Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Évaluation du rendement
Le 25 avril 2022, la compagnie a publié un rapport trimestriel. En 2022, le chiffre d’affaires du premier trimestre était de 595 millions de RMB, en hausse de 20,1% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la mère était de 57 millions de RMB, en hausse de 73,66% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net déduit était de 51 millions de RMB, en hausse de 63,83% d’une année sur l’autre. Le montant du paiement par actions retiré par la société Q1 est de 41 millions de RMB, à l’exclusion de l’influence des facteurs de paiement par actions, le bénéfice net attribuable à la société mère de Q1 est de 99 millions de RMB, en hausse de 199% d’une année sur l’autre, et le bénéfice non net déduit est de 93 millions de RMB, en hausse de 196% d’une année sur l’autre, ce qui dépasse les attentes.
Analyse des opérations
La marge brute a augmenté et les résultats du premier trimestre ont dépassé les attentes. La marge bénéficiaire brute de l’entreprise a atteint 46,53% au premier trimestre, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 32,72% au cours de la même période l’an dernier. Nous avons appris de la chaîne industrielle que certains produits de l’entreprise ont augmenté les prix au premier trimestre. Les puces d’alimentation électrique, les Puces audio et les puces d’entraînement moteur ont obtenu de bons résultats, le marché des non – téléphones a obtenu de bons résultats, la demande des clients à l’étranger a augmenté, et les nouveaux produits de puissance et de capteurs ont commencé à expédier. L’entreprise améliore continuellement la structure des produits et élargit de nouveaux domaines d’application. Depuis le premier trimestre de 2021, la marge brute a montré une bonne tendance à la hausse trimestrielle.
La part de marché a continué d’augmenter et les produits ont été optimisés vers le Haut de gamme: l’avantage de prix / performance des produits de toutes les lignes de l’entreprise est évident. Bien que la demande de téléphones cellulaires soit faible depuis le deuxième semestre de 2021, l’entreprise peut encore mieux réaliser l’amélioration de la part de marché. La structure des produits a été continuellement optimisée vers le Haut de gamme et de nouveaux produits ont été continuellement lancés. En ce qui concerne les puces audio, la part de marché de l’amplificateur de puissance audio numérique augmente continuellement, ce qui augmente le développement de nouveaux produits, tels que les produits de la série de haut – parleurs numériques de moyenne et de haute puissance, et élargit progressivement l’industrie, l’automobile et d’autres domaines, augmentant Ainsi la marge bénéficiaire brute; En ce qui concerne la puce d’alimentation électrique, le développement de produits tels que LDO haute tension / courant élevé, Buck haute tension / courant élevé, puissance amolée, Buck basse puissance, charge rapide haute puissance, PMIC de charge, amplificateur opérationnel de haute précision, amplificateur opérationnel haute tension et les spécifications des véhicules connexes, etc., a permis d’améliorer efficacement la marge brute; Dans le domaine des puces RF, des produits tels que 5G switch, Antenna tune, haute tension de résistance 80V, haute isolation RF SRS switch, LNA et receiver module sont développés. La puce d’entraînement du moteur est conçue pour enrichir et améliorer le système intégré de logiciels et de matériel pour le marché des téléphones mobiles, des vêtements, de l’aiot et de l’automobile, et la disposition de la série de produits haptic High High and Low.
Conseils en matière d’investissement:
Compte tenu des frais de paiement des actions, le bénéfice prévu de la société pour la période 2022 – 2024 est de 416 millions de RMB (486 millions de RMB initialement prévus), 637 millions de RMB (702 millions de RMB initialement prévus) et 936 millions de RMB, et le SPE correspondant est respectivement de 251, 3,84 et 5,64 RMB, et le PE correspondant au prix courant (132,5 RMB) est respectivement 52,87, 34,54 et 23,5 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques:
Impact de la situation épidémique du covid – 19, la demande de téléphones cellulaires n’a pas répondu aux attentes, l’usine de Wafers en amont manque de capacité et augmente les prix
