Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ( Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) )
Événement: le 21 avril 2022, la compagnie a publié les rapports sur les résultats de 2021 et du premier trimestre de 2022: en 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1292 milliard de RMB, en hausse de 24,44% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 830 millions de RMB, en hausse de 103,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère était de 555 millions de RMB, en hausse de 37,80% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 267 millions de RMB, en hausse de 12,48% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 135 millions de RMB, en hausse de 34,60% par rapport à l’année précédente.
Les résultats du premier trimestre de 2021 et 2022 sont conformes aux attentes, et la capacité de production de semis de la deuxième génération de maniaque humaine est progressivement libérée.
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 292 millions de RMB, dont 1 265 millions de RMB pour les semis sauvages diploïdes humains, en hausse de 26,48% d’une année sur l’autre. Le nombre de lots délivrés pour les semis sauvages diploïdes humains était de 4 975 millions, en hausse de 29,47% d’une année sur l’autre. Nous croyons que le nombre de lots délivrés principalement en raison de l’épidémie de covid – 19 est relativement faible. À l’heure actuelle, l’offre de semis diploïdes est toujours en pénurie. La deuxième transformation technique de l’atelier de l’entreprise est terminée et sera mise en service au début de juin 2021. La capacité de production annuelle augmentera de 2 millions de semis, c’est – à – dire que la capacité totale atteindra 5 millions de semis par an. L’entreprise continue d’augmenter sa capacité de production de vaccins, Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) En 2022, avec la libération progressive de la capacité de production, l’entreprise devrait continuer à libérer des semis diploïdes.
Mettre l’accent sur l’innovation en matière de recherche et de développement et mettre en place une sector – forme technologique pour l’ARNm
En 2021, l’entreprise a investi 788755 millions de RMB dans la recherche et le développement, en hausse de 35,40% d’une année sur l’autre. Axée sur l’innovation, l’entreprise a mis en place une sector – forme de vaccin à protéine recombinante vlp, une sector – forme de vaccin liant les Polysaccharides et une nouvelle sector – forme d’adjuvant de vaccin. L’entreprise s’attend à ce que trois essais cliniques soient déclarés pour les vaccins en cours de développement en 2022 – 2023, y compris le vaccin hexavalent contre le norovirus, le vaccin conjugué contre le méningocoque du Groupe acyw135 et le vaccin quadrivalent contre la grippe par pulvérisation nasale. L’entreprise a encouragé la mise en place d’une sector – forme technologique pour les vaccins à ARNm et a conclu une coopération avec xinran bochuang pour la recherche et le développement de vaccins contre le zona, la tuberculose et la rage basés sur la sector – forme technologique à ARNm.
Élargir le secteur des vaccins pour animaux de compagnie et couvrir 3 000 hôpitaux pour animaux de compagnie
Kanghuamobu, une filiale à part entière de la société, a obtenu le droit de distribution Omni Channel du vaccin inactivé contre la rage des animaux de compagnie de Hangzhou youben en Chine continentale, à Macao, à Hong Kong, en Chine et à l’hôpital pour animaux de compagnie de Taiwan. En janvier 2022, la compagnie prévoit recruter plus de 3000 hôpitaux pour animaux de compagnie. Le 22 janvier 2022, le vaccin inactivé contre la rage des animaux de compagnie a commencé à être expédié, et kanghuamobao et xinruipeng PET Medical Group ont signé un accord de coopération pour l’achat centralisé par les fournisseurs, qui devrait commencer à contribuer aux revenus de l’entreprise en 2022.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: l’entreprise est l’entreprise qui fournit exclusivement le vaccin contre la rage à cellules diploïdes. L’éclosion sporadique de covid – 19 en 2022 s’est produite. En raison de l’éclosion ou de l’impact sur les ventes, le revenu de 2022 – 2023 a été réduit de 21,48 et 28,56 à 20,33 et 2 757 milliards de RMB, le revenu estimatif de 2024 est de 3 477 milliards de RMB et le bénéfice net attribuable à la mère de 2022 – 2024 est estimé à 8,80, 12,46 et 1 508 milliards de RMB respectivement. Les cours actuels des actions correspondent à des PE de 11,76, 8,30 et 6,86 pour la période 2022 – 2024, ce qui maintient la cote « buy – in ».
Indice de risque: les ventes de produits tels que les semis diploïdes humains sont inférieures aux attentes; Les progrès de la recherche et du développement sont inférieurs aux attentes; Le risque de concurrence résultant d’une structure de produit relativement unique; Risques liés aux politiques et à la réglementation.
