Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) )
Événement: la société a publié l’annonce annuelle 2021 et le rapport trimestriel 2022: le chiffre d’affaires d’exploitation réalisé en 2021 était de 5,97 milliards de RMB, en hausse de 21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 790 millions de RMB, en hausse de 3% d’une année sur l’autre. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,32 milliard de RMB, en hausse de 2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 190 millions de RMB, en hausse de 36% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
Q1 la performance s’est considérablement améliorée: en raison de l’impact de la limitation de la production d’électricité et du remboursement de la taxe à l’exportation, le bénéfice net attribuable à la société mère au cours du trimestre 2021 était de 180 millions de RMB, en baisse de 23% par rapport à l’année précédente; Cependant, 2022q1 a réalisé un bénéfice net de 190 millions de RMB, en hausse de 36% d’une année sur l’autre et de 7% d’une année sur l’autre, atteignant le bénéfice net de la société mère le plus élevé depuis la cotation en bourse, ce qui a entraîné une amélioration significative du bénéfice.
Promotion continue de projets multiples: la ligne de production principale du projet de tuyauterie de précision de 5500km de l’entreprise a été mise en production avec succès à la fin de septembre 2021. Le projet de production annuelle de 1 000 tonnes de matériaux et de produits aérospatiaux, le projet de préfabrication et de service de gestion de 5 000 tonnes de tuyaux en alliage spécial, le projet de matériaux aéronucléaires de haute qualité de 55 000 tonnes et le projet de matériaux superalliages de haute qualité de 5 000 tonnes dans le domaine haut de gamme de l’entreprise progressent de façon ordonnée.
Mise en œuvre d’incitations fortes pour les opérations en capital multiples: la société a achevé avec succès le remboursement et la radiation de la partie non convertie des obligations convertibles émises publiquement en 2017 en 2021; Les 12,55 millions d’actions de la société détenues dans le cadre du deuxième plan d’actionnariat des employés ont été retirées avec succès; En 2021, la société a racheté 16,8 millions d’actions sur le marché secondaire, soit 1,72% du capital social total de la société, pour mettre en œuvre le plan d’incitation au capital ou le plan d’actionnariat des employés de la société.
En 2021, l’investissement de l’entreprise dans la R & D a atteint 260 millions de RMB, en hausse de 33% d’une année sur l’autre. Les revenus de produits à haute valeur ajoutée et à haute technologie représentaient 19% des revenus d’exploitation. Entre – temps, Zhejiang Jiuli Metal Materials Research Institute Co., Ltd., une filiale à part entière, a été créée. En 2021, deux normes nationales et six normes industrielles ont été révisées dans le cadre du système d’accueil / participation de l’entreprise et 12 brevets ont été effectivement autorisés.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Nous prévoyons que le revenu de la société sera de 65 / 71 / 8 milliards de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 8% / 10% / 12% par rapport à l’année précédente; Sur la base des résultats de la société en 2021, nous avons augmenté le bénéfice net attribuable à la société mère de 9,2 / 10,6 à 9,8 / 1,16 milliard de RMB en 2022 – 2023, ce qui signifie que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 – 2024 était de 9,8 / 11,6 / 1,38 milliard de RMB, en hausse de 23% / 18% / 20% d’une année sur l’autre et que le PE correspondant était de 13 / 11 / 9x. Compte tenu de l’avancement continu de projets tels que l’énergie nucléaire et les superalliages de l’entreprise, les entreprises à forte croissance devraient contribuer à l’augmentation des performances; Et l’évaluation de l’entreprise est encore faible, de sorte que la cote d ‘« achat » de l’entreprise est maintenue.
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des matières premières et risque d’approvisionnement; Risque d’ajustement de la politique de restitution à l’exportation
