Hangzhou Pinming Software Co.Ltd(688109) ( Hangzhou Pinming Software Co.Ltd(688109) )
Événements:
La compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport du premier trimestre 2022 après la clôture des opérations le 22 avril 2022.
Commentaires:
Les entreprises de chantier intelligentes continuent de croître fortement et les logiciels d’information sur la construction continuent de croître régulièrement.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 475 millions de RMB, en hausse de 25,17% par rapport à l’année précédente. Sous – secteur d’activité: 1) site intelligent: le chiffre d’affaires a atteint 230 millions de RMB, en hausse de 40,18% par rapport à l’année précédente, et la part des revenus a augmenté à 48,45%. La part des activités à l’extérieur de la province du Zhejiang dans les sites intelligents a atteint 75%. L’aménagement national a été mis en place à titre préliminaire, formant un aménagement global axé sur cinq centres provinciaux, mettant l’accent sur le développement de 15 villes et rayonnant les marchés potentiels environnants. Logiciel d’information sur la construction: le chiffre d’affaires atteint 245 millions de RMB, en hausse de 13,72% par rapport à l’année précédente. Dans le domaine des coûts de construction, l’entreprise a lancé la sector – forme Cloud numérique d’entreprise « il y a plusieurs nuages de coûts de construction de qualité», et les coûts de construction ont continué de croître rapidement, avec un taux de croissance global de 19%; Dans le domaine des affaires BIM, l’entreprise a encore consolidé les avantages de PinMing hibim dans la conception approfondie de la spécialité électromécanique, et a innové et lancé le module de préfabrication intelligent de la salle des machines et le module d’approfondissement du câble; Dans le domaine de la construction, l’entreprise continue d’optimiser et de mettre à niveau ses produits afin de réaliser une croissance stable.
Investir davantage dans la stratégie de développement et le plan d’affaires de l’entreprise pour promouvoir le développement durable à l’avenir
En 2021, la société a réalisé un bénéfice net de 63 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 35,81% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation continue de l’expansion des canaux et des efforts de marketing, du renforcement de la construction de la marque de la société et de l’augmentation substantielle des dépenses d’exploitation et de promotion autour de la stratégie de développement et du plan d’exploitation; Promouvoir vigoureusement la construction d’équipes de talents, en particulier l’introduction et la culture de talents de vente, de R & D et d’experts en gestion, et augmenter considérablement les salaires des employés; Le Programme d’incitation au capital a été mis en oeuvre et les frais de paiement des actions ont augmenté. Les taux de d épenses de vente, de gestion et de R & D de l’entreprise sont respectivement de 33,77%, 1,85% et 25,19%. Dans le domaine de la recherche et du développement, la sector – forme apaas a fait des percées dans la recherche et le développement; Les produits d’IA approfondissent encore la capacité d’application de scénarios complexes; Ajout d’une sector – forme graphique de base BIM et remplacement de sprint localisé.
22q1 fluctuation à court terme des résultats opérationnels, innovation et changement pour surmonter activement l’impact de la situation épidémique
Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 68 millions de RMB, en baisse de 7,09% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 25 millions de RMB. La principale raison de la fluctuation des résultats d’exploitation au premier trimestre est que l’entreprise est influencée par des facteurs tels que la récurrence de l’épidémie de covid – 19 et les caractéristiques saisonnières de l’industrie. Sous – secteur d’activité, le secteur des logiciels d’information sur la construction dans son ensemble a diminué par rapport à la même période de l’année précédente, les coûts de construction étant essentiellement les mêmes que ceux de la même période de l’année dernière, et le marché du Zhejiang a continué de croître; Les activités de construction et de BIM ont diminué d’une année sur l’autre. L’impact de l’épidémie sur les activités du site intelligent est évident. L’entreprise a pris des mesures actives pour innover et rechercher des changements, lancé un site intelligent de « visualisation en nuage » pour répondre aux besoins des clients, mis à jour les produits liés à la prévention des épidémies sur le site, etc., afin de surmonter les effets négatifs de l’épidémie sur l’exploitation et de rétablir progressivement La rentabilité.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise met l’accent sur la technologie et les produits appliqués de « Construction numérique» au stade de la construction. Grâce à l’augmentation des investissements dans la R & D et le marché, l’entreprise continue d’exploiter le marché de l’océan bleu, avec un espace de croissance plus large. On prévoit que le revenu d’exploitation de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera de 605, 783 et 1029 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 96, 125 et 165 millions de RMB, que le SPE sera de 1,76, 2,30 et 3,03 RMB / action et que le PE correspondant sera de 19,22, 14,72 et 11,18 fois. À l’heure actuelle, le TTM PE de l’indice Computer (Shenwan) est 38,8 fois plus élevé que celui de l’indice Computer (Shenwan). Depuis la cotation de la société, PE fonctionne principalement entre 30 et 45 fois, donnant à la société 35 fois PE cible en 2022, et le prix cible correspondant est 61,60 yuan. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; Risque de perte de personnel technique de base et de fuite de technologies de base; Le risque de concentration des zones de vente; Certains produits logiciels dépendent de l’environnement de développement logiciel sous – jacent fourni par Autodesk.
