China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Aperçu des données
22q1 China Stock Market News a réalisé un chiffre d’affaires total de 3,2 milliards de RMB, en hausse de 10,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2,17 milliards de RMB, en hausse de 13,6% par rapport à l’année précédente; Le rendement moyen pondéré de l’actif net était de 4,33% (non annualisé), en baisse de 1,27 PCT par rapport à l’année précédente, ce qui correspond aux attentes. En ce qui concerne le revenu d’exploitation total par secteur d’activité, la vente de fonds (revenu d’exploitation) représente environ 39%, en baisse de 11% par rapport à l’année précédente; Le courtage représente environ 42%, en hausse de 29% par rapport à l’année précédente; Les deux opérations de financement ont représenté environ 19%, en hausse de 37% par rapport à l’année précédente.
L’activité de vente de fonds en consignation reflète la ténacité du marché inversé
22q1 dongcai a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,24 milliard de RMB (principalement des revenus de vente de fonds), en baisse de 11% par rapport à l’année précédente. 22q1 la performance du marché des capitaux est faible et les nouveaux fonds de développement sont froids. Le nombre et la part des nouveaux fonds de développement diminuent respectivement de 33% et 77% d’une année sur l’autre. Cependant, le niveau de baisse des revenus de vente de la Commission de dongcai est beaucoup plus faible que celui des nouveaux fonds de développement. Environ 60% et 70% des revenus des fonds de vente de la Commission sont attribués à des employés de maison, ce qui reflète la ténacité des activités de vente de la Commission de dongcai.
À la fin du 21q4, l’échelle de détention des actions de fonds de jour + des fonds mixtes / non – marchandises était de 5371 / 6739 milliards de RMB, avec une part de marché de 6,3% / 4,2%, augmentant respectivement de 0,2 PCT / 0,2 PCT par rapport à l’année précédente. L’échelle de détention Des actions de fonds de jour + des fonds mixtes a également dépassé ICBC pour atteindre la troisième place. Grâce à l’avantage de flux accumulé par l’écosystème de gestion du patrimoine, dongcai a continué de renforcer la capacité de vente de l’entreprise et a continué d’être optimiste sur le développement des activités de vente de l’Agence à long terme.
Les activités de courtage et de financement sont toujours en hausse
Courtage: 22q1 dongcai a réalisé un revenu net de 1,35 milliard de RMB au titre des frais de service et des commissions (principalement les frais de service et les commissions du courtage), en hausse de 29% d’une année sur l’autre. 22q1 le chiffre d’affaires quotidien moyen de base des actions sur l’ensemble du marché a augmenté de 7% à 1,1 billion de RMB d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des activités de courtage de dongcai a augmenté beaucoup plus rapidement que le chiffre d’affaires du marché. La proportion du marché attribuable aux activités de courtage de dongcai a continué d’augmenter et la croissance a été remarquable.
Liangrong Business: le revenu net d’intérêt de 22q1 dongcai a augmenté de 37% pour atteindre 610 millions de RMB d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation du revenu d’intérêt de liangrong. À la fin du 22q1, le solde du Fonds de financement de dongcai s’élevait à 39,7 milliards de RMB, ce qui a entraîné une augmentation de la part de marché de 0,39 PCT à 2,37% d’une année sur l’autre.
Accroître les investissements dans la R & D et consolider les avantages de la sectorforme
22q1 les d épenses de R & D de dongcai ont augmenté de 94% à 230 millions de RMB d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 3,1 PCT à 7,2% du chiffre d’affaires total d’une année sur l’autre. L’entreprise continue de renforcer l’investissement technologique dans la R & D, d’optimiser la sector – forme d’interaction de l’information et la sector – forme de gestion des données, d’améliorer la capacité d’affaires d’habilitation technologique et de consolider le « fossé» de la sector – forme financière Internet.
Prévision et évaluation des bénéfices
La performance de dongcai 22q1 reflète la ténacité du marché inversé. Les activités de courtage et de financement sont toujours en hausse. L’avantage de trafic de la sector – forme continue de se matérialiser. On estime que le taux de croissance annuel du bénéfice net attribuable à la société mère entre 2022 et 2024 est respectivement de 13% / 23% / 22%, ce qui correspond à 0,88 / 1,07 / 1,31 RMB par action pour le SPE et à pe23 pour le prix courant. 80 / 19.42 / 15.96x. 40 fois PE en 2022, le prix cible correspondant est de 35,00 RMB, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques
Une forte baisse macroéconomique; Les scènes du marché des capitaux n’étaient pas aussi impressionnantes que prévu; La concurrence dans l’industrie de la vente de fonds s’est intensifiée.
