Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
Annonce de la compagnie: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 2022q1 le revenu d’exploitation est de 431 millions de RMB / + 66,07%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 280 millions de RMB / + 64,03%; Flux de trésorerie opérationnels de 240 millions de RMB / + 55,22%; Eps1. RMB 29 / + 63,29%.
L’expansion du personnel de vente a entraîné une légère hausse des frais de vente et des niveaux de rentabilité élevés. La marge brute de vente / marge nette de vente du 22q1 était de 94,45% / 65,03%, soit + 1,95 PCTs / + 1,09 PCTs par rapport à la même période de l’année précédente et + 0,38 PCT / 6,44 PCTs par rapport à l’année précédente. 22q1 le taux des frais de vente est de 12,53% / + 1,72 PCTs, ce qui est principalement dû à l’augmentation des coûts de personnel causée par l’expansion proactive de l’équipe de vente de l’entreprise. Le taux de gestion est de 5,10% / + 0,47 PCTs, le taux de R & D est de 6,73% / rapport d’anneau – 2,15 PCTs et le taux financier est de – 3,02% (rapport d’année précédente – 4,63%).
Dans le contexte de la prévention et du contrôle des épidémies ou à court terme, une petite partie de la région est touchée. Depuis le premier trimestre, l’épidémie s’est propagée à l’échelle nationale, Shenzhen, Shanghai et d’autres villes de première ligne ont pris des mesures de prévention et de contrôle des épidémies à des degrés divers, ce qui a objectivement influencé le scénario de consommation hors ligne. Dans ce contexte, la croissance du volume des revenus de L’entreprise au cours du premier trimestre a été remarquable (425 millions de dollars au cours du deuxième trimestre). Nous supposons que les activités de l’entreprise à Shanghai ont été touchées en mars (selon le rapport annuel de 21 ans, la Chine de l’Est représente 45% des revenus de l’entreprise), tandis que la promotion des produits dans d’autres régions a été relativement harmonieuse et a augmenté de façon significative. Nous croyons que la fluctuation de l’épidémie demeure un facteur à court terme. Avec l’amélioration progressive de la gestion et du contrôle de l’épidémie, la demande demeure après la reprise des scénarios de consommation hors ligne. Par conséquent, le rythme actuel d’achat des institutions en aval dans une petite partie de la zone épidémique peut être retardé, mais le montant total sera compensé dans une certaine mesure par la suite.
Dimension toute l’année hi body + High White Angel est toujours un moteur de vente à forte croissance. Hi Body neck Needle a occupé l’esprit des consommateurs dans le segment du marché, et on s’attend à ce que les aiguilles à bulles vivantes et les aiguilles Panda continuent de circuler dans les canaux terminaux, ce qui stimulera la croissance continue des produits hi body; Entre – temps, l’équipe de vente de l’entreprise s’est élargie cette année pour mieux aider les nouveaux produits White Angel à rayonner dans les canaux terminaux. En ce qui concerne la dimension de l’année, nous nous attendons à ce que Hi – body + Hi – White Angel continue de stimuler la croissance de l’entreprise dans le contexte de l’approfondissement de la coopération institutionnelle existante et de la couverture d’un plus grand nombre de canaux terminaux. Dans le contexte d’une surveillance plus stricte, l’accélération de l’élimination des contrefaçons de produits aquatiques favorisera également l’acquisition de parts de marché plus importantes par les produits authentiques concurrentiels de l’entreprise.
Conseils d’investissement: acheter – une cote d’investissement. L’entreprise prend l’initiative de saisir la tendance du marché, continue d’investir massivement dans la recherche et le développement afin d’améliorer la Force des produits et de saisir l’occasion de mettre en place la gamme de produits de manière prospective. Le nouveau produit Huangbai Angel devrait ouvrir un nouvel espace de profit dans le contexte d’une surveillance plus stricte. On s’attend à ce que le taux de croissance des revenus de 2022 à 2024 soit respectivement de 64,4% / 52,0% / 42,6%, le bénéfice net pour la mère de 14,9 / 22,7 / 3,32 milliards de RMB, le taux de croissance correspondant de 55,4% / 52,2% / 46,5%, la croissance exceptionnelle, le prix cible de 589,39 RMB.
Conseils sur les risques: 1) risques macroéconomiques, demande du marché inférieure aux attentes; La concurrence industrielle s’est intensifiée et la promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes; Les progrès de l’examen des produits en cours de recherche ne sont pas à la hauteur des attentes; Risques d’accidents médicaux et de sécurité, etc.
