Inner Mongolia Dazhong Mining Co.Ltd(001203) ( Inner Mongolia Dazhong Mining Co.Ltd(001203) )
Le 22 avril 2022, la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022: 2022q1, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 1305 milliard de RMB, en hausse de 77,94% d’une année sur l’autre et de 22,57% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 447 millions de RMB, en hausse de 27,04% d’une année sur l’autre et de 119,95% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 444 millions de RMB, en hausse de 29,46% d’une année sur l’autre et de 124,27% d’une année sur l’autre.
2022q1 le bénéfice net attribuable au parent a augmenté d’une année sur l’autre. D’une année sur l’autre, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 99 millions de RMB d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre de 2022. Bien que le prix de la poudre de fer raffinée du premier trimestre ait diminué de 13,79% d’une année sur l’autre et que le prix des granulés ait diminué de 0,57% d’une année sur l’autre, la libération de la capacité de production de la société et l’augmentation prévue des ventes de traitement de l’extraction de minerai de fer ont entraîné une augmentation des ventes, ce Par rapport à l’année précédente, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 233 millions de RMB en 2022q1, principalement en raison de l’augmentation de 11,42% du prix du concentré de fer Q1 et de 2,08% du prix des granulés, et l’augmentation du volume des ventes a entraîné une augmentation de 381 millions de RMB du bénéfice brut de la société. En outre, le rapport des revenus et des dépenses non opérationnels et la perte de valeur ont soutenu conjointement la croissance du rendement de Q1.
Perspectives de base pour l’avenir: expansion continue de la nouvelle capacité de production et amélioration de la compétitivité de base
L’expansion continue de la capacité de production a entraîné la libération des résultats de l’entreprise. En 2021, la société a lancé une offre publique d’actions et a levé un montant net de 18152479 millions de RMB. Parmi eux, le « projet de remise en état de l’exploitation du minerai de fer » du projet d’investissement public a été achevé et consolidé successivement, ce qui a entraîné l’expansion continue de la capacité de raffinage du fer de l’entreprise; Le « projet de granulés jinrisheng de 1,5 million de tonnes / an» a été achevé et consolidé successivement, et le revenu du projet de 52 millions de RMB sera réalisé d’ici 2021, ce qui augmentera les ventes de granulés et élargira encore la chaîne industrielle de l’entreprise; Le projet jinrisheng de 1,4 million de tonnes et le projet de 1,85 million de tonnes de stériles secs seront également achevés d’ici la fin de 2022 et juin 2023, respectivement, afin d’améliorer la capacité de production de sable et de gravier de l’entreprise.
Il est prévu d’émettre des obligations convertibles et la production de la société devrait encore augmenter. Récemment, la société a lancé l’émission d’obligations convertibles pour un montant total de 1 520 millions de RMB, y compris le projet de Mica pour la transformation technique du traitement du minerai, le projet de mécanisation intelligente de l’exploitation minière et du traitement du minerai, le projet de modernisation de l’automatisation et le projet d’exploitation minière et de traitement du minerai de fer de zhouyoufang. Après la mise en œuvre du projet d’obligations convertibles, la production annuelle de l’entreprise augmentera de 390000 tonnes de concentré de fer et de 100000 tonnes de concentré de Mica, tandis que les niveaux de mécanisation, d’automatisation et d’informatisation seront améliorés, ce qui jettera des bases solides pour un développement durable et rapide.
Prévisions de bénéfices et recommandations d’investissement: Nous croyons qu’avec la mise en œuvre progressive des projets d’investissement de l’entreprise, la capacité de raffinage du fer continuera d’augmenter, tout en augmentant la capacité de granulation pour améliorer la rentabilité de l’entreprise. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 18,7 / 20,48 / 2,23 milliards de RMB en 2022 – 24, ce qui correspond au prix de clôture de l’action le 22 avril, PE est de 10x, 9x et 8x, ce qui est inférieur à la moyenne de l’entreprise comparable, avec une couverture initiale et une cote de « recommandation prudente».
Conseils sur les risques: les prix des produits fluctuent considérablement, la demande en aval est inférieure aux prévisions et l’épidémie de covid – 19 continue d’avoir un impact.
