Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) ( Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) )
Principaux points de vue
En 2021, le revenu a augmenté de 104,77% d'une année sur l'autre et le bénéfice net attribuable à la mère a augmenté de 130,56% d'une année sur l'autre. En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 443 millions de RMB, en hausse de 104,77% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 189 millions de RMB, en hausse de 130,56% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 147 millions de RMB, en hausse de 214,47% d'une année sur l'autre. Au cours d'un seul trimestre, le chiffre d'affaires de 2021q4 a atteint 124 millions de RMB, en hausse de 82,95% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 47 millions de RMB, en hausse de 154,36% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 38 millions de RMB, en hausse de 203,97% d'une année sur l'autre. La forte augmentation des revenus et des performances est principalement due au développement rapide de l'industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En 2021, la marge bénéficiaire brute / nette de la compagnie était de 52,52% / 42,87%, avec une variation annuelle de + 5,33 / + 5,34 PCS, une rentabilité stable et en hausse, et un effet d'échelle évident. Dans l'ensemble, les d épenses ont diminué, le taux des ventes, de la gestion, de la R & D et des d épenses financières de l'entreprise en 2021 était de 1,96% / 3,93% / 9,28% / - 4,11%, avec une variation annuelle de - 0,23 / - 1,96 / - 1,81 / - 1,27 PCS. Les flux de trésorerie d’exploitation nets de la société se sont élevés à 46 millions de RMB, en baisse de 63,81% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’expansion de l’échelle d’exploitation et de l’augmentation des flux de trésorerie liés à la production et à la recherche.
L'industrie bénéficiant d'avantages profonds Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Sous - produits: 1) réducteur harmonique et pièces métalliques: le chiffre d'affaires en 2021 est de 416 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 104,34%, une marge brute de 53,18%, et une augmentation annuelle de 5,60 PCT. Parmi eux, la production de réducteurs harmoniques en 2021 était de 267400 unités, en hausse de 138,34% par rapport à l'année précédente, et les ventes de 256600 unités, en hausse de 131,47% par rapport à l'année précédente. L'entreprise promeut régulièrement l'expansion de la capacité de réduction harmonique et maintient un niveau élevé d'utilisation de la capacité. Produits d'intégration électromécanique: en 2021, le chiffre d'affaires s'élevait à 22 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 176,15%, une marge brute de 37,51% et une augmentation annuelle de 3,02 PCT. L'entreprise poursuit l'expansion horizontale de la chaîne industrielle, développe activement des composants de précision pour le module de décélération mécatronique, le système de servomoteurs, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Selon les statistiques du Bureau national de statistique, la production de l'industrie chinoise Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En septembre 2021, la compagnie a lancé un plan d'incitation à l'achat d'actions restreintes, qui prévoit d'accorder 225000 actions restreintes (0,19% du total des capitaux propres) à 166 personnes (25,15% du total des capitaux propres), avec une large couverture, afin d'encourager pleinement les employés de base, de contribuer au développement stable à long terme de l'équipe et de démontrer la confiance de la compagnie dans le développement.
Indice de risque: la concurrence industrielle s'intensifie; Les clients ont dépassé les attentes; Le développement de nouveaux produits n'a pas été aussi rapide que prévu.
Recommandation d'investissement: maintenir la cote d'achat.
L'entreprise est une société de pièces de base en amont, avec une demande industrielle soutenue et vigoureuse, bénéficiant profondément du développement industriel et de la substitution des importations de l'industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Nous maintenons les prévisions de bénéfices et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 276 / 381 / 492 millions de RMB et que le SPE sera de 2,29 / 3,16 / 4,08 RMB en 2022 - 2024, ce qui correspond à PE 36 / 26 / 20 fois, et nous maintenons la cote d '« achat ».
