Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) )
Le chiffre d’affaires de 2021 a augmenté de plus de 35%, déduction faite d’une augmentation de 26%. La Société publie le rapport annuel 2021:
Tout au long de l’année 2021: le chiffre d’affaires atteint 1 594 millions de RMB (cible tantale 32%, cible aluminium 17%, cible titane 13%, parties 12%), soit + 37% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 107 millions de RMB, soit – 28% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 76 millions de RMB, soit + 26% d’une année sur l’autre; Le taux de profit brut était de 25,56%, le taux de profit net était de 6,23% et le taux de profit brut était de – 2,54 PCT. Au cours de la période considérée, l’entreprise a accru ses investissements dans la R & D, avec des d épenses de R & D de 98 millions de RMB, soit + 33% d’une année sur l’autre, et un taux de dépenses de R & D de 6,16%. Le total des éléments de résultat non récurrents s’élève à 30 millions de RMB, dont 41 millions de RMB de subventions gouvernementales et 10 millions de RMB d’autres dépenses non opérationnelles.
21q4: le chiffre d’affaires atteint 470 millions de RMB, soit + 46% d’une année sur l’autre et + 18% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère était de 11 millions de RMB, soit – 69% d’une année sur l’autre et – 69% d’une année sur l’autre; Déduire le bénéfice net non attribuable à la société mère de 007 millions de RMB, soit + 472% d’une année sur l’autre et – 76% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 22,27%, soit + 2,72 PCT d’une année sur l’autre et – 3,81 PCT d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net était de 2,23%, soit – 8,66 PCT d’une année sur l’autre et – 6,63 PCT d’une année sur l’autre.
Q1 déduire une augmentation non annuelle de 95% et une augmentation annuelle de 500%. Entre – temps, la compagnie a publié le rapport sur les résultats du premier trimestre de 2022, avec un chiffre d’affaires de 490 millions de RMB, soit + 54% d’une année sur l’autre et + 4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère est de 33 millions de RMB, soit + 90% d’une année sur l’autre et + 200% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère est déduit de 42 millions de RMB, soit + 95% d’une année sur l’autre et + 500% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 29,96%, soit + 0,04 PCT d’une année sur l’autre et + 7,69 PCT d’une année sur l’autre. Le taux d’intérêt net était de 5,99%, soit + 1,08 PCT d’une année sur l’autre et + 3,76 PCT d’une année sur l’autre.
En 2021, l’ensemble de la gamme de produits cibles a continué de progresser et la vitesse de croissance de chaque cible a été remarquable. Le leader continental des cibles semi – conductrices couvre une variété de cibles principales d’aluminium, de titane, de tantale et de cuivre. Les produits les plus avancés sont entrés dans le noeud avancé de 5NM. En 2021, chaque cible se développera de façon stable. Voir par produit:
Cible de tantale ultra – pur: le chiffre d’affaires est de 518 millions de RMB, soit + 28% d’une année sur l’autre, la marge brute est de 22,99% et – 2,30 PCT d’une année sur l’autre. Plus de modèles ont réussi l’évaluation des clients de première classe à l’échelle internationale, et les grands clients tels que TSMC, Hynix, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981)
Cible en aluminium ultra – pur: le chiffre d’affaires est de 277 millions de RMB, soit + 31% d’une année sur l’autre, la marge brute est de 37,46% d’une année sur l’autre et + 0,58 PCT d’une année sur l’autre. L’avantage de la localisation des matières premières est évident, La part de marché mondiale est encore élargie et la marge brute est améliorée.
Cible en titane ultra – pur: le chiffre d’affaires est de 214 millions de RMB, avec une marge brute de 39,54% et – 2,47 PCT d’une année sur l’autre. Les matières premières en amont sont localisées et la part de marché mondiale est encore élargie. Entre – temps, la cible en titane ultra – pur de 300 mm a été livrée en série dans la célèbre usine internationale de tête de puce de stockage IDM.
Cibles de cuivre et d’alliage de cuivre ultra – pur: plus de modèles de cuivre ultra – pur et d’alliage de cuivre et de manganèse ont été évalués, et le volume d’achat a continué d’augmenter. Les cibles d’alliage de cuivre et d’aluminium ont été évaluées par TSMC et Huahong Hongli et ont obtenu des commandes par lots; HCM Copper Target a reçu des commandes en vrac d’usines de première classe à l’échelle internationale.
Promouvoir activement les projets d’expansion de la production et saisir les possibilités de substitution nationales. 2021 / 12, un plan d’augmentation fixe a été publié et 70 000 cibles de semi – conducteurs ont été mobilisées; En 2020 / 12, un projet d’obligations convertibles a été publié pour montrer l’expansion de la production de matériaux cibles et de pièces de machines. En 2021 / 9, les obligations convertibles ont été cotées et négociées à la Bourse de Shenzhen. Le chiffre d’affaires du continent représentera 34% en 2020 et 43% en 2021. À l’avenir, avec l’achèvement et la mise en service du projet d’expansion de la production, l’entreprise continuera de bénéficier d’un dividende de remplacement national. Le marché mondial des cibles de semi – conducteurs est de 1,5 milliard de dollars américains et plus. L’oligopole outre – mer, CR4 jusqu’à 80%, la part de marché de l’entreprise est d’environ 10%, et l’espace de croissance est encore vaste.
Les pièces semi – conductrices ont plus de dix fois plus d’espace de croissance. En 2021, le volume de produits de l’entreprise a connu une croissance rapide et agréable. En 2021, le chiffre d’affaires des pièces de rechange s’élevait à 184 millions de RMB, en hausse de 240% d’une année sur l’autre, entrant dans la phase d’accélération du volume, avec une marge brute de 23,93% et + 10,43 PCT d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation de la rentabilité en raison de l’échelle. Les produits comprennent des pièces de rechange pour les machines PVD / CVD / etch, etc., qui ont été remplacées par des pièces de rechange nationales dans de nombreuses usines de génération, et ont formé une coopération stratégique avec Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Cinq ans se sont écoulés depuis la mise en page des pièces et des composants. À l’heure actuelle, trois grandes bases de production ont été construites, à savoir Ningbo Yuyao, Shanghai Fengxian et Shenyang Shenbei. La production en série de pièces et de composants Multi – variétés, de grande quantité et de haute qualité a été réalisée Pour combler les lacunes des pièces et composants continentaux. En 2022, le marché mondial des pièces semi – conductrices s’élevait à près de 30 milliards de dollars américains. Le marché était monopolisé par les États – Unis et le Japon. Le taux de localisation du continent était très faible. Les clients de friction catalytique entre la Chine et les États – Unis avaient une forte volonté de substitution. L’entreprise soutiendra efficacement la demande du continent.
Suggestion d’investissement: l’entreprise est le leader absolu des matériaux cibles continentaux, et les pièces superposées ouvrent plus de dix fois l’espace de croissance, ce qui devrait profiter pleinement du développement de l’industrie mondiale des semi – conducteurs et des possibilités de substitution nationales, tout en tenant compte de la rareté et de la croissance. On estime que le revenu d’exploitation de l’entreprise en 2022 / 2023 / 2024 sera de 24 / 35 / 5 milliards de RMB, le bénéfice net sera de 2,2 / 3,6 / 540 millions de RMB, l’évaluation PE correspondante sera 47 / 29 / 19 fois, et la cote d’achat sera maintenue.
Événement de rappel des risques: les activités de pièces de rechange n’ont pas progressé comme prévu, les activités d’auto – fabrication des matières premières en amont des matériaux cibles n’ont pas progressé comme prévu, les activités d’expansion de la production des matériaux cibles n’ont pas progressé comme prévu, les risques d’augmentation des prix des matières premières métalliques, les risques liés à la part élevée des activités de l’entreprise à l’étranger, les risques liés à l’écart de mesure de l’échelle industrielle et les
