Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) ( Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) )
Événements:
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 2 908 milliards de RMB, en hausse de 45,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 662 millions de RMB, en hausse de 34,60% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 598 millions de RMB, en hausse de 30,29% par rapport à l’année précédente.
La société a publié son premier rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 739 millions de RMB, en hausse de 18,29% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 132 millions de RMB, en hausse de 17,81% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 137 millions de RMB, en hausse de 27,01% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Au cours des 21 dernières années, les activités à l’étranger ont considérablement augmenté et la marge brute de 22q1 a augmenté: en 2021, les activités à l’étranger de la société ont augmenté de 100% d’une année sur l’autre, Représentant 78,17% des revenus. Avec l’amélioration continue de l’atmosphère du marché mondial des centres de données, la demande de modules optiques à haut débit sur le marché mondial a considérablement augmenté et les perspectives du marché des modules optiques à haut débit sont vastes. L’entreprise a établi de bonnes relations de coopération avec les principaux fabricants mondiaux d’équipements de communication et les fabricants d’Internet. La structure des produits et des clients a été optimisée et la part de marché a continué d’augmenter.
En 2022, la marge brute de la compagnie pour le premier trimestre était de 33,12%, en hausse d’environ 0,5 PCT par rapport au trimestre précédent; Les d épenses trimestrielles de R & D se sont élevées à 37 millions de RMB, ce qui a doublé d’une année sur l’autre, ce qui a eu une incidence sur le rendement du bénéfice net.
La distribution des produits de l’entreprise est complète et des progrès ont été réalisés dans la recherche et le développement de technologies de pointe: l’entreprise a développé avec succès des modules optiques de série 25g, 50g, 100g et 200g couvrant la transmission avant, la transmission intermédiaire et la transmission arrière 5G et a réalisé la livraison par lots. En même temps, l’entreprise est l’une des rares entreprises chinoises à livrer par lots des modules optiques à grande vitesse 100g, 200g et 400g qui sont utilisés sur le marché des centres de données. L’entreprise attache de l’importance à la recherche dans les domaines de pointe et a lancé avec succès une série de modules optiques 800g, des modules optiques 400g basés sur des solutions optiques au silicium et des modules optiques cohérents 400gzr / Zr +.
L’entreprise s’est engagée à mettre en œuvre l’intégration verticale autour de son activité principale. L’acquisition d’Alpine Optoelectronics, Inc., une société étrangère par actions, est en cours. Grâce à cette acquisition, l’entreprise participera en profondeur à la concurrence sur le marché des modules optiques au silicium, des modules optiques cohérents et de La technologie des puces photoniques au silicium.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: selon lightcounting, le marché mondial des modules optiques connaîtra une croissance à deux chiffres au cours des cinq prochaines années. L’entreprise augmentera ses investissements dans la recherche et le développement dans ce domaine, et les produits deviendront progressivement haut de gamme, ce qui devrait bénéficier du développement de l’industrie à long terme. Nous avons révisé à la hausse le bénéfice net attribuable à la société en 2022 et 2023 à 812 millions de RMB (+ 53%) et 988 millions de RMB (+ 70%), avec des prévisions initiales de 530 millions de RMB et 582 millions de RMB, ainsi que de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous nous attendons à ce que le revenu d’exploitation de la compagnie en 2022 – 2024 soit respectivement de 38,19 / 46,86 / 5587 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la mère est respectivement de 8,12 / 9,88 / 1181 milliard de RMB, la valeur de marché actuelle correspondant à PE est respectivement de 14 / 12 / 10 fois, ce qui maintient la cote de « Participation excédentaire » de la compagnie.
Conseil en matière de risques: la demande à l’étranger est inférieure aux attentes et la concurrence sur le marché s’intensifie.
