North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
22q1 a réalisé un bénéfice net de 281 millions de RMB pour la société mère, soit + 191,03% d’une année sur l’autre. La société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 382 millions de RMB au 22q1, soit + 1,15% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 281 millions de RMB, soit + 191,03% d’une année sur l’autre, soit un peu plus que la limite supérieure des prévisions de rendement antérieures; La marge bénéficiaire brute / marge bénéficiaire nette était de 36,76% / 20,37%, soit une augmentation significative de 16,11 / 13,29 PCT par rapport à l’année précédente. Avec une légère augmentation des revenus, le bénéfice net et la rentabilité de la société mère ont augmenté, principalement en raison de l’amélioration structurelle causée par l’augmentation significative de la part des activités de culture de diamants à marge brute élevée.
Le taux des dépenses au cours de la période est généralement stable et l’état des actifs est sain. Le taux des d épenses de vente / gestion / finances / R & D de l’entreprise est respectivement de 0,91% / 6,77% / – 0,84% / 5,18%, avec une variation annuelle de – 0,26 / – 0,16 / + 0,02 / + 0,81 PCS. Le taux des dépenses est stable dans l’ensemble au cours de la période. En ce qui concerne la qualité des actifs, l’actif en espèces de la société à la fin du premier trimestre était d’environ 6 milliards de RMB, représentant plus de 43% de l’actif total, et la capacité anti – risque et les conditions d’expansion de la production étaient excellentes avec des fonds propres abondants. Les flux de trésorerie nets d’exploitation de la société sont d’environ – 558 millions de RMB, soit – 289,28% d’une année sur l’autre, et les comptes débiteurs sont + 78,87% / + 32,13% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la diminution des recettes provenant des ventes d’une année sur L’autre, tandis que les paiements d’achat de matériel de paiement ont augmenté d’une année sur l’autre, de sorte que la capacité d’exploitation de la société n’
L’industrie du diamant continue d’être florissante et les données mensuelles sur les importations ont atteint un niveau record pendant quatre mois consécutifs. D’après les données historiques sur les importations et les exportations de diamants cultivés en Inde, l’industrie mondiale du diamant cultivé a connu une croissance explosive au cours des deux dernières années. Selon le calibre annuel naturel, les importations de diamants bruts de l’Inde en 2019 – 2021 sont respectivement de 2,63 / 4,40 / 1 130 millions de dollars américains, de + 66,89% / 156,99% d’une année sur l’autre en 2020 – 2021, de 107,10% de tcac en 19 – 21 et de 2,07% / 4,56% / 6,38% de perméabilité. Les exportations de diamants bruts de l’Inde se sont élevées à 3,81 / 5,29 / 1 144 millions de dollars américains en 2019 – 2021, à + 38,91% / 116,05% en 2020 – 2021, à 73,24% en cagr en 19 – 21 et à 1,85% / 3,61% / 4,80% en perméabilité. Selon les dernières données publiées le 16 avril, les importations de diamants bruts cultivés par l’Inde en mars 2022 se sont élevées à 203 millions de dollars américains, soit + 157,08% d’une année sur l’autre et + 30,97% d’une année sur l’autre, un nouveau record mensuel; En mars 2022, les exportations de diamants bruts cultivés en Inde se sont élevées à 137 millions de dollars américains, soit + 59,45% d’une année sur l’autre et + 8,90% d’une année sur l’autre. Les importations ont atteint 511 millions de dollars au premier trimestre de l’année 22, soit + 105,39% d’une année sur l’autre; Les exportations se sont élevées à 385 millions de dollars, soit + 77,35% d’une année sur l’autre. Le boom de l’industrie continue de se vérifier.
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; L’expansion de la capacité de production de diamants cultivés n’a pas été aussi rapide que prévu; La demande en aval est inférieure aux attentes.
Conseils d’investissement: l’entreprise est le chef de file de l’industrie des matériaux superdurs et profitera pleinement de la culture d’une forte explosion dans l’industrie du diamant. L’entreprise a été considérablement sous – estimée en raison de l’impact à court terme des activités d’équipement spécial sur la performance, et les bénéfices futurs devraient être progressivement corrigés. Nous prévoyons que le bénéfice net de 2022 – 24 sera de 11,72 / 15,27 / 1899 milliards de RMB, et la valeur PE correspondante sera 21 / 16 / 13 fois, et la cote d ‘« achat» sera maintenue.
