Keli Motor Group Co.Ltd(002892) ( Keli Motor Group Co.Ltd(002892) )
Événements:
Le 24 avril 2022, la compagnie a officiellement publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 1435 milliard de RMB, en hausse de 44,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 103 millions de RMB, en hausse de 4,39% d’une année sur l’autre, et le SPE de base était de 0,49 RMB / action. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 295 millions de RMB, en hausse de 2,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’élevait à 16 millions de RMB, soit une diminution de 24,14% par rapport à l’année précédente; Le SPE de base est de 0,07 yuan / action. Le rendement de l’entreprise est conforme aux attentes.
Commentaires:
La rentabilité de l’entreprise est sous pression à court terme en raison de la hausse des matières premières et de l’appréciation du RMB.
En 2021, sous l’influence de la forte hausse des prix des matières premières en amont, telles que le cuivre, l’aluminium, le fer et le zinc, et de l’appréciation du RMB, le niveau de la marge brute de la société a chuté de 2,66 PCT à 18,95% et le taux net de 2,74 PCT à 7,15% d’une année sur l’autre. Face à cette situation, l’entreprise réduit la pression sur les coûts en augmentant les prix de vente des produits, en réduisant les coûts de production et en verrouillant les devises à long terme. Au cours des quatre trimestres, la compagnie a connu une période de faible marge brute au premier semestre de 2021, et la marge brute a augmenté régulièrement au deuxième semestre. La marge brute globale de la compagnie était de 17,1% / 19,11% / 19,6% / 19,51% au premier trimestre et au quatrième trimestre respectivement.
Augmentation des investissements dans la recherche et le développement et percée continue dans le développement de nouveaux produits
La société a continué d’accroître ses investissements dans la R & D, les d épenses de R & D ont augmenté de 12 579900 RMB par rapport à la même période l’an dernier, en hausse de 28,27% d’une année sur l’autre. La nouvelle génération de servocommandes V6 haute performance de l’entreprise a été popularisée avec succès dans de nouveaux domaines d’application, a obtenu la coopération avec des clients haut de gamme et est devenue le fournisseur d’équipements de production et de détection de téléphones mobiles dans la chaîne industrielle Apple. Stepper Motor a également obtenu la coopération par lots avec Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415)
Augmenter régulièrement la production et accroître l’avantage de capacité
En août 2021, la société a achevé la collecte de fonds d’environ 500 millions de RMB au moyen d’une offre d’actions non publique, qui a été utilisée pour la construction de moteurs intelligents et de systèmes de commande d’entraînement. En outre, il est proposé d’acheter le droit d’utilisation des terres situé dans la zone écologique intelligente de tonghu, Huizhou City, en utilisant 90 millions de RMB au maximum, pour construire le projet de production et de développement du siège social de Keli Motor Group Co.Ltd(002892) À l’avenir, la capacité de production, l’échelle de production et la capacité de garantie de livraison de tous les produits de l’entreprise seront grandement améliorées.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement
Étant donné que l’impact de la hausse des prix des matières premières en amont de cette année n’a pas été éliminé, nous prévoyons que le chiffre d’affaires d’exploitation de la société en 2022 – 2023 sera de 19 / 2544 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 137 / 192 millions de RMB (valeur précédente: 179 et 227 millions de RMB), tandis que le chiffre d’affaires prévu du bénéfice en 2024 sera de 3,42 milliards de RMB, le bénéfice net sera de 258 millions de RMB, le SPE correspondant sera de 0,61 / 0,85 / 1,15 RMB / action et le PE correspondant sera de 27 x / 19,3 X / 14,4 X. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risque d’augmentation des prix des matières premières en amont; Risque de fluctuation du taux de change; Risque accru de concurrence industrielle.
