Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) ( Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) )
L’industrie de l’alimentation animale accélère l’extension endogène, l’industrie des semences se réjouit de la vitalité de l’industrie des semences et maintient la cote d ‘« achat ».
Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) a publié le rapport annuel 2021: la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 31 328 millions de RMB (+ 37,32%) et un bénéfice net pour la société mère de – 440 millions de RMB (- 122,52%). Au cours de la période considérée, en raison de la baisse continue des prix des porcs, de la persistance de la peste porcine africaine et d’autres maladies épidémiques, ainsi que de la provision pour dépréciation des actifs accumulés par la société sur les porcs en stock, les pertes de l’entreprise dans le secteur de l’élevage porcin ont entraîné des résultats globaux. Nous avons légèrement réduit les prévisions de rendement de la compagnie pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de rendement pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 sera de 3,25 / 22,76 / 2354 milliards de RMB (la valeur prévue avant 2022 – 2023 est de 340 / 2387 milliards de RMB), le SPE correspondant sera de 0,08 / 0,55 / 0,57 RMB et le prix actuel des actions sera de 98,2 / 14,0 / 13,5 fois PE. Extension endogène des activités d’alimentation animale de l’entreprise, avec une forte augmentation de la production et des ventes de pré – maintien; Les activités de l’entreprise dans le secteur des semences devraient bénéficier de la commercialisation des OGM d’ici la fin de 2022 et maintenir la cote « buy – in ».
Extension endogène des activités d’alimentation animale de l’entreprise, élevage porcin
Dans le secteur de l’alimentation animale, en 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur de l’alimentation animale s’élevait à 22695 milliards de RMB (+ 36,83%), le chiffre d’affaires principal représentant 72,44%; Les exportations annuelles d’aliments pour animaux de l’entreprise se sont élevées à 52388 millions de tonnes (+ 25,58%). Depuis le début de l’année 2022, la société a successivement acquis Hunan Jiuding Technology et Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 8 filiales d’alimentation animale. La fusion et l’acquisition d’extension aideront la société à augmenter les ventes d’alimentation animale de plus de 3,8 millions de tonnes en 2022, et l’échelle des activités d’alimentation animale et l’avantage concurrentiel de la société dans le Sud – ouest de la Chine ont été considérablement améliorés. En ce qui concerne l’élevage porcin, en 2021, le chiffre d’affaires de l’élevage porcin s’élevait à 4699 milliards de RMB (+ 23,61%), le chiffre d’affaires principal représentant 15,00%; Les ventes de porcs de la filiale holding de la société se sont élevées à 251,15 millions de porcs (+ 129,04%), soit un total de plus de 4,3 millions de porcs sur la sector – forme de participation. L’objectif principal de l’entreprise en 2022 est de réduire les coûts d’élevage. Le coût total du porc devrait atteindre 16 yuans / kg au deuxième semestre de 2022. Le volume de production devrait être stable. On s’attend à ce que la performance de l’entreprise d’élevage diminue considérablement tout au long de l’année.
L’entreprise saisit activement l’occasion de « rajeunir l’industrie des semences » et la commercialisation des OGM est en cours.
La nouvelle loi sur les semences est entrée en vigueur le 1er mars 2022. L’entreprise s’attend à ce que 2022 soit la première année de commercialisation du maïs et du soja génétiquement modifiés en Chine. Actuellement, l’entreprise a coopéré avec plus de 130 entreprises de semences de maïs. On s’attend à ce que l’échelle des revenus des entreprises de semences de l’entreprise augmente considérablement avec la libération de l’industrie chinoise des OGM. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le secteur des semences s’élevait à 561 millions de RMB (+ 37,49%) et celui des semences de maïs à 229 millions de RMB (+ 75,25%), avec un taux de croissance remarquable.
Conseils sur les risques: baisse du prix des matières premières pour aliments des animaux, période de perte de l’industrie porcine, etc.
