Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) ( Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) )
Événement: la société a publié le rapport trimestriel 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 655 millions de RMB, soit + 4,89% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 104 millions de RMB, soit + 2,80% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 108 millions de RMB, soit + 9,58% d’une année sur l’autre; Les flux de trésorerie nets d’exploitation se sont élevés à 22 millions de RMB, soit – 86,10% d’une année sur l’autre; Eps0. 21 dollars. Les résultats sont conformes aux attentes du marché.
Commentaires:
Les revenus et les bénéfices du premier trimestre ont maintenu une croissance régulière, et l’expansion de l’usine intelligente a démontré la confiance: les revenus et les bénéfices du premier trimestre de l’entreprise ont maintenu une tendance à la croissance régulière, mais on estime que les ventes dans certaines régions pourraient être touchées par l’épidémie de covid – 19. Avec la lutte progressive contre l’épidémie de suivi, le taux de croissance des activités de produits sanguins de l’entreprise devrait augmenter. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a obtenu 16 lots d’albumine, soit le même niveau d’année en année; Jing c 18 lots, en hausse de 8 lots par rapport à l’année précédente; 14 lots de cellulose, soit 3 lots de plus que l’année précédente. Les flux de trésorerie nets d’exploitation de Q1 ont considérablement diminué, principalement en raison de l’augmentation des achats et du recouvrement de l’avance de plasma biologique de Danxia au cours de la même période de l’année dernière, ce qui a entraîné une augmentation annuelle de 57,02% des paiements en espèces pour l’achat de biens et la réception de services. Le 23 mars 2022, la compagnie a adopté la proposition de modification du projet d’investissement des fonds levés et d’autres propositions, et a l’intention d’investir 996 millions de RMB de fonds levés inutilisés dans le projet de construction d’une usine intelligente de produits sanguins de 1000 tonnes (projet initial) dans le projet de construction d’Une usine intelligente de produits sanguins (phase I). La quantité annuelle de plasma de conception de la nouvelle usine a été portée à 1800 tonnes, ce qui a pleinement digéré la croissance de la quantité de plasma et a démontré la confiance de la compagnie.
La recherche et le développement sur les produits continuent de progresser et l’échelle des produits sanguins augmente: la demande d’inscription du facteur de coagulation humain Ⅷ de l’entreprise est entrée dans la première série de documents supplémentaires en 2022.3 et devrait être approuvée pour l’inscription à court terme; L’immunoglobuline humaine (igiv) (10%) a fait l’objet d’un Protocole d’essai clinique de phase III en 2022.3 afin d’évaluer l’efficacité et l’innocuité du produit chez les adultes et les adolescents (≥ 12 ans) pour le traitement de la thrombocytopénie immunitaire primaire; Le facteur d’hémophilie vasculaire (vWF) a été approuvé en 2021.8 et des travaux cliniques sont en cours. Au fur et à mesure que l’échelle des produits sanguins s’enrichit, l’utilisation globale du plasma de l’entreprise continuera d’augmenter, ce qui jettera des bases solides pour le développement à long terme de l’entreprise.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Compte tenu de l’incertitude quant à l’impact de la situation épidémique de covid – 19 sur les ventes et l’exploitation de la pulpe de l’entreprise, les prévisions du SPE de l’entreprise pour 2022 ~ 2024 ont été légèrement réduites à 0,95 / 1,13 / 1,36 (les prévisions initiales étaient de 1,00 / 1,19 / 1,42 Yuan, respectivement réduites de 5% / 5% / 4%), avec une augmentation annuelle de 40,90% / 19,41% / 19,81%, le prix courant correspondant à PE étant respectivement 27 / 23 / 19 fois, et la cote « acheté» a été maintenue.
Indice de risque: production de pâte inférieure aux prévisions; Les progrès de la recherche sur les produits sanguins ont été plus lents que prévu; Risque de réduction du prix du diabète ou des médicaments biochimiques.
