Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 970 millions de RMB, en hausse de 52,6% d’une année sur l’autre (à l’exclusion de l’incidence du taux de change, en hausse de 56% d’une année sur l’autre); Réaliser un bénéfice net de 190 millions de RMB, en hausse de 48,7% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère s’est élevé à 180 millions de RMB, en hausse de 49,4% par rapport à l’année précédente, et la croissance des résultats a été conforme aux attentes.
L’activité des blocs moléculaires de première ligne / composés d’outils se développe rapidement, la quantité de produits et l’expansion des clients progressent régulièrement. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 550 millions de RMB (+ 57,59%). Quantité de produits: le nombre total de produits dépasse 59 000, dont 42 000 blocs moléculaires et 16 000 composés d’outils; Plus de 110 types de banques de composés intégrés ont été construits. En 2021, les commandes de blocs moléculaires et de composés d’outils de l’entreprise ont dépassé 163000 et 116000 respectivement; Développement de la clientèle: l’entreprise a approfondi sa coopération avec des groupes de clients tels que des entreprises pharmaceutiques étrangères chinoises, des instituts de recherche scientifique, des établissements d’enseignement supérieur et des sociétés de cro, et a publié plus de 18 000 documents de recherche scientifique au total.
Il existe de riches réserves de projets opérationnels d’api / intermédiaires de bout en bout et la structure des projets de l’odmc est continuellement optimisée. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 420 millions de RMB (+ 46,3%) dans ses activités d’api / intermédiaires de bout en bout, et a complété le développement de processus avec plus de 100 types de produits, dont 92 ont une base d’industrialisation. Services pharmaceutiques génériques: 192 projets ont été entrepris au total, dont 51 projets de commercialisation et 119 projets pilotes; L’odmc des médicaments innovants a entrepris 173 projets, dont 5, 3, 17 et 148 projets cliniques / précliniques de phase II / III, de phase I / III et de phase I respectivement, qui ont été approuvés pour la mise sur le marché, la phase de déclaration de la mise sur le marché. La transformation de L’odmc des médicaments génériques en médicaments innovants s’est accélérée. ADC Business: en 2021, l’entreprise comptait plus de 340 clients ADC (+ 332,5%) et 80 projets (+ 247,8%). La capacité de synthèse organique, la capacité d’innovation et l’avantage de l’expérience de l’entreprise sont évidents. En juin 2021, l’entreprise a aidé Rongchang Biological weidixitomab (rc48) à être cotée sur le marché, qui est le premier nouveau médicament anticancéreux de classe I de l’ADC clinique en Chine.
La construction de la capacité propre de l’entreprise s’est accélérée et la production à grande échelle est en attente. Capacité des ipa / intermédiaires: la phase I de la base Maanshan de l’entreprise couvre une superficie d’environ 131,8 Mu, avec une capacité de conception annuelle d’environ 680 m3. On s’attend à ce que 2022h2 soit progressivement achevé et mis en service. Une fois terminé, la base de production des IPA et des intermédiaires de niveau GMP de l’entreprise sera établie; Capacité de production d’ADC: en 2021, la ligne de production à haut rendement d’ADC Haoyuan dans la province d’Anhui a été achevée et mise en production, et la licence de production de médicaments a été obtenue en juillet. Les deux nouvelles lignes de production devraient être mises en service successivement en 2022. Avec l’amélioration continue de la construction de la sector – forme, l’entreprise peut avoir la capacité d’industrialisation de bout en bout des anticorps et d’autres biopharmaceutiques de couplage, des connecteurs / charges utiles aux solutions et Préparations originales de biopharmaceutiques de couplage, afin d’accélérer le développement de biopharmaceutiques de haute qualité.
Prévision des bénéfices: Nous prévoyons que le SPE sera de 3,98 yuan RMB, 5,73 yuan RMB et 8,17 yuan RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à l’évaluation actuelle des cours des actions de 34, 24 et 17 fois respectivement.
Conseils sur les risques: les commandes sont inférieures aux attentes; Risque que le produit en cours de développement ne progresse pas comme prévu.
