Levima Advanced Materials Corporation(003022) ( Levima Advanced Materials Corporation(003022) )
Événements
Levima Advanced Materials Corporation(003022)
Principaux points d’investissement
La transformation technique et l’arrêt de la production ont une incidence progressive sur les résultats du premier trimestre
Selon le plan et l’arrangement, la société a mis en œuvre le projet de mise à niveau et de reconstruction de la technologie de queue tubulaire de l’unit é Eva au cours du premier trimestre. L’unité Eva s’est arrêtée pendant 28 jours, tandis que l’unité mto, PP, EO, EOD et d’autres unités se sont arrêtées simultanément pendant 7 à 15 jours pour la construction et l’entretien de l’unité de carbonate, de l’unité UHMWPE et du système de services publics. En raison de la réduction de la production et des ventes de produits et des coûts d’entretien connexes, le bénéfice net du premier trimestre a diminué d’environ 163 millions de RMB. Les prix des principales matières premières ont augmenté considérablement d’une année sur l’autre, ce qui a eu une incidence sur les bénéfices d’environ 64 millions de RMB au cours de la période considérée. À l’heure actuelle, l’unit é de l’entreprise est revenue à la normale, dans laquelle l’unité Eva a augmenté sa capacité de 18 000 tonnes par rapport aux 121000 tonnes précédentes. Une fois la transformation terminée, on s’attend à ce que la production d’Eva et d’autres produits principaux de l’entreprise augmente d’une année sur l’autre en 2022.
Le prix de l’EVA est resté élevé. Jusqu’à la date de publication du premier rapport trimestriel de l’entreprise, le prix des produits EVA a augmenté de plus de 30% par rapport au début de l’année. À l’heure actuelle, l’EVA est toujours en pénurie. D’une part, la demande photovoltaïque en aval est forte, d’autre part, les importations d’Eva sont bloquées en raison de la congestion portuaire. Depuis longtemps, l’EVA chinoise est fortement dépendante des importations, avec une dépendance à l’importation supérieure à 50%, en particulier pour les produits à forte teneur en va difficiles à produire. On s’attend à ce que les matériaux photovoltaïques Eva soient encore en pénurie pendant un certain temps et que la substitution domestique continue de progresser. On s’attend à ce que le climat favorable et la bonne rentabilité soient maintenus pendant une longue période à l’avenir.
Amélioration de la structure de la chaîne industrielle et promotion continue de la construction de nouvelles sectorformes matérielles
Après l’achèvement du projet de transformation inversée du PP II de la compagnie, la capacité de production du PP sera augmentée de 80 000 tonnes sur la base de 235800 tonnes d’origine. Le projet a été mis en production en décembre 2021. L’investissement total du projet Lithium – Electric Materials carbonate est de 580 millions de RMB. Il est prévu que 100000 tonnes / an de carbonate de vinyle, 50 000 tonnes / an de carbonate de diméthyle, 52 600 tonnes / an de carbonate de méthyle et d’éthyle, 72 000 tonnes / an de carbonate de diéthyle et 43 600 tonnes / an de sous – produits d’éthylène glycol seront achevés vers la fin de 2022. L’investissement total prévu pour le projet d’Unit é combinée de polyéthylène de poids moléculaire ultra – élevé de 20 000 tonnes / an et d’acétate de vinyle de 90 000 tonnes / an est de 790 millions de RMB. Tous les travaux sont en cours et devraient être achevés au cours du premier semestre de 2023. Le projet de production annuelle de 200000 tonnes d’acide lactique et de 130000 tonnes d’Acide polylactique devrait être achevé et mis en service d’ici la fin de 2023 (phase I) et d’ici la fin de 2025 (phase II).
La chaîne industrielle de l’entreprise continue de s’étendre et de mettre en place une chaîne industrielle de plastiques biodégradables et de nouveaux matériaux énergétiques, ce qui lui donne une vision à long terme du développement de la sector – forme.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que le revenu de la société en 2022 – 2024 sera de 84,7 milliards de RMB, 95,0 milliards de RMB et 10,31 milliards de RMB, et que le SPE sera de 0,94 milliard de RMB, 1,13 milliard de RMB et 1,32 milliard de RMB respectivement. Le cours actuel des actions correspondant au PE sera 24, 20 et 17 fois respectivement, et la cote d’investissement « recommandée» sera maintenue.
Conseils sur les risques
La demande photovoltaïque est inférieure aux prévisions; Le calendrier de mise en service de la capacité est inférieur aux attentes; Risque de fluctuation importante des prix des matières premières en amont; Le risque d’une baisse substantielle des prix des produits; Risque systémique à grande échelle.
