Optowide Technologies Co.Ltd(688195) ( Optowide Technologies Co.Ltd(688195) )
Résumé de l’événement: le 21 avril 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. Au cours de l’année 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 303 millions de RMB, en hausse de 12,44% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 52 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 26,25% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 39 millions de RMB pour la société non mère, en baisse de 33,50% d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, le bénéfice d’exploitation a atteint 78 millions de RMB, en hausse de 37,81% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 10 millions de RMB, en hausse de 36,34% d’une année sur l’autre.
Les résultats de l’année dernière ont été sous pression en raison de la relocalisation de l’usine et d’autres facteurs. Les résultats du 22q1 ont connu un rebond accéléré après que les facteurs favorables ont été éliminés progressivement: en ce qui concerne les revenus, la demande de l’industrie des lasers à fibres en aval en 2021 a maintenu une forte croissance, la part des revenus a augmenté à 55,45%, la demande dans le domaine des communications optiques a fluctué, la reprise a été stable au deuxième semestre, la part des revenus a chuté à 41,70%, et le chiffre d’affaires annuel a atteint 303 millions de RMB, soit 12,44%, ce qui est Globalement En ce qui concerne les bénéfices, l’augmentation des coûts a été plus importante en raison de facteurs tels que l’augmentation du personnel et de l’équipement du projet d’investissement levé et le calendrier de relocalisation légèrement inférieur aux prévisions, ce qui a entraîné une diminution de 26,25% du bénéfice net de la société mère d’une année sur L’autre. Avec l’achèvement de la relocalisation de l’usine et l’élimination progressive des facteurs négatifs, la capacité de production de l’entreprise est entrée dans la période de libération, la performance a rebondi. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la société ont augmenté respectivement de 37,81% et 36,34% d’une année sur l’autre.
Accroître les investissements dans la R & D, consolider continuellement la position de leader technologique et accélérer le processus de remplacement de la localisation des composants optiques haut de gamme: depuis 2018, le taux de d épenses de la R & D de l’entreprise a continué d’augmenter, atteignant 8,19% en 2021, augmentant de 0,77 point de pourcentage par rapport à 7,42% en 2020 et atteignant 9,22% au 22q1. L’augmentation continue des investissements dans la recherche et le développement a également permis à l’entreprise de jouer un rôle de premier plan dans le domaine des composants optiques et d’autres domaines. En s’appuyant sur ses quatre sectorformes technologiques, à savoir la sector – forme de technologie de film optique, la sector – forme de technologie optique de précision, la sector – forme de technologie asphérique en verre moulé et la sector – forme de technologie de dispositifs à fibres optiques, l’entreprise continue de promouvoir l’optimisation et l’amélioration des produits et d’accélérer le processus de remplacement de la localisation de certains produits haut de gamme. Le Centre de données actuel de l’entreprise utilise des filtres cwdm, des éléments optiques appliqués aux modules wss, des fils de fibres optiques revêtus de haute puissance, Les lentilles asphériques en verre moulé ont une forte influence sur le marché.
Les nouveaux domaines d’application progressent régulièrement et aident l’entreprise à ouvrir l’espace de croissance futur: les composants optiques sont largement utilisés dans le domaine de l’application, l’entreprise a accéléré l’expansion de la recherche sur l’information quantique, la biomédecine, les lunettes ar, le lidar et d’autres domaines au cours des dernières années. Dans le domaine du lidar, l’entreprise fournit principalement des lentilles, des fenêtres, des prismes, des filtres, des miroirs et d’autres éléments optiques de précision. En octobre 2021, la société a obtenu la certification iatf16949 car Gauge, et les produits concernés sont actuellement en phase de livraison d’échantillons ou de vérification de petits lots, en attendant la demande en aval.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 90 / 1,37 / 188 millions de RMB et que le multiple PE correspondant sera de 25 X / 16 X / 12 X. En tant que leader technologique dans le domaine des composants optiques de précision et des dispositifs à fibres optiques, l’entreprise continuera de promouvoir le processus de remplacement des produits haut de gamme par la localisation en s’appuyant sur sa propre sector – forme technologique. Sur cette base, l’entreprise continue d’élargir le scénario d’application en aval de ses produits, ce qui lui donnera encore plus de flexibilité de performance et un large espace de croissance à l’avenir en fonction de la demande en aval. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: la demande de lasers à fibres en aval et de communications optiques est inférieure aux attentes, et l’expansion des applications émergentes est inférieure aux attentes.
