Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Événements:
La société a publié le premier rapport trimestriel de 2022: le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 s’élevait à 2865 milliards de RMB, en hausse de 18,04% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 199 millions de RMB, en baisse de 2,74% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 158 millions de RMB, en baisse de 0,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,49 yuan.
Point de vue de guoyuan:
La croissance des revenus s’est ralentie et les bénéfices ont été sous pression à court terme.
En raison du ralentissement de la demande en raison de la récession économique à l’étranger, de la perturbation de l’éclosion, de la pénurie d’approvisionnement en puces et de facteurs de base plus élevés au cours de la même période l’an dernier, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 2865 milliards de RMB au 22q1, en hausse de 18,04% d’une année sur l’autre, en baisse de 30,95% d’une année sur l’autre par rapport au 2021q4, et le Entre – temps, sous l’influence de la hausse continue des prix des matières premières, du coût élevé du transport maritime et du taux de change, le côté bénéfice de la société est également sous pression à court terme. 21q1 a réalisé un bénéfice net de 199 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 2,74% d’une année sur l’autre et de 40,85% d’une année sur l’autre par rapport à 2021q4.
La capacité de R & D continue de s’améliorer, la dette contractuelle augmente fortement et le niveau des commandes est bon.
La marge brute de la compagnie au 22q1 était de 38,16%, en hausse de 19,70 PCTs par rapport au 21q4 et en baisse de 6,92 PCTs par rapport à la même période l’an dernier; Le taux d’intérêt net était de 7,05%, en baisse de 1,43 PCTs par rapport au 21q4 et de 1,76 PCTs par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison du coût des matières premières, des frais de transport maritime et d’autres facteurs. Du côté des dépenses, le taux des dépenses a diminué de 5,16 PCTs à 31,22% d’une année sur l’autre au cours de la période 22q1, où le taux des ventes, de la gestion, de la recherche et du développement et le taux des dépenses financières ont changé respectivement de – 7,30 PCTs / + 0,11 PCTs / + 2,20 PCTs / – 0,16 PCTs à 20,46% / 3,35% / 7,24% / 0,17% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les d épenses de R & D, les dépenses de R & D de l’entreprise se sont élevées à 207 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 69,50% par rapport à l’année précédente. À la fin de mars 2022, l’entreprise avait remporté 79 prix internationaux de conception de produits industriels et électroniques grand public. En outre, le passif contractuel de la compagnie s’élevait à 47 millions de RMB au premier trimestre, en hausse de 67,36% par rapport à la même période l’an dernier, ce qui indique un bon niveau de commandes en main. Entre – temps, l’entreprise s’efforce également de faire face à la pénurie de certaines matières premières et à la hausse continue des prix par le biais d’un verrouillage des stocks, dont les paiements anticipés de l’entreprise ont augmenté de 156,96% à 208 millions de RMB d’une année sur l’autre.
L’amélioration du taux de change devrait rétablir le niveau des bénéfices et maintenir la tendance positive à moyen et à long terme.
À court terme, l’amélioration marginale récente du taux de change du RMB devrait progressivement rétablir le niveau des revenus et des bénéfices de l’entreprise; Entre – temps, les prix des matières premières et des frais de transport maritime devraient également atteindre un sommet par la suite pour stimuler la reprise des performances de l’entreprise. À moyen et à long terme, l’entreprise a une forte influence sur la marque et un effet d’échelle après de nombreuses années de développement, et la part de marché de l’entreprise devrait encore augmenter; En outre, dans le contexte du renforcement de la capacité d’innovation et de R & D + de l’exploitation de la sector – forme de diversification omni – canaux et du soutien solide de la politique chinoise à l’industrie transfrontalière du commerce électronique, nous sommes optimistes que l’entreprise se développera bien à moyen et à long terme.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
L’entreprise est le principal opérateur transfrontalier de marques d’électronique grand public au monde. Avec la mise à niveau continue de la force de la marque, l’avantage concurrentiel relatif de la mise en page de tous les canaux + innovation de produits + construction de localisation, la logique de croissance à moyen et à long terme de l’entreprise n’est pas modifiée. On s’attend à ce que la compagnie réalise un chiffre d’affaires de 164,52 / 214,59 / 27619 milliards de RMB en 2022 – 2024, un bénéfice net attribuable à la société mère de 11,81 / 15,25 / 1895 milliards de RMB, un SPE de 2,91 / 3,75 / 4,66 RMB et un pe correspondant de 18,44 / 14,29 / 11,50 fois, et qu’elle maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
Les prix des matières premières et du fret maritime ont dépassé les prévisions; Les fluctuations des taux de change ont dépassé les attentes; Les ventes de nouveaux produits ont été inférieures aux prévisions.
