Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
Résumé de ce numéro:
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d’affaires annuel s’élevait à 310 millions de RMB, soit + 12,53% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 118 millions de RMB, soit + 22,19% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 94 millions de RMB, soit + 12,02% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires réalisé était de 93 millions de RMB, soit + 39,21% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère était de 36 millions de RMB, soit + 36,98% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice net attribuable à la mère était de 34 millions de RMB, soit + 34,19% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
En 2021, l’entreprise a surmonté la situation épidémique et l’influence du taux de change pour réaliser une croissance rapide des performances. En 2021, la fluctuation du taux de change a eu une grande influence sur le revenu de vente de la compagnie, ce qui a entraîné une diminution du revenu d’exploitation et du bénéfice d’exploitation de la compagnie de plus de 15 millions de RMB, mais la compagnie a encore réalisé une croissance de haute qualité du revenu d’exploitation, du bénéfice d’exploitation et du bénéfice non net déduit tout au long de l’année. Les principales lignes de produits de l’industrie des instruments d’endoscopie médicale et de l’industrie des produits optiques ont connu une croissance régulière, dont les instruments d’endoscopie médicale ont encore réalisé un revenu annuel d’environ 228 millions de RMB, en hausse de 12,57% par rapport à l’année précédente, sous l’influence de l’épidémie aux États – Unis au cours du premier semestre de l’année. Le chiffre d’affaires des produits optiques s’est élevé à 82 millions de RMB, en hausse de 13,42% par rapport à l’année précédente.
Les résultats de l’entreprise ont connu une croissance rapide au premier trimestre de 2022. En raison de l’augmentation de la demande de pièces d’endoscope de l’entreprise au premier trimestre de 2022, la performance de l’entreprise a connu une croissance rapide. Au cours du premier trimestre, le chiffre d’affaires a atteint 93 millions de RMB, en hausse de 39,21% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 36 millions de RMB, en hausse de 36,98% par rapport à l’année précédente. Au fur et à mesure que l’impact de l’épidémie à l’étranger s’estompera, les ventes de lentilles dures de Spike augmenteront rapidement, ce qui entraînera une augmentation continue des commandes d’ODM, de sorte que les résultats de l’entreprise en 2022 continueront de bénéficier.
La R & D maintient un investissement élevé et l’avantage technologique jette les bases de la croissance. En 2021, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 41 millions de RMB, en hausse de 33,71% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, l’investissement de la société dans la R & D s’élevait à 11 millions de RMB, en hausse de 45,17% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu une croissance relativement rapide. Le Laparoscope Fluorescent 4K développé par l’entreprise pour les clients américains a terminé le processus de recherche, de développement et de production d’essai, prêt à réaliser la production de masse au second semestre de 2022; La source lumineuse endoscopique de marque indépendante et le système de caméra 1080p ont terminé l’enregistrement du produit et obtenu la licence de production en 2021, et le système de caméra fluorescente 4K a également obtenu l’enregistrement du produit et la licence de production à la fin de février 2022, et la production et la vente ont commencé. En tant que principal fournisseur en amont, l’entreprise peut bénéficier à long terme de la croissance mondiale de l’industrie des endoscopes fluorescents grâce à des investissements continus dans la R & D.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société sera de 4,33 / 5,42 / 664 millions de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance de 39,9% / 25,1% / 22,5%, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,65 / 2,14 / 261 millions de RMB, avec un taux de croissance de 40,3% / 29,7% / 21,9%, et le PE correspondant sera de 38 / 29 / 24x respectivement. Compte tenu de l’avantage concurrentiel complet de la société en amont, la performance de la société en 2022 augmentera rapidement, de sorte que la notation d ‘« achat» sera maintenue.
Facteurs de risque: risque de friction commerciale, éclosion plus importante que prévu en Chine et à l’étranger.
