Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) ( Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) )
Évaluation du rendement
Le 24 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 21 et le rapport Q1 22. Le chiffre d’affaires réalisé en 21 ans s’est élevé à 3361 milliards de RMB (+ 20%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 634 millions de RMB (+ 0,04%); 22q4 a enregistré un seul trimestre un chiffre d’affaires de 854 millions de RMB (+ 34%) et un bénéfice net pour la société mère de 07 millions de RMB (- 89%), avec des résultats conformes aux attentes. Au cours des 22 dernières années, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 2 625 millions de RMB (+ 277%), un bénéfice net de 904 millions de RMB (+ 481%) et un bénéfice net non attribuable de 899 millions de RMB (+ 536%).
Analyse des opérations
Les quatre lignes de production conventionnelles ont connu une croissance régulière et l’antigène covid – 19 a été libéré en Chine. En 2021, la situation épidémique de covid – 19 a été efficacement contrôlée et les activités régulières de l’entreprise ont continué de reprendre avec la demande de détection d’échantillons, dont 916 millions de revenus provenant des activités liées aux maladies chroniques (+ 61%), et les installations d’immunofluorescence à l’étranger ont considérablement augmenté; Les activités liées aux maladies infectieuses ont généré 523 millions de revenus (+ 28%); Les activités de dépistage des drogues ont été fortement touchées par le covid – 19 des États – Unis, avec un chiffre d’affaires de 270 millions de RMB (+ 12%); Le chiffre d’affaires de l’entreprise Eugenic Eugenic s’est élevé à 207 millions de yuan (+ 24%). Les produits antigéniques de l’entreprise contribuent activement à la lutte mondiale contre les épidémies de covid – 19, et les activités de détection de covid – 19 ont grandement contribué à la croissance des performances.
Indicateurs opérationnels santé, motivation des employés en place. En 2021, le taux des dépenses de vente était de 19,17% (- 3,28 PCT), le taux des dépenses de gestion était de 19,55% (+ 2,89 PCT), le taux des dépenses financières était de 1,46% (+ 0,46 PCT), le taux des dépenses de recherche et de développement était de 11,64% (+ 1,70 PCT), l’augmentation des dépenses de gestion et des dépenses financières était due à l’augmentation des dépenses liées au Programme d’incitation au capital des employés et à d’autres projets entrepris par l’entreprise en raison des besoins opérationnels, et l’indice d’exploitation de l’entreprise était
Améliorer la structure des activités et ouvrir un espace de développement à long terme. L’entreprise a continué de mettre en place un ensemble complet d’activités dans les domaines de la chimiluminescence, du diagnostic moléculaire et de la pathologie, a acheté Shenzhen tianshen Medical Device Co., Ltd., a lancé le thromboelastomètre tlt – 101, le système automatique de détection rapide de l’amplification des acides nucléiques U – boxdx, la machine automatique de coloration immunohistochimique pa3600 et le système d’anticorps secondaires, etc., afin d’améliorer encore la mise en page et d’ouvrir un espace de développement à long terme.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Compte tenu des revenus futurs de l’antigène covid – 19, les prévisions de bénéfices de la compagnie sur 22 ans ont été révisées à la hausse de 96%. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 1 875 millions de RMB, 1 231 millions de RMB et 1 237 millions de RMB dans les 22 à 24 ans, en hausse de 195%, – 34% et 1% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 11, 17 et 17 fois PE respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Si la demande de détection de covid – 19 à l’étranger ou en Chine diminue, le rendement de la compagnie en covid – 19 peut être inférieur aux risques prévus; La structure du marché de la détection des antigènes s’est détériorée et le risque de baisse du volume et des prix a été constaté. Risque de réduction de l’espace de marché pour la détection d’antigènes substitués par de nouvelles technologies; L’expansion des activités à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu, la reprise des activités conventionnelles n’a pas été aussi rapide que prévu, le risque de change, le risque de friction commerciale entre la Chine et les États – Unis, la recherche et le développement n’a pas été aussi rapide que prévu, etc.
