Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) ( Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) )
Événements
Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) publier le rapport annuel 2021: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6218 milliards de RMB, en hausse Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2 011 millions de RMB, en hausse de 39,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1 828 milliards de RMB, en hausse de 46,64% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Le chiffre d’affaires de l’entreprise a maintenu une forte croissance grâce au boom de l’industrie des composants passifs
Grâce à l’accélération de la construction de nouvelles infrastructures telles que le réseau 5G, le Centre de données et le développement rapide de l’intelligence artificielle, de l’Internet des objets, de l’électronique automobile et d’autres industries, l’industrie des composants passifs jouit d’un climat favorable. En 2021, l’entreprise a maintenu l’élan d’un développement rapide, a continuellement intensifié l’expansion de la production de produits et a réalisé une augmentation substantielle de l’échelle de production et de commercialisation. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans les composants et matériaux électroniques, les composants de communication et les composants semi – conducteurs était respectivement de 21,03, 17,60 et 1 170 milliards de RMB, et la part des revenus des principales entreprises était respectivement de 33,82%, 28,30% et 18,82%. Parmi eux, les ventes de composants et matériaux électroniques et de composants semi – conducteurs ont augmenté considérablement, avec un taux de croissance annuel de 59,55% et 76,23%. En ce qui concerne la rentabilité, la compagnie a réalisé une marge bénéficiaire brute et une marge bénéficiaire nette de 44,26% et 26,38% respectivement en 2021, dont 53,53%, 49,98% et 37,58% respectivement pour les composants et matériaux électroniques, les composants de communication et les composants semi – conducteurs, et la marge bénéficiaire brute globale est restée relativement stable à un niveau élevé. En ce qui concerne les dépenses, les dépenses de vente et les dépenses de gestion de l’entreprise ont augmenté de 43,70% et 51,38% d’une année sur l’autre en 2021 en raison de l’augmentation des dépenses de rémunération du personnel et d’autres dépenses de gestion. Il n’y a pas de changement important dans les dépenses financières de la compagnie. En ce qui concerne les d épenses de R & D, l’entreprise a continué d’accroître les investissements de R & D afin d’améliorer la compétitivité de base des produits et de R épondre aux besoins des clients. En 2021, les dépenses de R & D de l’entreprise se sont élevées à 419 millions de RMB, en hausse de 75,04% Par rapport à l’année précédente.
Accélérer l’expansion de l’échelle industrielle, en mettant l’accent sur le développement technologique et en tirant pleinement parti de la synergie industrielle
Dans le contexte des frictions commerciales, la chaîne d’approvisionnement en composants électroniques s’est rapidement déplacée vers la Chine et a continué de tirer sur l’échelle du marché des composants électroniques. Selon les données de la China ELECTRONIC COMPONENT Industry Association, l’échelle du marché mondial des MLCC augmentera de 11,1% d’une année sur l’autre pour atteindre 101,7 milliards de RMB en 2020, et devrait atteindre 114,8 milliards de RMB en 2021, avec une croissance annuelle de 12,9%, 149 milliards de RMB en 2025, avec un taux de croissance composé de 7,9% sur cinq ans. Selon le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) stations de base 5G seront construites en 2022, ce qui favorisera le développement du marché des composants de communication tels que les connecteurs à fibres optiques. En tant qu’entreprise de sector – forme de matériaux céramiques avec une histoire de développement de 50 ans, l’entreprise saisit pleinement l’occasion et, sur la base de la production et des ventes de connecteurs de fibres optiques, de noyaux céramiques, de substrats céramiques d’alumine, de substrats céramiques, de substrats céramiques et d’autres volumes de production et de vente se classant au premier rang mondial, elle a encore augmenté la recherche et le développement et la production de composants électroniques, de matériaux et de composants semi – conducteurs, optimisé continuellement la structure des produits et aidé l Entre – temps, l’entreprise a continué d’accroître l’expansion de l’échelle industrielle, construit une nouvelle ligne de production de substrats céramiques d’alumine et de bases encapsulées en céramique à Deyang, Province du Sichuan, en 2021, et a continuellement amélioré l’aménagement régional des produits. En outre, en 2021, l’entreprise a achevé un nouveau cycle d’augmentation constante, un projet d’expansion de la production de condensateurs céramiques à puce multicouches de série de grande capacité avec une capacité d’investissement mensuelle de 25 milliards d’unités et un projet de construction de la base de recherche et de développement de Shenzhen 3rd ring. Après l’achèvement du projet, La part de marché de la MLCC de l’entreprise devrait encore augmenter et la compétitivité de base de l’entreprise devrait être renforcée.
Prévisions de bénéfices
Selon les prévisions, les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 76,72, 98,14 et 12125 milliards de RMB, tandis que ceux du SPE seront respectivement de 1,10, 1,33 et 1,64 RMB. Le cours actuel des actions correspondant à PE sera respectivement 23, 19 et 15 fois, et la cote d’investissement « recommandé» sera attribuée.
Conseils sur les risques
Risque de baisse des prix des composants passifs; Risque accru de concurrence sur le marché; La demande en aval est inférieure aux risques prévus; Le calendrier de construction du projet d’expansion de la production est inférieur aux risques prévus.
