Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) )
Le 22 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 20 442 milliards de RMB, en hausse de 38,7%, ce qui a maintenu une croissance rapide. L’avantage du canal de produits multidimensionnels de l’entreprise est remarquable et devrait continuer à s’étendre rapidement pour maintenir la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
Une forte croissance a été entraînée par de nombreux types et canaux. Le bénéfice net de la société en 2021 est de 2,67 milliards de RMB, en hausse de 29,2%. Parmi eux, le chiffre d’affaires de Q4 s’élevait à 6,04 milliards de RMB, en hausse de 20,6%, le bénéfice net à 552 millions de RMB, en baisse de 9,84% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires a maintenu une croissance stable sur une base élevée et les bénéfices ont été sous pression. En ce qui concerne les sous – produits, l’activité des armoires de cuisine de l’entreprise a maintenu une croissance relativement rapide, avec un chiffre d’affaires de 7,53 milliards de RMB, en hausse de 24,2%. L’entreprise a ouvert plus de 1 300 nouveaux magasins et magasins de vêtements tout au long de l’année, et a activement encouragé l’activité des ensembles de détail et des fourneaux intégrés. La disposition Multi – canaux a contribué à un volume stable d’armoires de cuisine. Le chiffre d’affaires de l’entreprise de garde – robe s’est élevé à 10,17 milliards de RMB, en hausse de 49,5%. D’une part, l’entreprise a considérablement augmenté le flux de clients et a maintenu un rythme d’ouverture stable grâce au transport de sacs, au commerce électronique, à l’habillement ménager et à l’habillement complet. À la fin de la période, il y avait 2 201 magasins, en hausse de 77. D’autre part, elle a dirigé l’ensemble de la personnalisation et a augmenté la valeur unitaire des clients. Les revenus des portes en bois et des toilettes ont augmenté de 60,4% / 44,7%.
Du point de vue du sous – canal, les ventes au détail et les grandes entreprises à forte croissance à deux roues motrices. Le chiffre d’affaires de la chaîne de vente au détail s’est élevé à 16,27 milliards de RMB, en hausse de 40,4%, principalement en raison de la promotion ferme de la stratégie multi – marques et multi – canaux de l’entreprise, de l’amélioration de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise d’emballage par l’autonomisation complète des concessionnaires d’emballage, et de l’augmentation de plus de 90% du rendement annuel de la réception des commandes d Les revenus des grands canaux se sont élevés à 3,67 milliards de RMB, en hausse de 36,9%. Sur la base d’un contrôle strict des risques, l’entreprise a mis en jeu l’avantage de la marque et a travaillé en profondeur sur les principaux projets de soutien de l’État, assurant ainsi une croissance bénigne et élevée des grandes entreprises.
Le taux de dépenses est considérablement optimisé et la dynamique de croissance future est suffisante. En 2021, la marge brute était de 31,6%, en baisse de 3,4 PCT, principalement en raison de l’augmentation de la proportion de produits de soutien à faible marge brute et de la hausse des prix des matières premières. L’optimisation du taux de dépenses de l’entreprise est remarquable, et le taux de dépenses de vente / gestion est réduit de 1,0 / 1,0 PCT, ce qui indique que l’entreprise améliore encore l’efficacité de la distribution des dépenses. À la fin de la période, le montant total des avances et des engagements contractuels s’élevait à 2,09 milliards de RMB, en hausse de 36,4%, ce qui indique une forte dynamique de croissance et une tendance positive à maintenir une croissance relativement rapide.
L’entreprise continue de renforcer le commerce de détail et d’accroître sa part de marché. Dans le contexte de la concurrence des stocks de l’industrie, l’entreprise devrait continuer à jouer un rôle de premier plan dans l’ensemble de l’armoire de cuisine, la personnalisation de la maison, les deux catégories de base, le volume de vol à l’extérieur, l’excavation des stocks à l’intérieur. Entre – temps, l’entreprise renforce les concessionnaires habilitants et espère améliorer encore la qualité du Service de marketing et la valeur des commandes. Nous sommes optimistes que l’entreprise continuera de jouer un rôle de premier plan dans le marché futur et d’accroître sa part de marché. Évaluation
Sous le capital social de l’exercice en cours, le bénéfice par action est estimé à 5,1 / 6,0 / 7,1 RMB de 2022 à 2024; Les ratios P / e sont respectivement 24 / 20 / 17 fois. Maintenir la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La concurrence industrielle s’est intensifiée, le développement de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes et les prix des matières premières ont fluctué.
