Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) ( Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) )
Événement: la société a publié un rapport annuel de 21 ans et un rapport trimestriel de 22 ans. En 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1185 milliard de RMB / YOY + 31,27%, un bénéfice net de 315 millions de RMB / YOY + 117,98% pour la société mère et un bénéfice net non attribuable de 268 millions de RMB / YOY + 115,15% pour la société mère; 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 85 millions de RMB / YOY – 72,16%, une perte nette de 39 millions de RMB / YOY – 129,15% pour la société mère et une perte nette de 40 millions de RMB / YOY – 130,85% pour la société non mère.
Depuis 21h2, l’épidémie s’est produite fréquemment en Chine et les résultats de l’entreprise ont continué de souffrir. En 21 ans, le chiffre d’affaires de la société a été ramené à 45% en 19 ans, et le bénéfice net de la société mère a été ramené à 24% en 19 ans; Sur une base trimestrielle, au 21q1 – Q4, les revenus de l’entreprise sont revenus à 37% / 72% / 36% / 42% au cours de la même période en 19 ans, et le processus de reprise a été entravé par l’impact répété de l’épidémie au cours du deuxième semestre de l’année. 22q1 chaque zone pittoresque de l’entreprise a été fermée de façon intermittente en raison de l’épidémie, le revenu n’est revenu qu’à 10% au cours de la même période de 19 ans, et le bénéfice net a subi une perte.
Les projets de Hangzhou et Guilin se sont bien rétablis et les projets de Shanghai ont été mis en œuvre avec succès. Parmi les projets d’actifs lourds de la société en 21 ans, le siège social de Hangzhou a réalisé 486 millions de RMB / YOY + 69,36%, revenant à 53% en 19 ans; Les projets Sanya, Lijiang et Guilin ont respectivement généré des revenus de 148 / 116 / 91 millions de RMB, qui sont revenus à 38 / 35 / 57% en 19 ans; Jiuzhai, Zhang Jia Jie Tourism Group Co.Ltd(000430) Project has Les nouveaux projets de Xi’an et de Shanghai ont généré des revenus de 1678 / 7396 millions de RMB, dont le projet de Shanghai (ouvert à la fin d’avril 2021) a généré des revenus de plus de 25 millions de RMB en mai et en janvier. Le projet d’actifs légers de la société a réalisé un revenu de 102 millions de RMB / YOY – 44,33% en 21 ans.
Suggestions d’investissement: face à l’incertitude de la situation épidémique future, d’une part, l’entreprise a l’intention de transférer 100% des capitaux propres des projets Zhuhai et Australia au Groupe songcheng afin de réduire les dépenses en capital et d’améliorer la capacité de résistance aux risques; D’autre part, le polissage continu des produits et l’exploration de nouveaux modèles amélioreront et transformeront tous les projets et accéléreront la construction du modèle de parc d’arts de la scène. Compte tenu de l’impact de l’épidémie, nous prévoyons que le SPE de la société sera de 0,13 / 0,41 / 0,60 yuan / action en 22 – 24 ans et que le dernier prix des actions correspondant au PE sera de 102,1 / 33,4 / 22,8 fois respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de la société.
Conseils sur les risques: la propagation de l’épidémie, la prévention et le contrôle ont dépassé les attentes et le projet n’a pas été mis en œuvre comme prévu.
