Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416)

Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) ( Wuxi Xinje Electric Co.Ltd(603416) )

Événements

La société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport financier du premier trimestre: le chiffre d’affaires de la société en 2021 était de 1,3 milliard de RMB, soit + 14,5% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 304 millions de RMB, soit – 8,46% d’une année sur l’autre; La marge brute globale est de 40,4%; Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2020 s’élève à 321 millions de RMB, soit + 4,23% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 75 millions de RMB pour la société mère, soit – 15,6% d’une année sur l’autre; La marge brute globale est de 39,8%.

Solution globale de traction PLC

L’avantage de la marque PLC de l’entreprise est évident, la marge brute des produits PLC atteindra 57,5% en 2021 et restera élevée; Le chiffre d’affaires des ventes a atteint 516 millions de RMB, soit + 5,17% d’une année sur l’autre. La base de 2020 a été relativement élevée en raison de la demande de matériel de lutte contre les épidémies, et la CGRA des produits PLC a été de 32% en 2019 – 2021; D’autre part, l’entreprise tire pleinement parti de l’avantage de la marque PLC pour tirer parti de l’activité de conduite pour réaliser une percée. Les produits de conduite sont devenus la première activité de l’entreprise, avec un chiffre d’affaires de 531 millions de RMB, soit + 24,9% d’une année sur l’autre, et CGRA de 2019 à 2021 était de 65%; La mise à niveau de la série de produits d’entraînement a été accélérée, et la série ds5c – M de servo – bus EtherCAT à entraînement Multi – axes de l’entreprise a été lancée, fournissant une meilleure solution pour les équipements Multi – axes; Le servo bus prend en charge les protocoles principaux tels que PROFINET et EtherCAT; Le nouveau servomoteur de la série ms6 – B3 permet une mise à niveau complète du produit.

La hausse des matières premières ralentit le bénéfice brut et augmente les prix pour montrer la confiance de la marque

En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 40,4%, soit – 3,43 PCT par rapport à l’année précédente, dont + 18,3% par rapport à l’année précédente pour les coûts directs des matériaux; Coûts de fabrication + 74,8% d’une année sur l’autre, main – d’œuvre directe + 25,3% d’une année sur l’autre; L’augmentation des dépenses au cours de la période a été supérieure au taux de croissance des revenus, les dépenses de vente ont augmenté de 59,6% d’une année sur l’autre et les investissements dans la construction du réseau de commercialisation ont augmenté; Les dépenses de gestion ont augmenté de 42,7% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’expansion du personnel et de l’augmentation des salaires des employés; Les d épenses de R & D ont augmenté de + 40,0% d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation des investissements dans la R & D. Sous l’influence de la hausse des matières premières en amont, comme les puces, l’acier magnétique et le cuivre, la marge brute des produits d’entraînement est tombée de 32,3% l’an dernier à 29,2%. Le 1er mai 2022, l’entreprise augmentera le prix de 50 à 80 yuans pour certains produits de conduite, ce qui montre activement la confiance de la marque.

Les mesures de stabilisation de la croissance devraient s’accélérer et l’industrie manufacturière devrait connaître une reprise ou un retournement du fond.

En 2021, l’échelle du marché chinois de l’automatisation industrielle s’élevait à 253 milliards de RMB, en hausse de 22,0% par rapport à l’année précédente, ce qui a maintenu une tendance à la croissance rapide. Le contrôle général des mouvements a connu la croissance la plus rapide d’une année sur l’autre, avec une augmentation de 40% et une augmentation de 25% du PLC. Depuis le deuxième semestre de 2021, en raison de la reprise de la capacité manufacturière à l’étranger et de la faiblesse des exportations chinoises et de la faiblesse de la consommation, le climat de l’industrie manufacturière chinoise a considérablement fluctué. Dans le contexte de l’apparition de pressions répétées et constantes sur la croissance de l’épidémie à court terme en Chine, la politique monétaire et budgétaire devrait s’accélérer et le paysage de l’industrie manufacturière pourrait être inversé. À moyen et à long terme, la structure économique industrielle de la Chine est en cours d’ajustement et de mise à niveau rapides, la demande d’automatisation industrielle des industries émergentes est en train de se libérer rapidement, la demande de « machines pour les gens » des industries traditionnelles a encore un potentiel, et l’industrie de l’automatisation industrielle est en spirale de croissance.

Prévisions de bénéfices

On estime que les revenus de la compagnie de 2022 à 2024 seront respectivement de 1,50 milliard de RMB, 1,92 milliard de RMB et 2,41 milliards de RMB; Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 353 millions de RMB, 496 millions de RMB et 637 millions de RMB, et le prix actuel des actions correspond à un pe dynamique de 11, 8 et 6 fois. Maintenir la cote « recommandé ».

Conseils sur les risques

Le risque que les fluctuations macroéconomiques entraînent une baisse de la demande du marché; La concurrence sur le marché accroît le risque de baisse de rentabilité; Risques de gestion liés à l’expansion de l’entreprise, etc.

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