Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) ( Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) )
Principales conclusions
Événement: la société a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 2760 milliards de RMB en 2021, YOY + 4,62%, avec un bénéfice net de 403 millions de RMB pour la société mère, YOY – 7,81%; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 662 millions de RMB, YOY – 9,62%; Le bénéfice net de la société mère est de 69 millions de RMB, YOY – 43,96%.
Les investissements dans la R & D augmentent et les bénéfices sont sous pression à court terme. En ce qui concerne les sous – entreprises, le chiffre d’affaires de l’industrie Internet en 2021 s’élevait à 1 232 millions de RMB, en hausse de 11,30% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de l’Internet mobile s’est élevé à 1528 milliard de RMB, en baisse de 0,21% par rapport à l’année précédente. En 2021, la marge brute globale de l’entreprise était de 41,23%, en hausse de 0,40 PCT par rapport à l’année précédente, dont la marge brute des services Internet industriels a chuté de 2,99 PCT à 30,56%, principalement en raison de l’augmentation des coûts du transport maritime et des matières premières causée par l’épidémie. L’entreprise a augmenté ses investissements dans le développement de produits d’auto – recherche de jeux et de logiciels et de matériel Internet industriels, et les dépenses de recherche et de développement ont augmenté de 84,64% à 135 millions de RMB d’une année sur l’autre.
La réserve de produits est riche, 22 ans d’auto – recherche jeu est prometteur. Dans l’orientation stratégique des Jeux nationaux en mer, la compétitivité de l’entreprise est mise en évidence, la filiale Easy Fantasy Network a été distribuée et exploitée dans le monde entier pendant près de 10 ans, labourant profondément les marchés de la Corée du Sud, de l’Asie du Sud – Est, de Hong Kong, de Macao et de Taiwan, avec une riche expérience. En 2022, l’entreprise renforcera la mise en page stratégique globale de l’intégration de la recherche et de l’exploitation, stockera des produits d’auto – recherche / personnalisation, y compris le Front final: inobeta, D3, JS, Snd et CBP, et inaugurera la période de récolte des produits d’auto – recherche. Approfondir la disposition ar / VR et explorer activement le monde métacosmique. Au cours de la période visée par le rapport, l’entreprise a augmenté son capital de xr Technology, Hashi. Nous pensons que cette augmentation de participation dans Hashi devrait promouvoir l’application de ar / VR dans les activités de jeu de l’entreprise et les activités Internet industrielles, et renforcer la coordination entre les principales entreprises. En outre, l’entreprise investit également dans une société de technologie 3D à oeil nu et coopère avec l’entreprise humaine virtuelle 8.8 Digital pour mettre en place un univers Multi – éléments.
Conseil en investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 22 / 23 / 24 sera respectivement de 58 / 6,82 / 793 millions de RMB, en hausse de 38,6% / 22,3% / 16,3% par rapport à l’année précédente. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques, risques liés au cycle macroéconomique, nouveaux voyages moins rapides que prévu, concurrence accrue
