Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) ( Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) )
Événements. La compagnie publie le rapport trimestriel 2022. En 2022q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4657 milliards de RMB, en hausse de 12,36% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 461 millions de RMB, en hausse de 25,52% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net a été déduit de 457 millions de RMB, en hausse de 36,47% par rapport à l’année précédente.
Point de vue: Q1 performance supérieure aux attentes, libération rapide de la préparation respiratoire
1. Q1 résultats supérieurs aux attentes, libération rapide de la préparation respiratoire. Divisé par secteur d’activité:
Produits chimiques: 2 737 milliards de RMB de revenus, en hausse de 24,54% par rapport à l’année précédente;
Produits de préparation respiratoire: le revenu a atteint 363 millions de RMB, en hausse de 324,90% par rapport à l’année précédente;
Produits anti – infectieux: le revenu a atteint 350 millions de RMB, en hausse de 26,91% par rapport à l’année précédente;
Produits gastro – intestinaux: le chiffre d’affaires a atteint 1,07 milliard de RMB, en hausse de 5,90% par rapport à l’année précédente;
Produits gonadotrophiques: le revenu a atteint 737 millions de RMB, en hausse de 22,84% par rapport à l’année précédente.
API et produits intermédiaires: 1 406 millions de RMB de revenus, en hausse de 14,90% par rapport à l’année précédente;
Produits pharmaceutiques chinois: le chiffre d’affaires a atteint 283 millions de RMB, en baisse de 33,53% par rapport à l’année précédente;
Réactifs de diagnostic et produits d’équipement: le revenu a atteint 162 millions de RMB, en baisse de 30,77% par rapport à l’année précédente;
2. La situation financière est bonne: le taux des frais de vente de l’entreprise est de 30,35%, en baisse de 2,05 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 5,43%, en hausse de 0,04 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses financières était de – 0,66%, en hausse de 0,3 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 7,54%, en hausse de 0,56 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute était de 65,41%, en hausse de 0,35 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 18,52%, en hausse de 0,24% par rapport à l’année précédente; La rentabilité augmente régulièrement.
3. Le domaine des services respiratoires est le domaine de recherche et de développement de Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) Le cinquième lot d’approvisionnement centralisé a remporté l’appel d’offres pour trois préparations inhalées (suspension de budésonide pour inhalation (2ml: 1mg), solution composée de bromure d’ipratropium pour inhalation (sultanline) et solution de bromure d’ipratropium pour inhalation (ribum), assurant ainsi les ventes de la plaque de préparation inhalée au cours des trois prochaines années. La solution inhalée de sulfate de terbutaline par atomisation a été déclarée pour la production; La solution inhalée de Tobramycine (classe 2.4) a été préparée pour l’essai clinique de phase III et déclarée pour la production; La solution inhalée de fumarate de formotérol (classe 3, Cultivars imités encouragés par l’État) a été analysée à mi – parcours dans le cadre d’essais cliniques de phase III. Le Comité indépendant de surveillance des données a déterminé que les résultats de l’analyse à mi – parcours des principaux paramètres de l’étude répondaient aux critères d’efficacité optimaux préétablis dans le Protocole; Des avis d’approbation d’essais cliniques ont été obtenus pour le fumarate de formotérol en aérosol inhalé (classe 2.3), le formotérol en aérosol inhalé (classe 3) et l’aldicarbe en poudre inhalé (classe 2.2).
4. Le V – 01 renforce séquentiellement les données cliniques intermédiaires de phase III positives. Le nouveau vaccin recombinant contre la protéine de fusion du coronavirus V – 01 a terminé l’analyse des données de base à mi – parcours de l’essai clinique de phase III de renforcement séquentiel: le renforcement séquentiel de la puissance de protection absolue a atteint 61,35%, a une efficacité remarquable, a satisfait à la norme de l’OMS, a une bonne capacité de protection contre l’infection causée par la variante Omicron; La protection contre les maladies sous – jacentes était de 71,83%.
5. L’Institut a mis en place six sectorformes de recherche et de développement pour la mise en page de technologies de pointe. L’Institut de recherche biomédicale Henan Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) L’Institut a signé un accord de coopération stratégique et un accord de confidentialité technique avec Tencent Quantum Laboratory et Shenzhen Institute of Advanced Technology. Récemment, l’Institut de recherche s’efforce d’améliorer les souches productrices de céphalosporine C et de Phénylalanine. En collaboration avec Tencent Quantum Laboratory et en combinaison avec la technologie de l’IA, nous avons effectué des recherches sur la prédiction de la séquence des gènes génomiques et des éléments fonctionnels et l’optimisation des voies métaboliques.
Prévision et conclusion des bénéfices. Nous croyons que Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 1537 milliard de RMB, 1809 milliard de RMB et 2123 milliard de RMB, avec une croissance de 15,7%, 17,7% et 17,4%. Le SPE est de 0,80 Yuan, 0,95 yuan et 1,11 Yuan respectivement, et le PE correspondant est de 14x, 12x, 10x respectivement. La note d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques: les ventes de médicaments ne sont pas aussi risquées que prévu; Risque d’échec de la recherche et du développement de nouveaux médicaments; Risque de fluctuation des prix des IPA.
