Jiuzhitang Co.Ltd(000989) ( Jiuzhitang Co.Ltd(000989) )
Croissance robuste des performances en 2021 et 2022q1. Jiuzhitang Co.Ltd(000989) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3784 milliards de RMB (+ 6,31%) et un bénéfice net de 271 millions de RMB (- 0,59%), ce qui représente une amélioration globale de la capacité de service des produits, de la rentabilité et de la capacité de prime de marque du secteur des opérations de gré à gré et une croissance soutenue des résultats d’exploitation. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 1 196 millions de RMB (+ 4,40%) et un bénéfice net pour la société mère de 124 millions de RMB (+ 15,58%), avec une croissance régulière.
L’industrie de la vente au détail de médicaments est de plus en plus concurrentielle et la concentration de l’industrie est encore renforcée. Dans le contexte de l’accélération du vieillissement et de l’amélioration de la consommation, la volonté des résidents de consommer des produits de santé à base de plantes a augmenté. En raison de l’augmentation des prix des médicaments en amont et de la nécessité pour les pharmacies en aval d’augmenter les prix afin d’améliorer la rentabilité, il existe un phénomène d’augmentation des prix. Selon le rapport annuel 2021 de Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Par comparaison, Jiuzhitang Co.Ltd(000989)
La coopération gagnant – gagnant avec Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Le 23 avril 2022, la société et Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) ont signé l’Accord – cadre de transfert d’actions. La société a l’intention de vendre 51% des actions détenues par Hunan Jiuzhitang Co.Ltd(000989) Pharmaceutical Co., Ltd. à Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) La coopération stratégique entre les produits et les canaux des deux parties devrait améliorer la rentabilité de Jiuzhitang Co.Ltd(000989)
Prévision des bénéfices et notation des investissements: on estime que le revenu d’exploitation de la société en 2022 – 2024 sera de 32,16 / 35,64 / 3 915 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 5,75 / 6,33 / 691 millions de RMB et le PE sera de 13,70 / 12,45 / 11,42 x respectivement. Nous croyons que Jiuzhitang Co.Ltd(000989)
Catalyseur du cours des actions: transfert d’actions ou amélioration de la rentabilité des magasins et développement de la coopération pertinente pour Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939)
Facteurs de risque: risque d’investissement à l’étranger, pénurie de matières premières et risque de fluctuation des prix, risque de recherche et de développement de produits, risque de politique industrielle.
