Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) ( Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) )
Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) À l’heure actuelle, la capacité de production de Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) société mère et filiale de Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) Après l’épidémie, l’impact de l’épidémie sur l’industrie de la vente au détail de médicaments s’est encore réduit. À partir de 2021, les secteurs de l’industrie pharmaceutique et du commerce pharmaceutique se sont réchauffés à double vue, les revenus du secteur cardiovasculaire et cérébrovasculaire ont augmenté de 20% d’une année sur l’autre et ont augmenté régulièrement dans d’autres secteurs. Le taux d’expansion des magasins et le revenu d’un seul magasin dans le secteur des affaires pharmaceutiques ont tous deux atteint un point d’inflexion, inversant la tendance à la baisse au cours des deux dernières années et se stabilisant.
Les revenus des produits de base augmentent rapidement et régulièrement: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) En 2021, les revenus des cinq principales variétés représentaient la moitié des revenus totaux de l’industrie pharmaceutique. Selon le calibre du terminal de vente au détail, en 2021, la pilule Angong Niuhuang représentait environ 40% de l’échelle globale des ventes de médicaments brevetés chinois. Tout le temps, Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) En tant que médicament breveté chinois précieux, le prix de la pilule Angong Niuhuang est en hausse en raison de la rareté des matières premières et de l’attribut de santé qui lui est attribué. Entre – temps, nous avons estimé que la pilule Angong Niuhuang aura 2 à 3 fois plus d’espace de croissance d’ici 2030.
L’augmentation globale des prix des médicaments brevetés chinois augmente le bénéfice brut: Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085)
Les stratégies de commercialisation et de R & D élaborées par l’entreprise autour des grandes variétés devraient promouvoir l’augmentation des prix des grandes variétés: l’entreprise approfondira la réforme de la commercialisation des ventes, créera un modèle d’exploitation « 4 + 2» (quatre divisions et deux équipes spéciales) et se concentrera sur les deux principaux noyaux de commercialisation « produit» et « canal». Nous intensifierons la promotion de la marque et des produits Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) La stratégie de R & D de l’entreprise est également axée sur les grandes variétés, la culture secondaire des grandes variétés et l’extension de l’indication sont effectuées simultanément afin d’étendre l’échelle et la masse des grandes variétés existantes. Dans le double rôle de la commercialisation des produits et de la recherche et du développement, les grandes variétés de l’avenir ont la dynamique d’une croissance soutenue et rapide.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: le chiffre d’affaires de la société est estimé à 16 681 milliards de RMB / 19 018 milliards de RMB / 21 544 milliards de RMB en 2022 / 2023 / 2024, en hausse de 14% / 14% / 13% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 1433 milliard de RMB / 1755 milliard de RMB / 2086 milliard de RMB, en hausse de 21% / 20% / 18% par rapport à l’année précédente. L’évaluation PE correspondante est de 35,12x / 29,34x / 24,97x. En tant qu’entreprise leader dans le domaine de la médecine traditionnelle chinoise, l’entreprise dispose d’un fossé de marque extrêmement fort, avec une croissance stable et rapide des produits de base, tandis que la réforme du marketing s’approfondit continuellement, et la performance globale devrait être inversée davantage. Première couverture avec une note d’achat.
Conseils sur les risques: risque de vente et de promotion de produits clés inférieurs aux attentes. Risque de baisse de la marge brute du produit en raison d’une hausse excessive des prix des matières premières. Risque de hausse des prix inférieure aux prévisions. Le risque que l’épidémie affecte largement les ventes de produits. L’expansion des magasins est moins risquée que prévu.
