Dbappsecurity Co.Ltd(688023) ( Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
Événement: le 23 avril, la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 1 820 millions de RMB en 2021, en hausse de 37,59% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net de la société mère était de 13 865500 RMB, en baisse de 89,71% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 79 594600 RMB, passant du bénéfice à la perte d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action est de 0,18 yuan. En 2022, le chiffre d’affaires du premier trimestre s’élevait à 233 millions de RMB, en hausse de 26,9% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 190 millions de RMB, en hausse par rapport à l’année précédente, et le bénéfice de base par action était de – 2,42 RMB. Nous avons prévu un chiffre d’affaires et un bénéfice de 1 842 / 156 millions de RMB au cours des 21 dernières années, ce qui a été inférieur aux prévisions.
Commentaires:
Optimisation continue de la structure des revenus et augmentation rapide du taux de dépenses
D’après l’analyse de la dimension des produits en 2021, le chiffre d’affaires des produits de base de la sécurité du réseau de la société s’élevait à 528 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 14,51%; Le chiffre d’affaires des produits de la sector – forme de sécurité du réseau s’est élevé à 588 millions de RMB, en hausse de 31,99% par rapport à l’année précédente, et les produits liés à la sécurité des données ont connu une croissance très rapide; Le chiffre d’affaires des services de sécurité s’est élevé à 589 millions de RMB, en hausse de 59,83% par rapport à l’année précédente. La marge brute de vente annuelle était de 63,96%, en baisse de 5,01 PCT par rapport à l’année précédente. Les dépenses de vente se sont élevées à 636 millions de RMB, en hausse de 44,72% d’une année sur l’autre, les dépenses de gestion à 166 millions de RMB et le taux d’intérêt net des ventes à 0,61%, en baisse de 9,35 PCT d’une année sur l’autre, avec une forte baisse.
Accroître continuellement les investissements dans la recherche et le développement, et la transformation aura une incidence sur les résultats actuels.
À la fin de l’année 21, l’entreprise comptait 1 255 employés de R & D, en hausse de 37,61% par rapport à l’année précédente, Représentant 34,75% du personnel total; Les d épenses de R & D se sont élevées à 536 millions de RMB, en hausse de 71,82% d’une année sur l’autre. La part des investissements de R & D dans les revenus était de 29,42%, en hausse de 5,86 PCT d’une année sur l’autre, et les investissements de R & D ont été entièrement d épensés. L’entreprise a continué d’investir dans des domaines tels que la sécurité en nuage, la sécurité des mégadonnées, la sécurité de l’Internet des objets et les services de sécurité, et a également intensifié ses investissements dans la recherche et le développement technologiques, l’expansion du marché et l’optimisation de la gestion de produits et de sectorformes liés à de nouvelles orientations stratégiques telles que la sécurité des données, la sécurité de l’information et de l’innovation, la sécurité des terminaux et la passerelle de sécurité intelligente. La nouvelle entreprise devrait devenir un nouveau point de croissance des bénéfices.
Prévision et évaluation des bénéfices
Compte tenu de l’intensification de la concurrence dans l’industrie, de la transformation stratégique de l’entreprise et de la variation de l’évaluation du secteur, nous ajustons le chiffre d’affaires de 2022 – 23 à 2406 / 3132 milliards de RMB (valeur initiale: 2494 et 3457 milliards de RMB), le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 17 / 84 milliards de RMB (valeur initiale: 225 / 308 millions de RMB), tout en augmentant le bénéfice prévu de 24 ans à 4024 milliards de RMB, le bénéfice net est de 153 millions de RMB, le SPE est de 21 / 1,07 / 1,95 RMB / action, et le PE correspondant est respectivement de 617x / 122x / 67x. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
La récurrence des épidémies; Les dépenses des clients en aval ne répondent pas aux attentes; La sécurité des réseaux et la concurrence accrue sur le marché de l’informatique en nuage; L’expansion du marché des nouvelles entreprises n’a pas répondu aux attentes.
