédente). En 2021, la marge brute globale était de 37,92%, en hausse de 2,44 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net attribuable au parent était de 8,54%, en hausse de 1,77 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui a entraîné une amélioration significative de la qualité des opérations. Le chiffre d’affaires de 2022q1 a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’accélération des progrès de la mise en œuvre du projet, de l’achèvement de l’acceptation de nombreux projets d’innovation en matière de crédit et de secret commercial et de la livraison de produits de sécurité.
En 2021, l’entreprise a déployé des efforts considérables pour développer cinq grandes entreprises, à savoir la sécurité des données, la sécurité de base, la sécurité des réseaux, les applications de sécurité et les services de sécurité, afin de réaliser des percées dans de nombreux domaines industriels. La société et Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) Le projet de démonstration de l’application du secret commercial de l’Internet des véhicules a été inscrit sur la liste pilote du Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information; La puce de sécurité à faible consommation d’énergie est largement utilisée dans les terminaux IOT. La sector – forme d’application de sécurité mobile d’orange News couvre des industries clés telles que le gouvernement électronique, l’inspection publique, les finances, l’énergie, etc.; Le premier système de sécurité endogène de cryptographie commerciale contrôlé centralement par la nouvelle énergie en Chine a été mis en réseau avec succès et a continué de faire des percées dans de nouveaux domaines industriels.
Autour du nouveau positionnement stratégique, la transformation de haute qualité est prévisible à l’avenir: l’entreprise propose un nouveau positionnement stratégique de « fournisseur de services de sécurité intelligent s de données avec mot de passe comme noyau» et vise à « Construire la première marque dans le domaine de la sécurité des données». 2022 deviendra l’année clé du développement et de la transformation de haute qualité. À l’avenir, d’une part, l’entreprise consolidera davantage le marché des avantages du parti et du Gouvernement, développera pleinement l’innovation en matière d’information et la mise à niveau des produits, et étendra rapidement les besoins d’application du marché des mots de passe commerciaux dans les secteurs des finances, de l’énergie, des transports, des télécommunications, de l’Internet et d’autres industries; D’autre part, l’entreprise Internet devrait explorer en profondeur les exigences en matière de conformité aux politiques et de transformation endogène en matière de sécurité des données et de services de sécurité, afin de créer un nouveau niveau de croissance axé sur la demande du marché pour le développement de haute qualité de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Nous maintenons la prévision du SPE de la compagnie à 0,38 / 0,49 RMB en 2022 – 2023, à 0,64 RMB en 2024 et à 94 / 72 / 55 fois PE en 2022 – 2024. En tant qu’équipe nationale dans le domaine de la s écurité de l’information en Chine, l’entreprise, qui travaille en profondeur sur la technologie de chiffrement, bénéficiera pleinement de la mise en œuvre de politiques pertinentes telles que la protection des renseignements personnels sur Internet et d’autres industries, et espère continuer à recevoir des ressources et un soutien vigoureux du Groupe à l’avenir. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la concurrence dans l’industrie s’est intensifiée, la promotion des secrets commerciaux n’a pas répondu aux attentes et les progrès politiques n’ont pas été à la hauteur des attentes.