Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) ( Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) )
Événement: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d'affaires de 2 652 milliards de RMB en 21 ans, en hausse de 8,24% par rapport à l'année précédente; Réaliser un bénéfice net de 43,02 millions de RMB, en hausse de 104,39% par rapport à l'année précédente; Après déduction du bénéfice net non attribuable à la société mère de 115 millions de RMB, en hausse de 118,29% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère et la déduction pour non - égalité étaient légèrement supérieurs aux prévisions de rendement antérieures.
Les perspectives de culture des diamants sont vastes et l'entreprise s'efforce activement d'accroître sa production. L'approvisionnement en diamants naturels a été sensiblement affecté après l'épidémie, en particulier dans certaines petites mines. Selon bain, la production brute de diamants naturels en 21 ans s'est élevée à 116 millions de carats, soit une augmentation de seulement 5%, soit 16,5% de moins que les 139 millions de carats des 19 années précédant L'épidémie. Toutefois, les ventes mondiales de diamants bruts ont atteint 137 millions de carats en 21 ans et 135 millions de carats en 19 ans. La pénurie de l'ensemble de l'industrie du diamant a également accéléré le développement de l'industrie du diamant. Selon les données du site Web d'importation et d'exportation de l'Inde, l'Inde a importé 511 millions de dollars de burrite cultivée de janvier à mars de 22 ans, en hausse de 105% d'une année sur l'autre. Nous prévoyons que l'industrie du diamant cultivé continuera de croître rapidement sous la résonance de nombreux facteurs. L'entreprise peut produire de façon stable des diamants bruts de haute couleur et de haute pureté, les produits atteignent le niveau mondial de premier plan, la production est activement élargie; Le rapport annuel montre que les immobilisations de la société s'élevaient à 5,22 milliards de RMB à la fin de l'année 21 (4 214 milliards de RMB à la fin du troisième trimestre) et que les « paiements en espèces pour l'acquisition d'immobilisations, d'actifs incorporels et d'autres actifs à long terme » de la société s'élevaient à 617 millions de RMB en 21 ans.
La qualité des opérations est bonne et le côté financier devrait être optimisé. Q4 la marge bénéficiaire brute de l'entreprise est de 30,34% au cours d'un seul trimestre, soit + 0,94 PCT par rapport au trimestre précédent. Nous prévoyons qu'il y aura encore de la place pour l'optimisation de la marge bénéficiaire brute à mesure que l'utilisation de la capacité de l'entreprise augmentera par la suite. La plus importante des dépenses de la période est encore les dépenses financières. Le taux financier de la compagnie pour le trimestre unique Q4 est de 11,27%. En 21 ans, la compagnie a généré un flux de trésorerie net d'activités d'exploitation de 979 millions de RMB, soit + 128% d'une année sur l'autre. Avec l'amélioration des activités de la compagnie et l'augmentation constante des fonds supplémentaires, les dépenses financières diminueront.
L'actionnaire majoritaire a l'intention de souscrire à l'ensemble de l'augmentation fixe, ce qui témoigne de sa confiance. En avril de cette année, la société a publié le plan d'offre non publique de 2022 et « Yellow River Changsheng Holding » sera entièrement souscrite, avec un montant total de collecte de fonds d'au moins 800 millions de RMB et d'au plus 1,05 milliard de RMB et un prix d'émission de 7,14 RMB / action. Changsheng Holdings est une filiale à part entière de Yellow River Industrial, l'actionnaire contrôlant de la société cotée. Avant cette augmentation, M. Qiao qiusheng, le Contrôleur effectif de la société, détenait au total 20,36% des actions de la société cotée; Selon le calcul de la limite supérieure de cette augmentation, la participation de M. Qiao qiusheng passera à 27,73%, ce qui démontre la confiance du Contrôleur réel dans le développement futur.
Prévisions de bénéfices et suggestions d'investissement: on estime que le revenu d'exploitation de la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 3 303 millions de RMB, 4 045 millions de RMB et 5 166 millions de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 405 millions de RMB, 611 millions de RMB et 943 millions de RMB, et que le SPE correspondant sera respectivement de 0,28, 0,42 et 0,65 RMB. Maintenir la cote « buy - in » avec un prix cible de 6 mois de 12,60 RMB, ce qui équivaut à un ratio P / e dynamique de 23 ans et 30 fois.
Conseils sur les risques: le développement de l'industrie du diamant n'est pas à la hauteur des attentes et la concurrence s'intensifie.
