Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
Événements
Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) a publié le rapport annuel 2021: le revenu d’exploitation a atteint 4777 milliards de RMB, en hausse
Le bénéfice net trimestriel du quatrième trimestre a dépassé 300 millions de RMB.
En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société a constamment augmenté pour atteindre un sommet historique. Le chiffre d’affaires d’exploitation des quatre trimestres a été respectivement de 929 millions de RMB, 1073 millions de RMB, 1232 millions de RMB et 1544 millions de RMB, dont le chiffre d’affaires du trimestre unique q4 A dépassé 1,5 milliard de RMB pour la première fois, et le bénéfice net attribuable à la société mère des quatre trimestres a été respectivement de 89 millions de RMB, 160 millions de RMB, 252 millions de RMB et 310 millions de RMB, dont le bénéfice net du trimestre unique Q4 a dépassé 300 millions de RMB.
En 2021, l’entreprise a expédié 159 millions de puces (YOY + 54,17%) et a réalisé un chiffre d’affaires de 4739 milliards de RMB de puces de terminaux intelligents multimédias, en hausse de 73,44% YOY; En termes de marge brute, la marge brute globale de la société en 2021 était de 40,03% (YOY + 6,62 PCT), dont 40,07% (YOY + 7,12 PCT) pour les puces de terminaux intelligents multimédias; En ce qui concerne les dépenses de la période, le taux des dépenses de la période 2021 (à l’exclusion de la recherche et du développement) est de 4,41% (YOY – 2,65 PCT), dont 1,83% (YOY – 0,90 PCT), 2,22% (YOY – 1,16 PCT) et 0,37% (YOY – 0,58 PCT). En outre, en 2021, les d épenses de R & D de l’entreprise s’élevaient à 904 millions de RMB (56,45% d’une année sur l’autre), avec un taux de dépenses de R & D de 18,92%.
Travailler avec de grands clients pour construire l’écosystème aiot, subdiviser les tronçons inférieurs et maintenir un boom élevé
L’entreprise se consacre à la recherche et au développement de puces de processeur d’application de terminaux intelligents multimédias. Les produits spécifiques sont divisés en puces SOC de décodeur intelligent, puce SOC de télévision intelligente, puce SOC de terminal de système audio et vidéo ai, puce wifi et Bluetooth, et puce électronique automobile (système d’information et de divertissement embarqué). L’entreprise adhère à la stratégie de développement international. Après des décennies de développement et d’accumulation, elle est devenue le leader de la puce de décodeur intelligente, le leader de la puce de télévision intelligente et le pionnier de la puce de terminal de système audio et vidéo ai. L’entreprise couvre la Chine, l’Amérique du Nord, l’Europe, l’Amérique latine, la Russie, l’Asie – Pacifique, l’Afrique et d’autres grandes régions économiques mondiales, et construit l’écosystème aiot en collaboration avec de grands clients tels que Google, Amazon, xiaomi, Ali et Tencent.
Le boom élevé en aval de la subdivision se poursuit:
Smart Set – top Box, selon Growth Insights, le marché mondial des boîtes de télévision Android en 2020 est évalué à 3 263 millions de dollars américains et devrait atteindre 15,63 milliards de dollars américains d’ici la fin de 2026, avec un tcac de 24,8% pour 2021 – 2026. Entre – temps, les décodeurs présentent les caractéristiques d’une faible valeur, d’une consommation facile et d’une mise à jour rapide. Selon les données de l’Institut de recherche industrielle prospective, la vitesse de mise à jour des décodeurs réseau est généralement de deux ans, ce qui stimule également la croissance des expéditions mondiales de décodeurs.
Selon trendforce, le volume total des expéditions mondiales de télévision en 2021 est d’environ 210 millions de stations (soit – 3,2% d’une année sur l’autre) en raison de la forte fluctuation des prix des matières premières, des contraintes logistiques, de l’augmentation des coûts de transport et de la baisse de la demande, etc., et on s’attend à ce que le marché mondial de la télévision intelligente connaisse une croissance soutenue et stable en 2022 à mesure que ces effets s’atténuent ou s’atténuent. Selon Strategy Analytics, à la fin de 2020, plus de 665 millions de ménages dans le monde possédaient des téléviseurs intelligents, soit environ 34%, et d’ici 2026, 1,1 milliard de ménages, soit 51%.
Selon les données de tractica, le marché mondial des puces d’intelligence artificielle atteindra 26 milliards de dollars en 2021 et dépassera 70 milliards de dollars en 2025, ce qui montre une tendance à la croissance continue.
Puce de connexion sans fil. Selon les données de l’Institut de recherche de l’industrie de la Chine, l’échelle du marché des puces Wi – Fi est de 16,8 milliards de RMB en 2019, 18,02 milliards de RMB en 2020, 21,08 milliards de RMB en 2021 et 30 milliards de RMB en 2025. Du point de vue des expéditions, selon Gartner, 4,4 milliards de puces Wi – Fi ont été expédiées dans le monde en 2020, ce qui devrait atteindre environ 4,9 milliards en 2022.
Système d’information et de divertissement embarqué, selon les données de l’Institut chinois de recherche sur l’industrie du commerce, l’échelle du marché de l’affichage embarqué est passée de 10,5 milliards de dollars américains en 2017 à 13,6 milliards de dollars américains en 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 9,01%, qui devrait atteindre 17,7 milliards de dollars américains en 2022. Du point de vue des expéditions, les expéditions mondiales d’écrans d’affichage automobiles devraient atteindre 227 millions de comprimés en 2020 et 238 millions de comprimés en 2030.
Nous pensons que l’entreprise, en tant que fabricant local de haute qualité aiot, occupe une position de leader dans les domaines de la boîte de décodage intelligente, de la télévision et de l’audio et de la vidéo ai, travaille avec des clients mondiaux de haute qualité pour construire l’écologie et construire le disque de base pour le développement à long terme de l’entreprise, et entre – temps, elle s’engage activement dans de nouveaux domaines tels que la connectivité sans fil et l’électronique automobile pour enrichir sa disposition de produits et ouvrir l’espace de croissance futur
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que les revenus de la société de 2021 à 2023 seront respectivement de 67,19, 85,89 et 10 524 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 2,87, 3,85 et 4,85 RMB. Le cours actuel des actions correspondant au PE est 37, 28 et 22 fois, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement du climat de l’industrie, risque de retard dans le calendrier des nouveaux produits, risque d’intensification de la concurrence industrielle, risque de changement de politique étrangère, etc.
