Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
Événements:
La société a publié son premier rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires de 944 millions de RMB, en hausse de 29,95% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 89 millions de RMB (déduction faite de 78 millions de RMB), en hausse de 121,22% d’une année sur l’autre (déduction faite de 112,72% d’une année sur l’autre). Le bénéfice de base par action est de 0,24 yuan.
La rentabilité continue d’augmenter et les flux de trésorerie peuvent être améliorés.
Au cours de la période considérée, la rentabilité de la société a continué d’augmenter: la marge bénéficiaire brute des ventes était de 23,89%, en baisse de 1,01 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 9,19%, en hausse de 3,39 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses pendant la période de vente était de 14,17%, en baisse de 3,39 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le Rao (pondéré) était de 4,20%, en hausse de 2,29 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. La structure du passif de la société est restée relativement stable au cours de la période considérée: le ratio actif – passif a légèrement diminué pour atteindre 64,07% d’une année sur l’autre, tandis que le ratio courant et le ratio rapide étaient respectivement de 1,18 / 0,84. La situation de trésorerie de la compagnie au cours de la période visée par le rapport est mauvaise: le ratio de rendement de la compagnie au cours de la période visée par le rapport est de 79,60%, ce qui représente une baisse importante de 44,8 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, et la sortie nette de trésorerie est de 106 millions de RMB, ce qui représente une baisse importante de 450,15% par rapport à l’année précédente.
La récupération de l’électricité au lithium est épaisse et mince, et la capacité de production entre dans la période de libération rapide.
En 2021, TianQi jintaige, filiale de la société responsable de la récupération du lithium et de l’électricité, a produit 1887 tonnes d’or de cobalt métallique, 1024 tonnes d’or de nickel, 436 tonnes d’or de manganèse et 1792 tonnes de carbonate de lithium. Le taux moyen de récupération du cobalt, du manganèse, du nickel et du lithium est respectivement de 98% et 85%, se classant au premier rang de l’industrie. On s’attend à ce que, parallèlement à l’expansion de la production et à la promotion progressive de la transformation technique, la capacité globale de la plaque de circulation des batteries au lithium de l’entreprise en 2022 soit de 9 000 tonnes au total de cobalt, de manganèse et de nickel et de 4 000 tonnes au total de carbonate de lithium; En 2023, le cobalt, le manganèse et le nickel totaliseront 12 000 tonnes d’or et 5 000 tonnes de carbonate de lithium. L’entreprise a annoncé récemment qu’elle construira une nouvelle capacité de récupération et de traitement du phosphate ferrique de lithium de 150000 tonnes / an en 2022, dont 50 000 tonnes / an pour la première phase du projet. D’ici 2023, TianQi jintaige aura une capacité de traitement de 100000 tonnes de piles au lithium usagées. L’expansion continue des activités de récupération du lithium et de l’électricité de l’entreprise ouvrira un espace de croissance à long terme pour l’entreprise.
L’entreprise s’est engagée à mettre en place une sector – forme « Internet + Recycling » pour le recyclage des piles au lithium usagées, à mettre en place un réseau national de services de recyclage des piles au lithium usagées en liant profondément les entreprises de batteries, les utilisateurs de batteries, les entreprises de recyclage et les entreprises financières, technologiques et de services connexes, afin de fournir une garantie de matières premières pour les activités de recyclage du lithium. L’entreprise a récemment signé des accords de coopération avec FAW, JD, xingheng Power Supply, etc., et la sector – forme est de plus en plus perfectionnée, ce qui permet constamment aux canaux de récupération d’énergie au lithium.
L’ensemble du cycle de vie de l’automobile est stratégiquement disposé, et l’avantage global du développement collaboratif est évident.
L’entreprise s’engage à servir l’ensemble du cycle de vie de l’automobile. À l’exception du recyclage de l’électricité au lithium, l’entreprise d’équipement intelligent et l’équipement de recyclage sont profondément enracinés dans la chaîne de l’industrie automobile et occupent une position de premier plan dans des domaines connexes tels que l’équipement intelligent de l’automobile, le prêt d’automobiles et l’équipement de ferraille d’acier. L’entreprise a établi une relation de coopération stable et étroite avec des marques automobiles bien connues en dehors de la Chine. Les ressources de l’industrie automobile deviendront une La coopération diversifiée de la chaîne industrielle améliorera également l’avantage concurrentiel global de l’entreprise.
Analyse de l’évaluation et notes
On estime que le bénéfice net de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 353 millions de RMB, 527 millions de RMB et 698 millions de RMB, et que le PE correspondant sera respectivement 13 fois, 9,0 fois et 6,8 fois. Maintenir la cote « recommandée » en fonction du potentiel de croissance à long terme des activités de récupération du lithium de l’entreprise.
Conseils sur les risques:
Risque que la capacité de récupération du lithium de l’entreprise ne libère pas le risque prévu et que la rentabilité d’autres entreprises ne s’améliore pas comme prévu.
