Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Événement: Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 576 millions de RMB et 158 millions de RMB respectivement, soit + 21,03% et + 44,16% d’une année sur l’autre.
L’efficacité de la stratégie des grands produits a entraîné une augmentation significative des revenus et un investissement élevé dans la recherche et le développement pour fournir un soutien de base. L’entreprise a continué d’approfondir la « Stratégie des grandes pièces », a mis à jour l’essence de rubis et l’essence anti – double à la version 2.0 au cours des 21 dernières années, et a lancé de nouvelles grandes pièces telles que l’essence de réparation de source de force, l’écran solaire de plumes, etc. Le prix unitaire des clients et le taux de rachat ont continué d’augmenter. Au cours des 21 dernières années, la part totale des ventes de gros articles de l’entreprise a dépassé 25%, atteignant 60% sur la sector – forme tmall, ce qui en fait un moteur important pour tirer parti de Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) marque Entre – temps, comme la marge brute des grands produits est de 70% +, ce qui dépasse la marge brute moyenne de l’entreprise, l’augmentation de la part des ventes a également entraîné une augmentation de la marge brute globale de l’entreprise de 2,91 PCT au cours des 21 dernières années. À 66,46%, Q1 a encore augmenté pour atteindre 67,57% en 22 ans. Nous pensons qu’il est très important que la marque de beauté réussisse à créer de grandes pièces et à créer une forte force de marque, et la force de recherche et de développement est le soutien de base. L’efficacité de la stratégie des grands articles de l’entreprise a été démontrée. Il est prévu de créer plus de 10 grands articles à l’avenir et de continuer à promouvoir la mise à niveau des grands articles. La proportion des ventes de grands articles devrait encore augmenter. Dans le même temps, l’entreprise a pris une participation dans lipotre, s.l (matières premières), zhongkexinyang (matières premières / technologie) et genofei (impression 3D de la peau) et d’autres entreprises par l’intermédiaire du mode co – créé de R & D au cours des 21 dernières années. Au cours du premier semestre de 22 ans, l’entreprise a r éalisé l’amélioration de la structure de R & D et a établi des instituts de recherche à Shanghai et au Japon. Le taux de d épenses de R & D au cours du premier trimestre de 22 ans a été porté à 2,39%. L’augmentation continue des investissements de R & D fournira un soutien La Force des produits et la force de la marque de l’entreprise devraient encore être améliorées.
Les sous – marques continuent d’éclore et il y a beaucoup d’espace pour l’amélioration marginale du niveau de profit. L’entreprise continue de promouvoir l’incubation des sous – marques et la construction d’une matrice de marques. Au cours des 21 dernières années, grâce à l’infiltration de nouveaux médias, la marque Caitang a continué de briser le cercle, réalisant un chiffre d’affaires de 246 millions de RMB, soit + 103,48% d’une année sur l’autre. En juin 21, off & Relax (or), une marque de soins du cuir chevelu d’eau chaude, a été lancée. S’appuyant sur les avantages de la recherche et du développement professionnels et de la qualité de fabrication du Japon, Yang Jianzhong, un ancien scientifique en chef de la recherche et du développement de P & G, a coopéré avec lui. Au cours des 22 dernières années, il renforcera la percée hors ligne sur le marché japonais et la promotion et le lancement sur le marché chinois. L’entreprise a continué d’accroître les investissements dans la R & D et la promotion de l’image de nouvelles marques telles que Caitang, yueftiti et youzilai, ce qui a entraîné un taux de dépenses de vente de + 3,08 PCT par rapport à l’année précédente. 42,98%. À l’heure actuelle, toutes les sous – marques en sont encore au stade de l’exploitation et ont subi des pertes au cours des 21 dernières années, mais toutes les sous – marques Q1 ont réalisé de petits bénéfices au cours des 22 dernières années. À l’avenir, avec la maturité continue des sous – marques, il y a plus d’espace pour l’amélioration marginale du niveau de profit, ce qui devrait entraîner une augmentation à la fois des revenus et des bénéfices.
La dynamique de croissance des canaux en ligne est forte, et le nouveau développement de la sector – forme de secousses sonores ajoute de l’énergie aux ventes de gros articles. L’entreprise a travaillé en profondeur sur les canaux en ligne et a réalisé un chiffre d’affaires de 3,92 milliards de RMB en 21 ans, soit + 49,54% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 14,92 PCT. À 84,9%, dont + 76,16% d’une année sur l’autre, les ventes directes ont montré des résultats remarquables. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a ajusté le déstockage actif des points de vente hors ligne et a superposé l’impact de la situation épidémique sur les canaux. Le chiffre d’affaires des canaux hors ligne était de – 38,03% d’une année sur l’autre. Au cours des 22 dernières années, le taux de croissance de tmall Q1, JD et ziyin a été de 40 à 50%, ce qui a maintenu une forte dynamique de croissance et devrait rester le principal canal de croissance des ventes au cours des 22 dernières années. La sector – forme jiaoyin de 21 ans est principalement axée sur la vente d’ensembles, 22 ans pour cultiver de grands numéros jiaoyin de pièces et obtenir un succès préliminaire, ce qui augmentera encore la part des ventes de grandes pièces et l’augmentation de la marge brute.
Prévision des bénéfices: la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Avec l’augmentation rapide des investissements dans la R & D, la Force des produits et la force de la marque de l’entreprise devraient encore être renforcées. Sous la direction de la nouvelle stratégie “6 n”, l’entreprise a continué de progresser dans la direction d’une matrice Multi – marques à grande échelle et forte marque, avec un moteur de croissance suffisant. Le bénéfice net attribuable à la société pour la période de 22 à 24 ans est estimé à 756, 946 et 1 195 millions de RMB, et le SPE à 3,76, 4,71 et 5,94 RMB. Pour les PE de 22 à 24 ans, 48, 39 et 31 fois, maintenir la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: l’incubation de nouvelles marques n’a pas été aussi efficace que prévu, les nouvelles règles et politiques de l’industrie ont changé et la concurrence sur le marché s’est intensifiée.
