Changsha Dialine New Material Sci.&Tech.Co.Ltd(300700) ( Changsha Dialine New Material Sci.&Tech.Co.Ltd(300700) )
Événements
Changsha Dialine New Material Sci.&Tech.Co.Ltd(300700) Le bénéfice net de la société mère s’élevait à 14 millions de RMB, ce qui a permis de compenser la perte d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 14 millions de RMB et la perte a été inversée d’une année sur l’autre. Entre – temps, l’annonce a été faite que la compagnie avait ajouté 24 millions de km / a à la capacité de production de la ligne King Kong, ce qui porte la capacité totale à 36 millions de km.
Principaux points d’investissement
Résultats conformes aux attentes et amélioration progressive de la rentabilité
La performance de l’entreprise au cours du premier trimestre de 2022 s’est nettement améliorée, la marge brute de vente a augmenté de 17 PCTs à 28% et la marge nette de 10,88%, et les bénéfices ont été convertis en bénéfices, principalement en raison de l’augmentation des investissements techniques de l’entreprise et de la mise à niveau technique (8 machines à fil et 15 machines à fil) qui a permis à l’entreprise de développer rapidement les activités de ligne fine de la ligne King Kong.
La demande de photovoltaïque a dépassé les attentes, ce qui a entraîné une nouvelle expansion de la production et une augmentation de la productivité.
Depuis 2022, en raison de la crise énergétique en Europe et de la ruée vers l’installation en Inde, la demande en aval de l’industrie photovoltaïque a dépassé les attentes, et la plupart des entreprises de l’industrie du fil d’or ont maintenu un taux d’exploitation élevé depuis le début de l’année. Depuis cette année, la production mensuelle de l’entreprise est presque complète. Actuellement, la capacité de l’entreprise est d’environ 1 million de km / mois, ce qui est relativement faible par rapport à la demande globale de l’industrie. Si les conditions d’utilisation de l’usine nouvellement construite sont déjà remplies, la capacité de production de la ligne Diamond devrait être augmentée de 24 millions de km / a, et la capacité totale de la compagnie atteindra 36 millions de km / a après l’expansion. Le montant estimatif des investissements de la société est d’environ 150 millions de RMB. Nous nous attendons à ce que la part de marché de l’entreprise augmente si l’expansion de la production est réussie.
Les produits de soutien de l’industrie photovoltaïque devraient contribuer progressivement aux bénéfices
Outre le saphir, les matériaux magnétiques, le silicium carré et le fil d’armature pour les copeaux, l’entreprise élargit encore les champs d’application des produits de fil d’armature large, tels que le graphite, le graphite et d’autres domaines traditionnels de la mise à niveau des méthodes de traitement. La recherche et le développement d’autres nouveaux produits de l’entreprise ont commencé à obtenir des résultats étape par étape. Certains produits ont commencé à réaliser des ventes à grande échelle, tels que les matériaux de meulage et de polissage, les câbles de tungstène, etc., qui devraient apporter un nouvel espace de croissance à l’entreprise.
Prévisions de bénéfices
Nous prévoyons que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 6,7 milliards de RMB, 12,0 milliards de RMB et 1,64 milliard de RMB, et que le SPE sera respectivement de 0,73, 1,42 et 2,01 RMB. Le cours actuel des actions correspondant au PE sera 22, 12 et 8 fois respectivement, et la cote d’investissement « recommandé» sera attribuée.
Conseils sur les risques
L’installation photovoltaïque n’a pas répondu aux attentes, l’expansion de la production n’a pas répondu aux attentes, le prix du fil d’or a chuté, le prix des produits de base a augmenté, etc.
