Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )
Résumé des résultats: la société a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022, et a réalisé un chiffre d'affaires de 13,09 milliards de RMB en 2021, en hausse de 80,9% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 2,01 milliards de RMB, en hausse de 213,5% par rapport à l'année précédente. Q4 a réalisé un chiffre d'affaires trimestriel de 4,84 milliards de RMB, en hausse de 56,6% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 680 millions de RMB, en hausse de 73,8% par rapport à l'année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 3,2 milliards de RMB, en hausse de 43,9% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 420 millions de RMB, en hausse de 27,2% par rapport à l'année précédente. En outre, la société a l'intention de distribuer des dividendes en espèces de 1,1 yuan par action, soit 630 millions de yuan au total, avec un taux de dividende de 31,4%.
L'industrie continue de connaître une forte prospérité et d'approfondir l'entraînement à deux roues. Selon les données d'Ovi Cloud, les ventes du marché chinois des appareils électriques propres ont atteint 30,94 milliards de RMB en 2021, en hausse de 28,9% par rapport à l'année précédente. En tant qu'entreprise leader dans le domaine des appareils électriques propres, l'entreprise a continué d'approfondir la stratégie d'entraînement à deux roues de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) + tianco, et a réalisé une croissance rapide des revenus de la marque de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) En 2021 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) / tianke Brand revenue increased 58.4% / 308.0% to RMB 67.1 / 5.14 billion each year, the total amount of two owned Brands accounted for 90.5% of total revenue, increased 14.6 PP each year
L'avantage concurrentiel du marché est encore renforcé par la construction d'obstacles élevés à la recherche et au développement. En 2021, les d épenses de R & D de la société ont atteint 550 millions de RMB, en hausse de 62,5% par rapport à l’année précédente. Un investissement efficace dans la R & D renforce l’avantage technologique de l’entreprise. À la fin de la période considérée, la société avait obtenu 1 202 brevets sous licence et 1 089 brevets en attente. L'abondance de la réserve technique a jeté les bases d'un nouveau produit durable pour l'entreprise. En septembre 2021, l'entreprise a lancé le premier balayeur de la série X1 de la station de base universelle de l'industrie, ce qui a conduit le balayeur à entrer dans une véritable phase de développement de l'IA. Au cours de la période visée par le rapport, plus de 200000 produits de la série X1 ont été vendus, ce qui a permis d'obtenir un chiffre d'affaires de près d'un milliard de RMB. Au cours de la période du double onzième plan quinquennal en 2021, le chiffre d'affaires et le volume d'affaires de la série X1 se sont classés au premier rang de l'industrie. En outre, sur la base de fuweidai, la s érie Fuwan 2.0 de laveuses de sol a été optimisée davantage. Les ventes de produits de la série Fuwan 2.0 ont représenté près de 45% des ventes annuelles de laveuses de sol de l'entreprise, réalisant un chiffre d'affaires de plus de 2 milliards de RMB, ce qui a entraîné une croissance rapide des revenus de la marque tianco et de l'échelle de l'industrie des laveuses de sol.
Stimuler pleinement le marché haut de gamme et accroître considérablement la rentabilité. En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 51,4%, en hausse de 8,6 PP par rapport à l'année précédente, dont 54,7% pour Q4 et 10,1 PP par rapport à l'année précédente. Grâce à l'augmentation de la part des produits haut de gamme, la marge brute de l'entreprise a augmenté sans baisse dans le contexte d'une forte augmentation des matières premières. Parmi eux, le prix moyen de livraison de la machine de balayage de marque libre de l'entreprise a atteint 1963 yuan / set, en hausse de 43,7% par rapport à l'année précédente; Le prix moyen des produits de lavage des sols a atteint 1923 yuan / set, en hausse de 19,1% par rapport à l'année précédente. Q4 au cours d'un seul trimestre, l'augmentation de la proportion de produits haut de gamme représentés par la série X1 a encore stimulé la hausse du Centre des prix de vente des produits de l'entreprise. Selon les données de l'AVC, les prix de vente moyens des produits Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) En ce qui concerne les dépenses, le taux des dépenses de vente de l'entreprise a augmenté de 3,2 PP à 24,7% d'une année sur l'autre, principalement en raison de la mise en page active du marché mondial et du renforcement du marketing de la marque; Le taux des frais généraux / le taux des frais de recherche et de développement / le taux des frais financiers ont diminué de 1,1pp / 0,5pp / 0,3pp à 4% / 4,2% / 0,6% d'une année sur l'autre. Dans l'ensemble, le taux d'intérêt net de la société était de 15,4%, en hausse de 6,5 PP par rapport à l'année précédente.
Q1 les revenus continuent d'augmenter fortement et le marketing de la marque continue de se renforcer. Au premier trimestre Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) / tianke double Brand a continué de jouer un rôle de premier plan, les revenus ont augmenté de 50,3% / 85,3% d'une année sur l'autre, ce qui a entraîné une augmentation continue des revenus d'exploitation de l'entreprise. En termes de marge brute, la marge brute de 2022q1 a augmenté de 2,8 PP à 49,5% d'une année sur l'autre, grâce à l'optimisation continue de la structure des produits. En ce qui concerne les dépenses, le taux des dépenses de vente / taux des dépenses de gestion / taux des dépenses de R & D / taux des dépenses financières a augmenté de 4,4 PP / 0,8 PP / 1 PP / 0,4 PP à 24,7% / 4,9% / 5,1% / 0,5% d'une année sur l'autre. L'augmentation du taux des dépenses de vente est principalement due à l'augmentation continue des investissements dans la construction de canaux et de marques. Dans l'ensemble, le taux d'intérêt net de la compagnie a légèrement diminué, passant de 1,8 PP à 13,3 p.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d'investissement. La position de leader de l'industrie de l'entreprise est stable, le prix moyen des produits continue d'augmenter, avec l'optimisation multiple des canaux de produits de l'entreprise à l'avenir, on s'attend à ce que la compétitivité globale de l'entreprise s'améliore davantage. On estime que le SPE de la compagnie sera de 4,71 RMB, 6,23 RMB et 8,28 RMB respectivement de 2022 à 2024, et que la cote « achat » sera maintenue.
Conseils de risque: risque de fluctuation importante des prix des matières premières et de vente finale inférieure aux prévisions.
