Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 & rapport trimestriel 2022 Q1. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 15,36 milliards de RMB, en hausse de 9,62% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2114 milliards de RMB, en hausse de 6,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 2 078 millions de RMB, en hausse de 12,5% par rapport à l’année précédente. Mango tv internet video Business (Advertising + Member + operator Business) a réalisé un chiffre d’affaires de 11 261 milliards de RMB, en hausse de 24,3% par rapport à l’année précédente. 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3124 milliards de RMB, en baisse de 22,1% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 507 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 34,4% d’une année sur l’autre.
L’activité principale de base a connu une croissance régulière et Xiao Mang a obtenu une augmentation de capital des actionnaires contrôlants de la société. Services vidéo sur Internet: les revenus des services de publicité se sont élevés à 5453 milliards de RMB, en hausse de 31,75% d’une année sur l’autre, et on s’attend à ce que le projet Head apporte une grande contribution à l’attraction d’investissements à grande échelle; Les revenus d’exploitation des entreprises de l’exploitant se sont élevés à 2,12 milliards de RMB, en hausse de 27,17% d’une année sur l’autre, et on s’attend à ce qu’ils soient principalement tirés par des activités à l’extérieur de la province. En 2021, le chiffre d’affaires des membres de la société s’élevait à 3688 milliards de RMB, en hausse de 13,3% d’une année sur l’autre, et le nombre de membres a atteint 50,4 millions de RMB, en hausse de 39,5% d’une année sur l’autre. Cependant, le membre arppu était de 73,2 RMB / an, en baisse de 18,8% par rapport à 90,1 RMB / an au cours de la même période l’an dernier, et Autres activités: les activités de production de contenu et de commerce électronique de l’entreprise se sont élevées à 4,1 milliards de RMB, en baisse de 17% par rapport à l’année précédente. Le revenu de xiaomang est passé de 7,61 millions de RMB en 2020 à 250 millions de RMB en 2021, mais l’investissement dans l’application xiaomang a augmenté en 2021, ce qui a entraîné une perte de 280 millions de RMB (11,66 millions de RMB en 2020). Mango Media, l’actionnaire contrôlant de la société, a augmenté le capital de 286 millions de RMB à Xiao mang e – commerce, une filiale à part entière, dont 25 millions de RMB ont été inclus dans le capital social. Après l’augmentation du capital et l’augmentation des actions, la société et Mango Media ont respectivement détenu 66,67% / 33,33% des actions de Xiao Mang.
22q1 la baisse du rendement est principalement attribuable au calendrier du projet et à l’influence d’une base élevée. Selon les données de yin en, 22q1 Mango TV a joué 20,39 milliards de dollars, avec une baisse de 15,3% par rapport à l’année précédente et une augmentation de 29,4% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, 6,92 milliards de spectacles de variétés en ligne ont été diffusés, en baisse de 38,8% par rapport à l’année précédente, principalement à partir de “Big Detective 7” (2,01 milliards) et de “our Hot Life” (1,99 milliard). Le nombre d’épisodes diffusés s’est élevé à 8,94 milliards, en hausse de 0,5% par rapport à l’année précédente. Parmi les meilleures émissions, mentionnons les séries de mousson Jiang Zhao Dawn (1,26 milliard de diffusion), Shang Shi (2,22 milliards de diffusion) et good Meal with you (1,42 milliard de diffusion). Et 21q1 Mango TV en ligne “sister 2” le volume de diffusion et d’attraction des investissements est plus grand, ce qui augmente la base de performance d’un trimestre.
En 2022, la qualité et la quantité du contenu seront améliorées et de nouvelles possibilités seront offertes par l’évolution du paysage concurrentiel de l’industrie. En ce qui concerne les variétés de tête, le volume de la première diffusion de “Sound Generation Continuous” le 24 avril a dépassé 100 millions (données de cateye Professional Edition), et “sister 3” sera également en ligne au Q2. En ce qui concerne les épisodes, Mango TV a continué d’augmenter ses investissements dans les épisodes en 2022, dont 16 épisodes de mousson, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 6 épisodes diffusés en 2021. Le volume global de diffusion des épisodes et l’investissement publicitaire devraient atteindre un niveau supérieur. À l’heure actuelle, Mango TV est la seule sector – forme de nouveaux médias de fond appartenant à l’État dans la sector – forme vidéo header. L’examen du contenu et la sélection des sujets ont des avantages. Si le modèle industriel change, les ressources devraient être concentrées sur Mango. À partir du 2 janvier, les membres ont mis en œuvre un ajustement des prix. Le taux d’augmentation des prix est inférieur à celui d’aiqiyi et Tencent. Arppu devrait entrer dans le canal d’amélioration en 2022.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: 2022q2 “shengsheng no interest”, “sister sister 3” en ligne ou deviendra un nouveau modèle. L’avantage unique de la sector – forme d’État et la forte capacité d’exportation de contenu de l’entreprise sont optimistes à long terme. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 25,6 / 28,8 / 3,32 milliards de RMB de 2022 à 2024, en hausse de 21,0% / 12,7% / 15,0% d’une année sur l’autre. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la concurrence s’intensifie dans l’industrie, la croissance des utilisateurs est inférieure aux attentes et les recettes publicitaires sont inférieures aux attentes.
