Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ( Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) )
Événement: la société publie le rapport trimestriel 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 575 millions de RMB, en baisse de 2,91% d'une année sur l'autre, et un bénéfice net de 61 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 25,15% d'une année sur l'autre.
Revenus: 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 575 millions de RMB, en baisse de 2,91% par rapport à l'année précédente. Au cours des 21 dernières années, Q1 - Q4 a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 5,92 / 4,72 / 5,64 / 654 milliards de RMB, avec une variation annuelle de 27,45% / - 1,86% / 15,30% / 24,65%.
Marge brute: le niveau de marge brute s'est nettement amélioré d'une année sur l'autre. La marge brute de 2022q1 de la compagnie était de 38,59%, en baisse de 5,43 PCT d'une année sur l'autre et en hausse de 13,07 PCT d'une année sur l'autre. La marge bénéficiaire brute de la compagnie au cours du premier trimestre de 2021 était respectivement de 44,02% / 36,11% / 38,47% / 25,52%, avec une variation annuelle de 3,59 PCT / - 6,99 PCT / - 5,37 PCT / - 22,01 PCT.
Côté dépenses: le taux de dépenses de l'entreprise au cours de la période 2022q1 est de 28,41%, soit une diminution de 1,75 PCT par rapport à l'année précédente. Parmi eux, ① Le taux des frais de vente était de 20,06%, soit une diminution de 1,90 PCT par rapport à l'année précédente; Le taux des frais généraux était de 5,71%, en hausse de 1,10 PCT par rapport à l'année précédente; Le taux des dépenses financières est de 0,47%, en baisse de 0,24 PCT d'une année sur l'autre, principalement en raison de la réduction des prêts bancaires de la société par rapport à la même période l'an dernier et de la réception de bonifications d'intérêts sur les prêts, les dépenses financières sont compensées conformément aux exigences des normes; Le taux des d épenses de R & D est de 0,47%, soit une r éduction annuelle de 0,24 PCT. Côté bénéfice: 2022q1 la société a réalisé un bénéfice net de 61 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 25,15% d'une année sur l'autre. Le taux d'intérêt net pour la société mère est de 10,69%, en baisse de 3,18 PCT d'une année sur l'autre. Au cours des 21 dernières années, Q1 - Q4 a réalisé un bénéfice net de 0,82 / - 0,33 / 0,29 / 73 milliard de RMB, avec une variation annuelle de 43,41% / - 145,92% / - 51,03% / 37,90%.
Mettre l'accent sur les catégories de base, optimiser la matrice de produits, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Du côté des produits, l'entreprise met l'accent sur les catégories de base, la disposition Multi - marques et l'enrichissement continu de la matrice de produits Multi - spécifications dans les camps de produits « snacks salés » et « snacks sucrés », afin de fournir aux consommateurs un choix diversifié et complet de produits de scène. À l'extrémité du canal, les distributeurs directs ont dépassé l'étalonnage, les concessionnaires ont élargi le canal pour couler, le commerce électronique, le canal de collation et d'autres nouveaux canaux ont fait des percées positives, créant une matrice de canaux complets, et ont progressivement formé un réseau de marketing tridimensionnel à plusieurs niveaux, largement couvert et efficace. Selon le rapport annuel 2021 de la compagnie, la compagnie exploite directement 2131 magasins ka de 49 grandes chaînes. La société a activement élargi les canaux de commerce électronique et de nouveaux médias. En 2021, le revenu d'exploitation des canaux de commerce électronique de la société était de 1387901 millions de RMB, en hausse de 27,08% par rapport à l'année précédente.
Suggestion d'investissement: Au cours du deuxième semestre de 21 ans, l'entreprise a connu une transformation positive. Nous sommes optimistes que l'aménagement continu des canaux et le volume continu de grandes pièces de l'entreprise au cours des 22 dernières années apporteront une amélioration des performances. Compte tenu de l'influence de la situation épidémique récente, nous ajustons le bénéfice net de la société à la société mère en 2022 / 2023 à 260 / 420 millions de RMB (la valeur précédente était de 31 / 490 millions de RMB), et le prix actuel des actions correspondant à PE est de 33x / 21x, et maintenons la cote d'achat.
Conseils sur les risques: risque récurrent d'éclosion, reprise des flux de passagers hors ligne inférieure aux attentes, expansion des canaux inférieure aux attentes, etc.
