Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) )
Résumé des investissements
Aperçu de l’événement
Le 25 avril, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie s’élevait à 13 629 milliards de RMB, en hausse de 27,72% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 1 529 milliards de RMB, en hausse de 96,24% par rapport à l’année précédente.
La provision pour dépréciation est constituée et affecte le bénéfice net. Au cours de la période considérée, la société a accumulé environ 1 136 millions de RMB de réserves pour dépréciation d’actifs. Après dépréciation d’actifs, le bénéfice net de la société à la société mère en 2021 s’élevait à 1 529 millions de RMB, en hausse de 96,24% d’une année sur l’autre. Parmi eux, la provision pour dépréciation d’actifs est d’environ 700 millions de RMB pour Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Accroître activement la capacité de production de verre photovoltaïque et accélérer la mise en page à grande échelle. À la fin de 2021, il y avait deux lignes de production de feuilles de verre photovoltaïque à Dongguan et Wujiang, avec une production annuelle d’environ 430000 tonnes de feuilles de verre photovoltaïque et une capacité de traitement en profondeur de 72 millions de m2 / an de verre photovoltaïque. Quatre lignes de production de verre photovoltaïque avec une capacité de fusion quotidienne de 1200T sont en construction à Fengyang et une ligne de production de verre photovoltaïque avec une capacité de fusion quotidienne de 1200T est en construction à Xianning. La mise en service progressive de l’allumage par lots est prévue à partir de 2022q2.
Le verre électronique a ouvert avec succès le marché chinois haut de gamme et les produits de troisième génération à haute teneur en aluminium ont été certifiés. En 2021, les produits de verre électronique Lithium – aluminium – silicate de la deuxième génération à haute teneur en aluminium (kk6) de l’entreprise ont été largement utilisés par les clients de marque haut de gamme en Chine, ce qui indique que l’entreprise de verre électronique nanbo a ouvert avec succès le marché des clients haut de gamme En Chine. Entre – temps, au cours de l’année, le produit de mise à niveau de la deuxième génération kkk6 – P de Xianning Photoelectric High Aluminum a été industrialisé avec succès et le produit de la troisième génération High Aluminum a été validé.
Conseils en matière d’investissement
L’électronique et le verre photovoltaïque de l’entreprise connaissent une croissance remarquable, et la rentabilité de l’entreprise sera encore améliorée à mesure que le verre électronique continuera de produire et de vendre en masse et que la capacité du verre photovoltaïque augmentera. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie augmentera de 16,4%, 16%, 13,1% à 158,60, 183,91 et 20 798 milliards de RMB d’une année sur l’autre de 2022 à 2024, que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 34,2%, 19,5%, 18,4% à 20,52, 24,51 et 2 902 milliards de RMB d’une année sur l’autre, et que le SPE sera de 0,67 / 0,8 / 0,95 RMB / action, ce qui correspond au prix des actions le 25 avril, et que le PE sera de 8 / 7 / 6x, et que la cote « augmentation de la participation » sera maintenue.
Conseils sur les risques
L’expansion de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu; Le risque d’une forte baisse des prix du verre; Le remplacement du verre électronique fabriqué en Chine n’est pas aussi bon que prévu.
