Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) ( Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) )
Les revenus augmentent régulièrement, le côté bénéfice dépasse l’objectif d’évaluation de l’incitation au capital et maintient la cote d ‘« achat ».
Le 25 avril, la société a publié son rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 2694 milliards de RMB (+ 15,52%); Réalisé un bénéfice net de 362 millions de RMB (+ 11,08%); Réalisé un bénéfice non net déduit de 355 millions (+ 18,46%); Flux de trésorerie opérationnels nets 846 millions (+ 87,71%); Entre – temps, la société a publié le rapport trimestriel 2022: le chiffre d’affaires du premier trimestre 2022 s’élevait à 682 millions de RMB (+ 15,73%); Réalisé un bénéfice net de 131 millions de RMB (+ 35,41%); Bénéfice non net déduit de 105 millions (+ 15,99%); Les flux de trésorerie d’exploitation nets se sont élevés à 86 millions (- 39,41%). Tout au long de l’année 2021, selon le critère de l’indice d’évaluation de l’incitation au capital de la compagnie, le bénéfice net déduit après l’élimination de l’influence des dépenses d’incitation au capital en 2021 a augmenté de 24%, dépassant l’objectif d’évaluation de 20%, et les revenus du premier trimestre de 2022 ont maintenu une croissance stable. Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajoutons de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 4555, 5772 et 684 milliards de RMB respectivement pour 2022 – 2024, et que le SPE sera de 0,80 / 1,01 / 1,21 RMB respectivement. Le prix actuel des Actions correspond à PE 12,6, 10,1 et 8,4 fois respectivement, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Les revenus des plâtres ont augmenté régulièrement et la réforme des canaux a obtenu de bons résultats. Selon les produits, les revenus des plâtres de l’entreprise ont augmenté régulièrement de 14,6%. Parmi eux, les ventes de tongluo Qutong pommade ont augmenté de 11%. Zhuanggu Musk Analgesic pommade a réalisé une percée de moins de 5% Dans le passé, en hausse de 8,5%. On s’attend à ce qu’elle soit liée à la promotion de la quantité après la mise à niveau des produits. Les revenus des comprimés ont augmenté de 36,6%, et les comprimés de danlu Tongdu ont été la principale source de revenus des comprimés. Grâce à la réforme du marketing de l’entreprise au cours des dernières années, la sélection d’agents de haute qualité a été encouragée, plus de 7800 hôpitaux de tous les niveaux ont été nouvellement développés Tout au long de l’année, ce qui a entraîné une augmentation de 20% des ventes de comprimés de danlu Tongdu. Entre – temps, grâce à la sélection d’agents de haute qualité, la capsule a atteint une croissance stable de 16%. Les revenus des pommade ont diminué de 10,3% d’une année sur l’autre.
Selon les statistiques de minei.com, en 2021, la part de marché totale des produits d’onguent chinois brevetés top20 dans les pharmacies physiques urbaines chinoises était supérieure à 80%. Les produits de l’entreprise, tels que tongluo Qutong pommade, Zhuanggu Musk Analgesic pommade et Musk Zhuanggu pommade, ont été classés top20 dans les ventes et sont devenus La plus grande quantité de produits sur la liste. Selon les statistiques des terminaux de vente au détail du système de pensée Chi de zhongkang information en 2020, les ventes des produits de la série “Two Tigers” de l’entreprise (y compris la pommade Zhuanggu Musk Analgesia, la pommade zhuanghu Analgesia, la pommade articulaire Analgesia, la pommade Musk Zhuanggu, etc.) sont en tête du marché.
Conseils sur les risques: les ventes de produits sont inférieures aux attentes; La concurrence sur le marché s’est intensifiée.
