Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
Principaux points d’investissement
Il est proposé de construire un projet d’intégration d’électrodes négatives de 300000 tonnes. Le projet de base d’intégration de matériaux d’électrodes négatives de batterie lithium – ion avec une production annuelle de 300000 tonnes sera divisé en deux phases. La première phase prévoit une capacité de production annuelle de 200000 tonnes et la deuxième phase prévoit une capacité de production annuelle de 100000 tonnes. Le cycle de construction est estimé à 16 mois. L’investissement total en immobilisations est d’environ 9,7 milliards de RMB (à l’exclusion du Fonds de roulement). Le projet couvrira toutes les procédures de traitement des matières premières, de modification à basse température, de graphisation, de carbonisation et de traitement des produits finis, et la validation de la ligne de production de la base de production existante de l’entreprise, en particulier la base de production intégrée de Baotou.
À l’heure actuelle, la capacité de production de matériaux cathodiques de l’entreprise est de 120000 tonnes, la capacité de graphisation est de 42 000 tonnes, et l’électrode négative de 60 000 tonnes (graphisation de 52 000 tonnes) de la phase II de Baotou, en Mongolie intérieure, atteindra la production au cours du troisième trimestre de 2022. La capacité de production effective de l’électrode négative de l’entreprise devrait atteindre 180000 tonnes à la fin de 2022, avec un taux d’auto – approvisionnement en graphisation supérieur à 50%. À l’heure actuelle, la capacité de production prévue de l’entreprise comprend un projet d’intégration négative de 200000 tonnes à Meishan, Province du Sichuan, dont la première phase de 100000 tonnes sera mise en service d’ici la fin de 2022, et un projet d’intégration négative de 300000 tonnes à Anning, Province du yunnan. La Mongolie intérieure, le Sichuan, le Yunnan et d’autres régions sont riches en ressources houillères et hydroélectriques. L’entreprise peut tirer pleinement parti des avantages locaux à faible prix de l’électricité. Avec la construction de la capacité de production d’électrodes négatives, l’optimisation des processus de mise à la terre et de graphisation et l’amélioration du taux d’auto – approvisionnement, la part de marché et la rentabilité de l’entreprise devraient encore être améliorées.
L’aménagement en amont et en aval doit être approfondi afin de garantir efficacement la production et l’expédition des produits.
En 2021, l’entreprise a été le leader mondial de l’expédition de graphite artificiel et a travaillé en étroite collaboration avec lges, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) La société a continué de promouvoir une coopération approfondie avec les principales entreprises en amont et en aval. En 2021, la société a été liée à Jinzhou Petrochemical, l’une des principales entreprises chinoises de raffinage du pétrole, afin d’assurer l’approvisionnement en coke d’aiguille. Annonce du 20 avril 2022, Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750)
Prévision et évaluation des bénéfices
L’entreprise est le premier fournisseur mondial de matériaux cathodiques, les polarisateurs LCD fonctionnent bien. Nous maintenons le bénéfice net attribuable à la société mère de 33,75, 44,66 et 5 325 milliards de RMB au cours des 22 à 24 dernières années, ce qui correspond respectivement à 1,58, 2,08 et 2,48 RMB / action pour le SPE, et le PE correspondant au cours actuel des actions est 12, 9 et 8 fois respectivement. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: changements de prix des matières premières et des liaisons graphisées, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux prévisions et concurrence accrue sur le marché
